Otvorený záujem o perpetuálne futures na altcoiny sa tento víkend prvýkrát od decembra 2024 dostal nad úroveň bitcoinu, čo naposledy predchádzalo prudkým korekciám tokenov so strednou kapitalizáciou.
Stávky na Zcash, XRP a Solanu posúvajú pákové pozície na altcoinoch nad Bitcoin
NAPÍSAL
ZDIEĽAŤ
Kľúčové zhrnutie
- Údaje ukazujú, že otvorený záujem v altcoinových perpetuálnych futures prekonal bitcoinový 6. septembra, ide o prvé „preklopenie“ od decembra 2024.
- Altcoiny mimo top 10 sa dostali nad 200 mld. USD, v septembri sú vyššie o 10 %, a otvorený záujem v ZEC dosiahol rekordných 2,4 mld. USD.
- Index strachu a chamtivosti je na úrovni 71 a dominancia bitcoinu je 59 %, takže tento preklop je krehký, ak sa financovanie otočí.
Ktorá metrika sa vlastne preklopila?
Agregovaný otvorený záujem, teda dolárová hodnota futures kontraktov, ktoré sú stále otvorené, v altcoinových perpetuáloch včera prekonal rovnaký ukazovateľ pre bitcoin. Naposledy sa altcoinová krivka nachádzala nad bitcoinovou v decembri 2024.
Čísla tento posun potvrdzujú, keďže celková trhová kapitalizácia altcoinov mimo top 10 stúpla nad 200 miliárd USD, čo je o viac než 10 % od začiatku septembra. Celková kapitalizácia kryptotrhu je približne 2,70 bilióna USD, pričom bitcoin tvorí 59,2 % a ether 11,3 %.
Otvorený záujem meria pozície, nie presvedčenie; keď otvorený záujem v altcoinoch predbieha bitcoinový, obchodníci používajú páku, aby naháňali menšie, menej likvidné trhy, ktoré sa pohybujú rýchlejšie v oboch smeroch.
Navyše, krypto index strachu a chamtivosti je na úrovni 71, teda „chamtivosť“, čo je o dva body menej než deň predtým. Napokon sa BTC obchoduje blízko 79 500 USD, pričom po maxime 82 239 USD z 3. septembra uviazol pod pásmom rezistencie 80 000 až 82 000 USD.
Kde je páka?
Odpoveď znie: Zcash. Na vysvetlenie, otvorený záujem v ZEC začiatkom septembra dosiahol rekordných 2,4 miliardy USD a približne 34 miliónov USD v short pozíciách bolo zlikvidovaných, keď cena 4. septembra prekročila 1 000 USD. ZEC sa teraz obchoduje blízko 1 200 USD, za 30 dní je vyššie o 134 % a jeho trhová kapitalizácia je 20 miliárd USD.
Obete majú mená a najväčší ZEC short na Hyperliquid, ala proinent trader Garrett Jin, je v strate 25,7 milióna USD pri vstupe na úrovni 444 USD. Druhý obchodník, ktorý vyhral 26 obchodov v rade, je v strate 5,27 milióna USD na shorte v hodnote 18,95 milióna USD a čelí likvidácii pri 1 317 USD.
Čo sa stalo minule?
V decembri 2024 po tomto prekrížení nasledovali prudké korekcie viacerých tokenov so strednou kapitalizáciou, zatiaľ čo samotný bitcoin zostal relatívne stabilný. Tento vzorec dáva mechanicky zmysel, keďže altcoinové perpy sedia na tenkých order bookoch, takže sa likvidujú v kaskádach. Keď sa preplnená long pozícia rozmotáva, nútený predaj zasiahne spotové trhy, ktoré ho nedokážu absorbovať, a preto sú poklesy altcoinov v tom istom týždni hlbšie než pri bitcoine.
Nedávny vysvetľujúci článok o likvidačných kaskádach od Bitcoin.com News prešiel jednou epizódou, v ktorej týmto spôsobom zmizlo 19 miliárd USD. To však povedané, tri veci by mohli tento cyklus narušiť, a to:
- Skok vo funding rate, ktorý predraží držanie longov
- Pohyb ceny bitcoinu ktorýmkoľvek smerom dostatočne veľký na to, aby prinútil účty s krížovou maržou znížiť riziko na altcoinových „nohách“
- Pokračujúca absencia retailu
Okrem toho správa koncom minulého mesiaca poznamenala, že záujem v Google vyhľadávaní o „altcoin“ bol na úrovni 26 zo 100 a Altcoin Season Index ukazoval 43, čo je výrazne pod hodnotou 75, ktorá definuje altsezónu.
Tento článok bol preložený z angličtiny pomocou umelej inteligencie. Pôvodná anglická verzia je autoritatívnym zdrojom; automatické preklady môžu obsahovať nepresnosti, najmä v právnej a regulačnej terminológii.
