Основатель Cryptoquant предупреждает: спотовый спрос на биткоин снижается, в то время как активность трейдеров на фьючерсном рынке остается стабильной

Согласно рыночной статистике BTC от Bitcoin.com, в течение суток ведущая криптовалюта торговалась в диапазоне примерно от 65 300 до 66 360 долларов. Данные показывают, что 22 июля биткоин закрылся на отметке около 66 101 доллара, а затем в ходе частичных торгов 23 июля снизился до уровня около 65 568 долларов, что соответствует падению примерно на 0,61% за день. Этот откат последовал за восстановлением более чем на 13% в начале июля после минимума около 57 750 долларов.

Спрос на спотовом рынке теряет динамику

Руководитель Cryptoquant Ки Ён Джу написал в четверг, что «спотовый спрос на биткоин ослабевает» и что «спрос на фьючерсы остается в целом положительным, но значительно ниже, чем во время восстановления три месяца назад». Он поделился графиком Cryptoquant, отражающим 30-дневный совокупный рост спроса в биткойнах, который показывает, что позиции по фьючерсам находятся значительно ниже уровней, наблюдавшихся во время восстановления с марта по май, когда спрос на фьючерсы достиг пика на уровне около 250 000 BTC за 30 дней.

Спотовый спрос, обозначенный серыми столбцами на графике, с июня в основном оставался отрицательным или стабильным, даже несмотря на то, что биткоин отскочил от минимумов начала июля. Комментарий Ки Ён Джу указывает на ситуацию на рынке, когда покупки фьючерсов с использованием кредитного плеча обеспечивают некоторое поднятие, в то время как покупки монет, которые обычно являются основой устойчивого ралли, пока не наблюдаются.

Объем торгов снижается

Согласно рыночным данным, 24-часовой объем торгов на основных платформах на спотовых рынках колебался в диапазоне от примерно 21 до 24 млрд долларов, что ниже показателя 22 июля, когда он составлял около 28,1 млрд долларов. Объем операций с деривативами составил около 147 млрд долларов, а открытый интерес оставался на уровне около 111 млрд долларов, согласно статистике спотового объема. Рыночная капитализация биткоина находилась в диапазоне от 1,31 до 1,32 трлн долларов при количестве монет в обращении около 20,06 млн.

Конфликт на Ближнем Востоке и скачки цен на нефть усиливают давление

Сообщения о нападениях на нефтяные танкеры в Красном море, связанные с группировками, поддерживаемыми Ираном, привели к росту цен на нефть марки West Texas Intermediate почти на 5% до 91 доллара за баррель — максимального уровня за последние недели. Рост цен на энергоносители, как правило, оказывает давление на рисковые активы, и падение курса биткоина стало следствием общей осторожности, возникшей на рынке.

Фьючерсы на Nasdaq 100 упали примерно на 0,75% по данным на один момент времени, а давление усилилось после того, как Alphabet повысила прогноз расходов на искусственный интеллект (ИИ), несмотря на превышение ожиданий по выручке; этот шаг привел к падению акций компании в послеторговом режиме. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до уровня около 4,70%, при этом трейдеры учитывали в ценах вероятность принятия Федеральной резервной системой решений на заседании 28–29 июля.

Покупатели ETF продолжают появляться

ETF на спотовый биткоин продолжали привлекать средства даже на фоне снижения цены. Данные показали чистый приток средств в размере около 203 млн долларов 21 июля, причем лидером стал фонд IBIT от Blackrock с объемом примерно 164 млн долларов, за которым 22 июля последовал еще один приток в размере 69 млн долларов. По последним данным ончейн-анализа, предложение со стороны долгосрочных держателей — монет, которые длительное время не перемещались — достигло нового исторического максимума, что свидетельствует о том, что давние владельцы продолжали удерживать свои позиции во время падения. Согласно рыночным комментариям, Tesla также сохранила свою позицию по биткоину.

Ключевые уровни на ближайшую перспективу

Уровень сопротивления в зоне от 66 500 до 66 800 долларов оставался устойчивым на протяжении последних сессий, в то время как область от 65 300 до 65 400 долларов выступала в качестве поддержки. По мнению трейдеров, закрытие выше уровня от 66 800 до 67 000 долларов откроет путь к дальнейшему росту, в то время как падение ниже 65 000, а затем и 64 000 долларов может вызвать более активную фиксацию прибыли. Биткойн по-прежнему находится примерно на 48% ниже своего исторического максимума, зафиксированного в октябре 2025 года на уровне свыше 126 000 долларов.

Решение ФРС, которое будет принято в конце июля, станет следующим важным катализатором. Продолжающийся приток средств в ETF и рекордное предложение со стороны долгосрочных держателей обеспечивают некоторую поддержку, но данные Ки Ён Джу указывают на то, что восстановление по-прежнему в большей степени зависит от позиций по фьючерсам с использованием кредитного плеча, чем от спотовых покупок, которые, как правило, знаменуют начало устойчивого роста.

Что будет дальше

Перед выходными позиционирование на рынке деривативов выглядело слегка оптимистичным: открытый интерес оставался стабильным, а соотношение длинных и коротких позиций было близко к равновесию. Это снижает вероятность каскада принудительных ликвидаций в любом направлении в краткосрочной перспективе. Настроения сообщества на крупных платформах по-прежнему склонялись к оптимистичным: примерно от 77% до 80% респондентов в недавних опросах прогнозировали рост цен, хотя этот показатель является слабым сигналом по сравнению с «твёрдыми» данными о потоках. На данный момент трейдеры следят за тем, вернутся ли на рынок спотовые покупатели или рынок будет по-прежнему опираться на фьючерсы, чтобы удержать свои позиции.