Spoločnosť Blackrock spracovala priame konverzie bitcoinu na ETF v hodnote 5 miliárd dolárov

Spoločnosť Blackrock rozširuje výmeny bitcoinu v naturáliách v súvislosti s väčším prístupom k ETF

Wall Street uľahčuje investorom do kryptomien prechod zo samosprávy do fondov obchodovaných na burze bez toho, aby museli najskôr predať svoje digitálne aktíva.

Podľa agentúry Bloomberg sa vytváranie podielov v naturáliách stáva bežnejším u hlavných emitentov, čo investorom umožňuje prispievať bitcoinmi priamo do spotového ETF a na oplátku získavať akcie. Tento mechanizmus zachováva expozíciu voči trhu a zároveň presúva úschovu do konvenčného finančného systému.

Najväčšou zmenou je prístup. Spoločnosť Blackrock v júli znížila minimálnu výšku konverzií bitcoinu na ETF z 25 miliónov USD na 1 milión USD, keď bola táto služba prvýkrát sprístupnená. Podľa Robbieho Mitchnicka, riaditeľa divízie digitálnych aktív spoločnosti Blackrock, jej fond iShares Bitcoin Trust (IBIT) už spracoval takéto konverzie v hodnote viac ako 5 miliárd dolárov.

„Tento trend bude naďalej rásť, pretože neustále rozširujeme prístup,“ povedal Mitchnick pre agentúru Bloomberg.

Minimálne limity klesajú, keďže proces sa stáva bežnejším

Spoločnosť Bitwise sa vydala podobnou cestou.

Jej prvá konverzia bitcoinu v naturáliách vyžadovala transakciu v hodnote minimálne 100 miliónov dolárov, aby si zabezpečila podporu autorizovaných účastníkov. Táto hranica sa neskôr znížila na 50 miliónov dolárov a v súčasnosti je na úrovni 3 miliónov dolárov.

Matt Hougan, hlavný investičný riaditeľ spoločnosti Bitwise, poznamenal, že hoci je celý proces stále šitý na mieru, stáva sa čoraz viac štandardizovaným.

Aj ostatní emitenti zaznamenávajú stabilný nárast záujmu. V spoločnosti 21Shares dosiahli dokončené transakcie v naturáliách za posledné tri mesiace v priemere približne 5 miliónov dolárov. Spoločnosť Morgan Stanley uviedla, že takéto konverzie tvoria približne 5 % až 7 % podielov v jej spotovom bitcoinovom ETF s hodnotou približne 560 miliónov dolárov.

Atraktívnosť tejto možnosti presahuje rámec pohodlnosti. Investori môžu znížiť svoju závislosť od súkromných kľúčov a peňaženiek a v závislosti od individuálnych daňových okolností môže výmena bitcoinu namiesto jeho predaja za hotovosť zabrániť okamžitému vzniku daňovej povinnosti.

Ether a Solana sa pridávajú k trendu transakcií v naturáliách

Tento model sa rozširuje aj mimo bitcoinu. Spoločnosť Grayscale využíva transakcie v naturáliách pre produkty založené na ethere, zatiaľ čo Bitwise podporuje konverzie tak pre ether, ako aj pre solanu.

V spoločnosti Grayscale sa tento trend výrazne zrýchlil. V marci bolo 28 % hrubých emisií bitcoinu a 57 % hrubých emisií etheru realizovaných v naturáliách. Do júna tieto čísla vzrástli na 62 %, resp. 63 %.

Zostávajúcou prekážkou je infraštruktúra. Transakcie stále vyžadujú autorizovaných účastníkov alebo tvorcov trhu, ktorí sú ochotní pracovať s kryptomenami, čo zvyšuje náklady a zložitosť.

Smer je však jasný. Vzhľadom na to, že minimálne limity klesajú a na trh vstupuje čoraz viac sprostredkovateľov, priame výmeny bitcoinu, etherea a solany za podiely v ETF sa menia z služby v štýle súkromných bánk pre veľkých investorov na štandardnejšiu súčasť inštitucionálneho investovania do kryptomien.