Вьетнам открывает шлюзы для криптовалют, сделав ставку на токенизацию на сумму 14 трлн долларов

Нормативно-правовая база и доступ иностранных инвесторов

Вьетнам открывает новый канал привлечения капитала и укрепляет меры защиты инвесторов посредством пилотной системы регулирования криптоактивов, следуя глобальным тенденциям в условиях ужесточения регулирования цифровых активов на международных рынках.

В соответствии с постановлением правительства, принятым в сентябре 2025 года, Вьетнам заложил основу для национальной пилотной программы по криптоактивам. Регулирующие рамки предписывают, что криптоактивы, выпускаемые в стране, должны быть обеспечены реальными активами — за исключением ценных бумаг и фиатных валют — и первоначально ограничивают размещение исключительно иностранными инвесторами.

Это развитие событий следует за более ранними шагами вьетнамских чиновников, рассматривавших возможность запрета гражданам торговать на зарубежных криптовалютных платформах. Регуляторы утверждали, что ограничение доступа из-за рубежа позволит поставить деятельность с цифровыми активами под государственный надзор, сохранив при этом потоки капитала и комиссии за транзакции внутри страны.

Согласно местному отчету, в котором цитируются мнения отраслевых экспертов, эта мера позволяет отечественным компаниям токенизировать материальные активы и привлечь средства глобальных инвесторов. Тран Куи, директор Вьетнамского института развития цифровой экономики, заявил, что данная модель соединяет цифровые технологии с реальной экономикой, одновременно сдерживая спекулятивные токены без обеспечения за счет стандартизации требований к оценке активов и раскрытию информации.

Эта инициатива открывает Вьетнаму путь на быстро растущий глобальный рынок. По оценкам Boston Consulting Group, к 2030 году объем мирового рынка токенизированных реальных активов может превысить 14 триллионов долларов.

Нгуен Тхи Нгок Куин, директор по рынку Вьетнама в компании Republic и член альянса GOE Alliance, отметила, что осторожная стратегия Вьетнама отражает ужесточение регулирования на основных рынках цифровых активов, таких как США, Япония и Южная Корея. Однако она подчеркнула, что для устойчивого внедрения этой технологии крайне важны дальнейшая ясность в вопросах регулирования и изучение предпочтений иностранных инвесторов.

Требования к лицензированию бирж

Выступая на саммите Vietnam RWA Summit 2026, То Тран Хоа, заместитель постоянного руководителя Совета по рынку торговли цифровыми активами при Государственной комиссии по ценным бумагам, сообщила, что пять компаний прошли первоначальную оценку на право создания бирж. Однако для получения окончательного разрешения заявители должны соответствовать стандартам безопасности информационных систем 4-го уровня и поддерживать уставный капитал в размере не менее 383 млн долларов (10 трлн вьетнамских донгов).

Параллельно с развитием рынка Вьетнам ужесточает надзор за соблюдением нормативных требований. 16 июля правительство издало указ, устанавливающий административные санкции за нарушения на рынке криптоактивов, включая штрафы в размере от примерно 1 150 до 1 918 долларов для местных инвесторов, торгующих на нелицензированных платформах.

Разъясняя опасения, связанные с применением указа, который вступает в силу 1 сентября, Куй отметил, что отечественные инвесторы не будут подвергаться немедленным штрафам. Согласно Постановлению № 05, требование торговать исключительно через лицензированные организации вступает в силу через шесть месяцев после выдачи Министерством финансов первой лицензии бирже.

Рыночные аналитики рассматривают предстоящий регуляторный надзор как важнейший шаг на пути к зрелости местного рынка. Нгуен Тхе Минь, директор отдела инвестиционного банкинга компании An Binh Securities, заявил, что лицензированные биржи обеспечат вьетнамским инвесторам прозрачную, официальную и безопасную торговую среду, одновременно способствуя ликвидации мошеннических платформ.