Bitcoin prekonal hranicu 65 500 dolárov, pričom na trhoch došlo k zrúteniu krátkych pozícií v kryptomenách v hodnote 209 miliónov dolárov

Pákové krátke pozície zmizli v záplave derivátov

V nadväznosti na oživenie, ktoré zmazalo pondelkové straty, bitcoin v stredu pohodlne prekonal hranicu 65 000 USD. Tento najnovší rast išiel ruka v ruke so zverejnením údajov o americkom indexe výrobných cien (PPI). Podobne ako v prípade zverejnenia indexu spotrebiteľských cien (CPI) z predchádzajúceho dňa, neočakávaná medzimesačná deflácia PPI vo výške 0,3 % prekvapila analytikov, z ktorých mnohí predpokladali, že ceny zostanú nezmenené.

Predtým, ako sa cena najpopulárnejšej kryptomeny dostala na úrovne naposledy zaznamenané 22. júna, strávila väčšinu utorňajšieho večera až do skorých stredajších hodín konsolidáciou v rozmedzí 64 500 až 65 000 USD. Toto stagnujúce obdobie sa prelomilo krátko po 8:00 EST, keď prudký rast vyniesol bitcoin na intradenné maximum 65 518 USD. Odvtedy sa cena vrátila späť a o 12:45 EST sa obchodovala tesne nad hranicou 64 800 USD, čím si zabezpečila mierny 24-hodinový nárast.

Krátkodobý nárast bitcoinu k hranici 65 500 USD spôsobil, že jeho trhová kapitalizácia prekročila hranicu 1,3 bilióna USD a jeho zisky od začiatku mesiaca dosiahli približne 10 %. Údaje však zároveň ukázali, že kryptomena bola stále o 3 % nižšie ako jej hodnota z 16. júna, ktorá dosahovala takmer 67 000 USD.

Na trhu s derivátmi viedla kolísavá cena bitcoinu k likvidácii pákových pozícií v hodnote vyše 58 miliónov USD, pričom krátke pozície tvorili takmer 85 % z tohto celkového objemu. Celkovo dosiahli likvidácie na trhu s kryptomenami 324 miliónov USD, pričom krátke pozície predstavovali 209 miliónov USD z tohto celkového objemu.

Hoci pretrvávajúce konflikty na Blízkom východe naďalej plnia titulky od začiatku týždňa, zverejnenie údajov o inflácii v USA – indexu spotrebiteľských cien (CPI) aj indexu cien výrobcov (PPI) – zrejme poskytlo trhom veľmi potrebný impulz. Pokles oboch indexov spôsobil, že pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom na jeho nadchádzajúcom zasadnutí klesla z niečo vyše 40 % na začiatku týždňa na iba 12 %.

Keďže sa však údaje vzťahujú na mesiac jún, analytici varujú, že nemusia poskytovať najpresnejší obraz o aktuálnej situácii, najmä keď sa začínajú objavovať správy a dôkazy o škodách spôsobených na kľúčovej ropnej infraštruktúre na Blízkom východe. Ceny ropy Brent aj West Texas Intermediate (WTI) už v dôsledku eskalácie napätia vyskočili a očakáva sa, že tento trend bude pokračovať, pokiaľ sa Washington a Teherán nerozhodnú dať diplomacii ďalšiu šancu.

Prílevy do ETF signalizujú makroekonomický posun napriek geopolitickému napätiu

Pokiaľ ide o bitcoin, najnovšia eskalácia nedokázala vyvolať paniku, aká panovala počas prvých týždňov vojny – aspoň podľa Nicolaiho Sondergaarda, výskumného analytika v spoločnosti Nansen. Sondergaard poznamenal, že prílevy do spotových bitcoinových a etherových ETF 15. júla jasne dokazujú, že utorkové zverejnenie indexu spotrebiteľských cien (CPI) podstatne posunulo krátkodobý makroekonomický výhľad. Správa ukázala, že celková inflácia medziročne spomalila na 3,5 % oproti konsenzu 3,8 %, zatiaľ čo jadrová inflácia sa ochladila na 2,6 % oproti prognóze 2,9 %.

„Index DXY sa obchoduje blízko úrovne 100,77, čo je jeho najslabšia úroveň za posledné mesiace, a výnos 10-ročných dlhopisov klesol na 4,57 % po tom, čo pred zverejnením údajov o CPI krátko dosiahol úroveň 4,61 %. V prípade aktív s vysokým beta koeficientom táto kombinácia odstraňuje bezprostredný tlak na úrokové sadzby, ktorý bol od mája dominantným limitom,“ uviedol analytik.

Z pohľadu Sondergaarda údaje spoločnosti Nansen ukazujú, že odlevy z búrz pretrvávajú aj napriek geopolitickému nepokoju, čo znamená, že kupujúci absorbujú ponuku, namiesto toho, aby sa stiahli. „Správa o blokáde Iránu a s ňou spojený nárast cien ropy, keď WTI za päť dní vzrástla približne o 14,6 %, tento trend nezmenili.“

Analytik spoločnosti Nansen naopak tvrdí, že údaje z blockchainu ukazujú, že peňaženky, ktoré sa v takýchto situáciách zvyčajne pohybujú ako prvé a v najväčšom objeme, sa nijak významne nepresunuli smerom k stabilným coinom. Podľa Sondergaarda je to v súlade s tým, čo sa pozorovalo pred eskaláciou napätia na Blízkom východe.

„Krátkodobé dlhé pozície s pákovým efektom sú likvidované a potom sa akumulácia obnoví. Miera financovania sa momentálne pohybuje blízko nuly, čo odstraňuje bezprostredné riziko nadmerne zadlžených dlhých pozícií a znamená, že ďalšia fáza, ak k nej dôjde, bude mať čistejšiu základňu, z ktorej bude môcť vychádzať,“ vysvetlil Sondergaard.

Analytik tiež uznal, že kanál inflácie a likvidity tu zohráva väčšiu úlohu ako naratív o geopolitickom zabezpečení. „Ukazovateľ MVRV sa nachádza na úrovni 1,205, pričom realizovaná cena je približne 53 000 USD a nákladová základňa dlhodobých držiteľov je okolo 49 900 USD, čo definuje štrukturálne dno. To nie je profil trhu poháňaného geopolitickými náladami.“

Pre Sondergaarda je zasadnutie FOMC 28. a 29. júla skutočnou kľúčovou udalosťou: ak sa údaje o CPI potvrdia a Fed naznačí vierohodnú zmenu kurzu, podmienky pre trvalý prílev prostriedkov do ETF budú opäť na mieste.