Analytici Mizuho vidia, že inštitucionálne priaznivé faktory dvíhajú akcie Bitgo

„Vojenskej úrovne“ — Mizuho podporuje infraštruktúrnu stratégiu Bitgo napriek prepadu akcií

V poznámke z 17. februára analytici Mizuho Dan Dolev a Alexander Jenkins začali pokrývanie spoločnosti Bitgo Holdings Inc. (NYSE: BTGO) s cieľom, ktorý naznačuje približne 50 % až 60 % rastový potenciál oproti nedávnemu uzatváraciemu pásmu akcie okolo 10,87 USD. Toto odporúčanie prichádza v čase, keď sú akcie naďalej pod tlakom po verejnom debute spoločnosti, pričom titul klesol približne o 50 % podľa historických percentuálnych strát zaznamenaných na tradingview.com.

Analytici Mizuho opisujú úschovnú infraštruktúru Bitgo ako „vojenskej úrovne“, pričom poukazujú na jej bezpečnostnú históriu a zameranie na inštitúcie ako na kľúčové odlišujúce prvky. Spoločnosť bola založená v roku 2013 a vyhla sa veľkým hackerským útokom; Mizuho tento rekord považuje za kritický v odvetví, kde môžu byť bezpečnostné zlyhania existenčné.

Na rozdiel od kryptofiriem silno závislých od obchodných objemov získava Bitgo viac ako 80 % príjmov zo stabilných, opakujúcich sa zdrojov, ako sú služby úschovy a stakingu. Toto zloženie podľa stratégov Mizuho poskytuje ochranu počas poklesov a stavia firmu skôr do roly infraštruktúry než maklérskej spoločnosti.

Ďalším pilierom tézy Mizuho je rozsah. Bitgo chráni viac ako 100 miliárd USD v aktívach v úschove, čo výskumníci vyzdvihujú ako dôkaz inštitucionálnej dôvery. Očakáva sa, že tržby budú do roku 2027 rásť zloženou ročnou mierou približne 28 %, čím prekonajú niektorých konkurentov, keďže adopcia kryptomien, stablecoinov a tokenizovaných aktív reálneho sveta (RWA) rastie.

Spoločnosť tiež poukazuje na proprietárnu sieť Bitgo Go Network, ktorá klientom umožňuje obchodovať a vyrovnávať transakcie, pričom aktíva zostávajú v cold storage, a označuje ju za obranný priekop. Regulačné postavenie, vrátane amerických trustových licencií a štruktúry národnej trustovej banky, by mohlo ďalej podporiť domáci aj medzinárodný rast.

Napriek tomu riziká pretrvávajú. Výkyvy cien kryptomien, rastúca konkurencia zo strany bánk a iných správcov úschovy a regulačné prekážky môžu zaťažiť výkonnosť. V deň zverejnenia správy akcie Bitgo uzavreli takmer o 5 % nižšie, čo pripomína, že aj naratívy „vojenskej úrovne“ musia prejsť záťažovým testom trhu. K utorkovému rannému otvoreniu Wall Street zaznamenali akcie Bitgo nárast o jeden percentuálny bod oproti včerajšiemu uzavretiu.

FAQ ❓

• Prečo Mizuho začalo pokrývanie Bitgo?
  Mizuho začalo pokrývanie s odporúčaním Outperform s odvolaním sa na bezpečnostnú históriu Bitgo, model opakujúcich sa príjmov a inštitucionálne postavenie.
• Aká je cieľová cena Mizuho pre Bitgo?
  Firma stanovila cieľ 17 USD, čo naznačuje približne 50 % až 60 % rastový potenciál oproti nedávnym úrovniam.
• O koľko klesli akcie Bitgo od IPO?
  Akcie klesli približne o 50 % oproti svojim historickým maximám.
• Ako veľký je úschovný biznis Bitgo?
  Spoločnosť chráni viac ako 100 miliárd USD v aktívach klientov v úschove.