Аналитики предупреждают, что изменение текущей динамики японской иены — в связи с тем, что Банк Японии принимает меры по защите своей фиатной валюты — приведет к тому, что инвесторы начнут сворачивать рисковые позиции по всему миру, что в первую очередь отразится на акциях технологических компаний и рынках биткоина.
«Самый очевидный макроэкономический риск для биткоина»: почему Bitfinex предупреждает инвесторов о спекуляциях на разнице процентных ставок с иеной
АВТОР
ПОДЕЛИТЬСЯ
Основные выводы
- Иена упала до исторических минимумов, что усилило опасения по поводу ужесточения денежно-кредитной политики, угрожающие глобальной ликвидности криптовалют.
- Bitfinex обозначил «карри-трейд» с иеной как макроэкономический риск, предупредив, что резкое изменение тренда ударит по BTC и ETH.
- Япония потратила 73 млрд долларов на валютные интервенции, однако их влияние оказалось ограниченным на фоне огромных объемов торговли на мировых рынках.
Разворот «карри-трейда» с иеной вызывает опасения у аналитиков рынка биткоина
Один из наиболее значимых факторов, определяющих глобальную ликвидность, — японская операция «кэрри-трейд» — вновь находится под пристальным вниманием аналитиков из-за недавней девальвации иены, которая может привести к изменению условий, лежащих в основе этой операции.
Как уже объяснялось ранее в Bitcoin News, «карри-трейд» с иеной возник благодаря исторически низкой стоимости заимствований в Японии. Инвесторы используют эту ликвидность, выводя её из страны и направляя на более прибыльные рынки, инвестируя в рисковые активы, такие как акции технологических компаний и биткойн.
Недавняя девальвация японской иены, курс которой достиг исторических минимумов, заставила экспертов проанализировать возможные действия Банка Японии, который может принять решение об ужесточении своей денежно-кредитной политики, что повлияет на «кэрри-трейд» и активы, извлекающие из него выгоду.
Аналитики Bitfinex назвали «кэрри-трейд» с иеной «самым очевидным макроэкономическим риском для биткоина на данный момент».
«Доходность 10-летних японских облигаций (JP10Y) достигла новых максимумов, в то время как курс иены находится вблизи отметки 162, и резкий разворот курса иены с текущего уровня приведет к сокращению ликвидности и окажет давление на $BTC и $ETH. Это реальный риск для рынка, который все еще пытается найти дно», — подчеркнули они, обратив внимание на риски, связанные с потенциальным изменением политики в отношении рисковых активов.
Тем не менее, некоторые утверждают, что эти опасения беспочвенны, поскольку рынок считает, что Япония не может предпринять агрессивных действий из-за своего огромного долга. «В результате широкий разрыв между процентными ставками в США и Японии — а также структурная слабость иены — скорее всего сохранятся», — заявил Боско Ву, инвестиционный стратег Bank of East Asia.
Центральный банк прогнозирует, что иена ослабнет ещё больше, достигнув отметки 165 за доллар через 12 месяцев. Он уже прибег к интервенциям с целью поддержания курса иены, влив с апреля по май около 73 млрд долларов в валютный рынок.
Эти меры были ограниченными по масштабу и оказали незначительное влияние на валютный рынок, объем торгов на котором составляет почти 17 % от общего объема мировой торговли — более 1,6 трлн долларов в день.
Тем не менее изменение ожиданий может повлиять на рынок, даже если в конечном итоге разворота не произойдет.
Клифф Чжао, главный экономист CCB International, и глобальный стратег Вера Цзян заявили SCMP, что «если ожидания в отношении денежно-кредитной политики как США, так и Японии изменятся одновременно, укрепление иены, распродажа рисковых активов и закрытие позиций с использованием кредитного плеча могут быстро усилить друг друга, усилив волатильность на мировых рынках за счет высоколиквидных активов».
Эта статья была переведена с английского языка с помощью искусственного интеллекта. Оригинальная версия на английском языке является авторитетным источником; автоматические переводы могут содержать неточности, особенно в юридической и нормативной терминологии.
