Канада просит мнения о правилах стейблкоинов, США готовят закон GENIUS

Канада рассматривает правила в отношении стейблкоинов

Предложения, опубликованные в субботу, 24 октября, в «Канадском вестнике», предусматривают внедрение канадского Закона о стейблкоинах, получившего королевское одобрение в марте 2026 года. Правительство принимает комментарии общественности в течение 60 дней после публикации, предоставляя участникам отрасли и другим заинтересованным сторонам время до конца декабря для высказывания своего мнения.

Предлагаемые правила обяжут эмитентов стейблкоинов, действующих в рамках данной системы, регистрироваться в Банке Канады, поддерживать резервы, обеспечивающие находящиеся в обращении токены, в соотношении не менее одного к одному, а также разработать политики, регулирующие выкуп, управление рисками, безопасность данных и корпоративное управление.

Согласно предложению, резервы должны состоять из высоколиквидных активов, включая депозиты до востребования, государственные долговые ценные бумаги со сроком погашения до трех месяцев, определенные фонды денежного рынка и краткосрочные соглашения о репо.

Резервные активы также должны храниться у квалифицированных депозитариев, зарегистрированных в Канаде, с применением мер защиты, призванных обеспечить безопасность держателей токенов в случае неплатежеспособности эмитента. Эмитенты будут обязаны раскрывать информацию о своих резервах и представлять ежемесячные отчеты в Банк Канады.

Держатели стейблкоинов будут иметь право выкупить свои токены по номинальной стоимости в базовой валюте, при этом эмитенты обязаны будут инициировать выплату в течение трех рабочих дней с момента получения запроса на выкуп. Предложение также запретит эмитентам выплачивать проценты или доходность просто за хранение стейблкоинов, а также ограничит вводящие в заблуждение заявления о том, что токены обеспечены государством или застрахованы.

Данная нормативная база в целом будет применяться к отечественным и иностранным небанковским эмитентам, занимающимся выпуском стейблкоинов в Канаде, при этом из её сферы действия будут исключены финансовые учреждения, подлежащие пруденциальному регулированию, такие как банки и кредитные союзы.

Министерство финансов Канады заявило, что эти регуляторные меры отражают растущее использование стейблкоинов для трансграничных платежей и других финансовых услуг, а также опасения по поводу недостаточных резервов, неплатежеспособности эмитентов и операционных рисков.

Правительство также предлагает распространить надзор в рамках Закона о розничных платежных операциях на поставщиков платежных услуг, обрабатывающих транзакции со стабильными монетами, включая определенные криптовалютные биржи, цифровые кошельки и платежные системы.

Подход Канады следует за американским законом GENIUS

Инициатива Канады следует за значительным изменением в регулировании в Соединенных Штатах, где 18 июля 2025 года президент Дональд Трамп подписал закон «О руководстве и установлении национальных инноваций для стабильных монет США» (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), широко известный как закон GENIUS.

Данный закон устанавливает федеральную нормативную базу для платежных стейблкоинов, обязывая лицензированных эмитентов поддерживать резервы в соотношении «один к одному» с использованием допустимых ликвидных активов, таких как доллары США и краткосрочные казначейские ценные бумаги. Он также устанавливает требования к раскрытию информации, выкупу и надзору, позволяя квалифицированным эмитентам осуществлять деятельность под федеральным или штатным регулирующим надзором.

В США подготовка к внедрению этой системы вступает в завершающую стадию. 21 октября Управление контролера валюты объявило об окончательных правилах, регулирующих выпуск стейблкоинов и связанную с этим деятельность организаций, находящихся под его юрисдикцией. Как эти правила, так и Закон GENIUS должны вступить в силу 18 января 2027 года.

Предлагаемая канадская нормативная база имеет ряд общих черт с американским законодательством, в частности акцент на полностью обеспеченных резервах, правах на выкуп и прозрачности эмитентов. Однако канадский подход возлагает надзорные полномочия в отношении охваченных им небанковских эмитентов преимущественно на Банк Канады и предусматривает конкретные полномочия министра финансов по проведению проверок в сфере национальной безопасности.

Правительство Канады признало Закон GENIUS, наряду с европейской рамочной концепцией «Рынки криптоактивов» (MiCA) и регуляторными режимами в Азии, частью международного движения в направлении формального надзора за стейблкоинами.

Данные консультации представляют собой ещё один шаг к переводу канадской индустрии стейблкоинов под специальный федеральный надзор, что потенциально обеспечит большую регуляторную определённость для компаний, стремящихся выпускать стейблкоины или содействовать осуществлению цифровых платежей по всей стране.