Цена биткоина застопорилась ниже $83 тыс. на фоне приближения экспирации опционов на $14 млрд

Биткоин тестирует тяжёлую зону предложения после краткого рывка выше $80 тыс.

Поздне-августовский отскок биткоина столкнулся с привычной проблемой: слишком много предложения сверху.

27 августа цена биткоина кратковременно поднялась выше $80 000 после шорт-сквиза, который «снял» значительный объём медвежьего плеча. Но движение почти сразу же застопорилось. Затем биткоин откатился обратно к $76 000, запустив новую волну ликвидаций лонгов.

Текущая структура оставляет крипторынок зажатым между двумя важными зонами. Ликвидность, связанная с ликвидациями шортов, по-прежнему концентрируется в диапазоне $83 000–$86 000, тогда как экспозиция ликвидаций лонгов находится значительно ниже — примерно в районе $60 000–$63 000.

Это делает следующий пробой всё более значимым.

Биткоин сталкивается с более сильным давлением продаж возле прежних максимумов

Согласно ончейн-данным Glassnode, по текущим ценам биткоин встречает больше потенциальных продавцов, чем ранее в этом году. Когда в мае биткоин торговался около $78 000, примерно 65% обращающегося предложения удерживалось с прибылью. Когда цена биткоина вернулась к тому же уровню в конце августа, этот показатель вырос до 68%.

Разница отражает накопление в течение лета, которое подтолкнуло базис стоимости краткосрочных держателей к $71 000. В результате больше инвесторов теперь находится в нереализованной прибыли при той же номинальной цене.

Это создаёт более крупный пул держателей, которые могут продавать на росте.

Более широкая ценовая структура также становится понятнее. Плотная зона накопления между $62 000 и $65 000 обеспечивает наиболее сильную ближайшую поддержку. Над рынком предложение долгосрочных держателей в диапазоне $83 000–$86 000 остаётся главным барьером для дальнейшего роста.

Пока одна из сторон не прорвётся, биткоин фактически торгуется внутри этого диапазона.

Макрофакторы и рынок опционов могут удерживать биткоин в диапазоне

Институциональный спрос не исчез, но ему не хватает силы.

Американские спотовые биржевые фонды (ETF) на биткоин поглощали в среднем по $338 млн в день на протяжении девятидневного периода, на пике недавнего ралли привлёкшего притоки в размере $3,04 млрд. При этом ежедневный оборот на вторичном рынке оставался ниже $3 млрд — существенно ниже уровней, наблюдавшихся в более сильные фазы расширения.

Одновременно макроусловия стали менее благоприятными. Доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась обратно до 4,8%, обновив циклические максимумы всего через восемь торговых сессий после падения к 4,6%.

Более высокие доходности, как правило, давят на риск-активы, повышая ставки дисконтирования и снижая привлекательность спекулятивной экспозиции. Теперь внимание переключается на квартальную экспирацию 25 сентября, на которую приходится примерно $14 млрд открытого интереса на Deribit и IBIT.

Для трейдеров биткоина посыл прост: потолок, который имеет значение, — это $83 000–$86 000. Если покупатели не поглотят это предложение, рынок остаётся уязвимым к очередному движению в сторону нижней границы диапазона. В четверг днём цена биткоина, совпало так, подпрыгнула в зону $81 000 на фоне ослабления макрофакторов.

Ведущий криптоактив достиг внутридневного максимума $81 364 на пятиминутной свече Bitstamp в 12:00 по восточному времени. По состоянию на 14:00 EDT BTC торгуется по $81 257 за единицу.