Celková trhová kapitalizácia stabilných mincí tento týždeň klesla o 1,9 miliardy dolárov, pričom najväčší pokles zaznamenal Sky Dollar

Celková trhová kapitalizácia stabilných mincí dosahuje 311,311 miliardy USD, čo predstavuje pokles o 0,61 % za posledných sedem dní, teda pokles o 1,911 miliardy USD, podľa údajov Defillama. K tomuto víkendu predstavuje USDT od spoločnosti Tether 59,14 % z tejto celkovej sumy.

Medzi 15 najväčšími stabilnými mincami nájdeme širokú škálu emitentov, od etablovaných hráčov ako Tether a Circle až po novších účastníkov trhu. Ich spoločný vývoj za posledných sedem dní naznačuje, že trh sa pohybuje skôr malými krokmi ako prudkými výkyvmi.

Tether a USDC vedú podľa veľkosti

USDT za týždeň mierne klesol o 0,43 %, naďalej však zostáva tretím najväčším kryptomajetkom podľa trhovej kapitalizácie v celom sektore, zaostávajúc len za bitcoinom a ethereom. Obchodníci naďalej používajú USDT ako primárny zúčtovací token na burzách po celom svete.

USDC od spoločnosti Circle sa nachádza na druhom mieste medzi stabilnými mincami s trhovou kapitalizáciou 73,098 miliardy USD k 5. júlu. USDC za sedem dní klesol o 1,05 %, čo je strmší pokles ako v prípade USDT. Token spoločnosti Circle sa celkovo radí medzi piate najväčšie kryptomenové aktíva.

Obchodníci sledujúci tieto dva najväčšie stablecoiny zaznamenali podobný vývoj. Oba stratili na hodnote, ale ani jeden sa príliš nevzdialil od svojho východiskového bodu. Rozdiel medzi nimi a zvyškom poľa je stále pomerne veľký. USDT a USDC spolu tvoria viac ako 82 % celkovej trhovej kapitalizácie top 15.

Ako funguje ponuka stabilných mincí ako ukazovateľ trhu

Trhová kapitalizácia stabilných mincí funguje na základe jednoduchého mechanizmu. Emitenti vydávajú nové tokeny, keď používatelia vložia doláre alebo ekvivalentné rezervy, a tokeny likvidujú alebo vykupujú, keď používatelia vyberajú prostriedky. Rastúca celková ponuka znamená, že do kryptosystému prúdi cez tento kanál viac dolárov. Pokiaľ sa stablecoin neodviaže od menového základu, čo by sa nemalo stať, klesajúca celková trhová kapitalizácia znamená, že doláre zo systému odchádzajú.

Obchodníci a analytici často považujú ponuku stabilných mincí za hrubý ukazovateľ kapitálu, ktorý je pripravený na nákup bitcoinu a iných digitálnych aktív, niekedy nazývaného „dry powder“. Keď táto ponuka rastie, môže to signalizovať väčšiu nákupnú kapacitu čakajúcu v pozadí. Keď klesá, môže to znamenať menej okamžitého kapitálu dostupného na absorbovanie predajného tlaku.

Tento týždenný pokles celkovej trhovej kapitalizácie stabilných mincí o 0,61 % je z tohto hľadiska len malým pohybom. Samotný tento pokles ešte neznamená širšiu zmenu v tom, koľko kapitálu sa nachádza v krypto systéme. Ak sa príliš zameriavame na údaje za jediný týždeň, prehliadame širší obraz trhu, ktorý sa už celé mesiace drží v rozmedzí 300 až 310 miliárd dolárov. Napriek tomu bol pokles v priebehu posledných týždňov dostatočne výrazný na to, aby si ho bolo možné všimnúť.

PayPal vyniká s nárastom o 4,25 %

PYUSD spoločnosti PayPal zaznamenal minulý týždeň najsilnejší týždenný výkon spomedzi 15 najväčších stabilných mincí. PYUSD posilnil o 4,25 % a dosiahol trhovú kapitalizáciu 2,836 miliardy USD, čím sa výrazne odlíšil od všetkých ostatných tokenov v tejto skupine.

Žiadna iná stabilná mena v prvej pätnástke nedokázala držať toto tempo. Nasledoval RLUSD od spoločnosti Ripple s nárastom o 0,96 %, čím sa jeho trhová kapitalizácia zvýšila na 1,585 miliardy USD. USDD posilnil o 1,55 % a dosiahol hodnotu 1,396 miliardy USD. Oba pohyby naznačujú, že obchodníci posilnili svoje pozície v novších platobných a zúčtovacích tokenoch, aj keď väčšie stabilné kryptomeny oslabili.

Sky Dollar zaznamenal najstrmší pokles týždňa

Sky Dollar (USDS) za sedem dní klesol o 2,36 %, čo bol najstrmší pokles v tejto skupine. Jeho trhová kapitalizácia teraz dosahuje 8,02 miliardy USD, čo stále stačí na udržanie tretieho miesta v celkovom rebríčku za Tetherom a USDC.

USD1 od spoločnosti World Liberty Financial klesol o 1,77 % na trhovú kapitalizáciu 4,61 miliardy USD. Global Dollar (USDG) klesol o 1,19 % na 2,871 miliardy USD. USDe od spoločnosti Ethena klesol o 0,49 % na 4,439 miliardy USD, čo je menší pokles ako u viacerých jeho konkurentov zo stredu rebríčka.

Pôvodná stabilná mena DAI spoločnosti Sky sa vyvíjala proti tomuto trendu a posilnila o 0,09 % na 4,851 miliardy USD. Zisk bol síce malý, ale DAI vynikla ako jedna z mála tokenov v prvej desiatke, ktoré zaznamenali pozitívny týždeň. USYC spoločnosti Circle a BUIDL spoločnosti Blackrock sa držali takmer na rovnakej úrovni, keď stratili 0,06 %, resp. 0,21 %, čo v porovnaní so zvyškom poľa predstavuje minimálny pohyb.

Menšie stabilné kryptomeny sa delili medzi zisky a straty

Medzi piatimi najslabšími v prvej pätnástke prevládali zisky nad stratami. USDY od Ondo zostal takmer bez zmeny, keď klesol o 0,01 % na 2,157 miliardy USD. USDf od Falconu vzrástol o 0,24 % na 1,258 miliardy USD. United Stables (U) posilnil o 0,81 % a týždeň uzavrel na úrovni 1,023 miliardy USD, čím po prvýkrát za posledné týždne prekročil hranicu 1 miliardy USD. Rozdiel vo vývoji malých a veľkých tokenov bol jedným z najvýraznejších trendov v údajoch za tento týždeň.

Kde sa zaradia novšie stablecoiny

Niekoľko tokenov v dolnej polovici rebríčka top 15 má odlišnú štruktúru ako USDT alebo USDC. BlackRock USD a Circle USYC predstavujú tokenizované produkty peňažného trhu, ktoré ponúkajú expozíciu voči krátkodobým štátnym dlhopisom, namiesto toho, aby fungovali čisto ako obchodné doláre. Ondo US Dollar Yield sleduje podobný model a prenáša výnos z podkladových držieb štátnych dlhopisov.

Tieto výnosové tokeny súťažia o kapitál, ktorý by inak mohol zostať na tradičnom bankovom účte alebo v peňažnom trhu. Keďže úrokové sadzby zostávajú pre investorov dôležitým faktorom, tokenizované produkty štátnych cenných papierov poskytujú držiteľom spôsob, ako získať výnos a zároveň udržať prostriedky v rámci kryptoekosystému. Táto konkurencia pridáva trhu so stabilnými mincami druhú vrstvu nad rámec funkcie obchodných dolárov, ktorú plnia USDT a USDC.

Čo teraz sledujú obchodníci

Trhová kapitalizácia stabilných mincí často signalizuje, koľko kapitálu je pripravené na investovanie do bitcoinu a iných kryptomien. Týždenný pokles o 0,61 % je malý pohyb v porovnaní s výkyvmi, ktoré stabilné mince zaznamenali v minulých rokoch, a celková hodnota zostáva blízko svojho nedávneho rozpätia.

Dominancia Tetheru na úrovni takmer 59 % znamená, že jeho týždenný výkon má najväčší vplyv na celkovú hodnotu. Pohyb USDT aj o pol percenta posúva trhovú kapitalizáciu o miliardy dolárov, čo je viac ako u väčšiny ostatných tokenov v prvej pätnástke dohromady.

Obchodníci sledujúci 4,25 % nárast PYUSD budú pozorovať, či stabilná mena PayPalu bude naďalej stúpať, alebo či tento nárast v budúcom týždni stratí. To isté platí pre pokles Sky Dollaru, ktorý zaznamenal najväčší pokles v skupine, keďže obchodníci posudzujú, či tento pokles bude pokračovať, alebo sa stabilizuje.

V súčasnosti má 15 najväčších stabilných mincí spoločnú trhovú kapitalizáciu v hodnote stoviek miliárd dolárov, pričom Tether a USDC ovládajú veľkú väčšinu tohto celkového objemu. Zvyšok poľa, rozdelený medzi tuctom menších emitentov, naďalej súťaží o zmenšujúci sa podiel na trhu, ktorý stále dominujú dve mená.