Рекордная прибыль «китов» на рынке биткоина в размере 9,07 млрд долларов ставит под сомнение нижнюю границу ралли

Бумажная прибыль «китов» на биткоине достигла рекордного уровня

Согласно анализу, опубликованному Cryptoquant 7 сентября, 4 сентября нереализованная прибыль и убытки крупных держателей, владеющих биткоином в течение короткого срока, достигли 9,07 млрд долларов, что является самым высоким показателем за всю историю наблюдений, начиная с 2016 года. Автор Cryptoquant IT Tech охарактеризовал эту цифру как бумажную прибыль крупных кошельков, которые приобрели биткоины в последние месяцы.

5 сентября этот показатель снизился до 7,51 млрд долларов на фоне небольшого падения цены биткоина. Это значение по-прежнему входит в пятерку самых высоких за весь период наблюдений, причем все пять рекордных значений пришлись на предыдущие две недели. Эта концентрация показывает, насколько быстро выросла прибыльность среди новых крупных держателей во время роста BTC выше отметки в 80 000 долларов.

Автор охарактеризовал эту прибыль как потенциальный риск продаж, а не как доказательство того, что «киты» уже начали фиксировать прибыль, и написал:

«Нереализованная прибыль такого масштаба — это риск. Группа держателей, обладающая рекордной бумажной прибылью, может превратиться в продавцов в тот момент, когда цена начнёт колебаться, а «киты» из числа долгосрочных держателей (STH) исторически быстрее всех фиксируют прибыль, когда такая возможность появляется».

Что показывает показатель прибыли «китов»

Нереализованная прибыль представляет собой разницу между текущей рыночной стоимостью актива и его базовой стоимостью в цепочке блоков до момента продажи актива. Она измеряет потенциальную прибыль на бумаге, а не завершённые продажи или подтверждённые поступления на биржу. Фактическая фиксация прибыли требует от держателей перемещения или продажи своих биткоинов, что следует из основного различия между владением активом и совершением рыночной сделки.

Классификация краткосрочных держателей, как правило, учитывает монеты, которые перемещались недавно, а не определяет дату первоначальной покупки каждого владельца. Методология Glassnode по расчету стоимости приобретения у краткосрочных держателей охватывает монеты, перемещенные в течение последних 155 дней и хранящиеся вне биржевых резервов. Показатель Cryptoquant, ориентированный на «китов», еще больше сужает наблюдаемую группу до крупных держателей, что делает цифру в 9,07 млрд долларов специализированным набором данных, а не показателем всех инвесторов в BTC.

Более обширный пул прибыльных монет может увеличить объем предложения, доступного для продажи, но сами по себе высокие прибыли не позволяют определить, намерены ли держатели выходить из рынка. Отдельные данные из цепочки блоков показывают, что в конце августа средняя себестоимость для более широкого круга краткосрочных держателей составляла около 71 000 долларов, в то время как плотная зона накопления в диапазоне от 62 000 до 65 000 долларов сформировала более глубокую зону поддержки ниже рыночного уровня.

Ралли биткоина стоит перед следующим испытанием

Ранее 7 сентября биткоин торговался в диапазоне примерно от 79 300 до 79 500 долларов после отката от дневного максимума в 80 537 долларов. Откат определил ближайшую поддержку на уровне около 79 013 долларов, а область от 76 300 до 77 000 долларов представляла собой следующий уровень поддержки в случае пробоя этой границы. Позже BTC опустился ниже 79 000 долларов, что поставило этот ближайший уровень поддержки под давление.

Риск продаж в первые дни сентября не ограничивался недавно приобретёнными активами «китов». Кошелек, созданный в 2016 году, переместил 1 260,77 BTC на сумму более 100 миллионов долларов, а в течение первых шести дней месяца было выкуплено почти 75 физических биткоинов Casascius. Эти долгое время бездействовавшие движения биткоинов касались старых активов и не связаны с краткосрочными показателями «китов».

В итоге анализ показал, что структура рынка представляет собой противостояние между устоявшейся поддержкой на основе себестоимости и прибылью, которая может превратиться в предложение со стороны продавцов. Аналитик написал:

«Структура стоимости приобретения свидетельствует о том, что нижняя граница данного ралли реальна, но нереализованная прибыль, лежащая над ней, указывает на то, что эта же нижняя граница сейчас подвергается испытанию собственным успехом».