Последний график Майкла Сэйлора вновь привлек внимание к планам компании в отношении биткоина, однако недавние продажи BTC, отсутствие покупок с 22 июня и наличие денежного резерва в размере 3 млрд долларов не позволяют с уверенностью прогнозировать характер следующей сделки.
Майкл Сэйлор намекает на следующий шаг своей стратегии в отношении биткоина после паузы в скупке и накопления 3 миллиардов долларов наличными
АВТОР
ПОДЕЛИТЬСЯ
Ключевые выводы
- В посте Сэйлора «Что дальше?» была указана позиция компании в 843 775 BTC, но о новой сделке не сообщалось.
- За неделю, закончившуюся 12 июля, Strategy привлекла 466,7 млн долларов за счет продажи обыкновенных акций и увеличила свой резерв наличности до 3 млрд долларов.
- Недавние продажи биткойнов и покрытие дивидендов на 20,4 месяца расширили возможности компании по выполнению обязательств по привилегированным акциям.
Сайлор опубликовал график по биткоину, но следующий шаг Strategy остается неясным
Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) может возобновить покупки биткоинов после паузы, продолжить накопление денежных средств или оставить свои позиции по биткоинам и денежным средствам без изменений. В публикации исполнительного председателя Майкла Сэйлора «Что дальше?» от 19 июля была представлена история приобретений компании и текущие запасы, однако в ней не было указано ни о новой сделке, ни об источнике финансирования, ни о дополнительных покупках.
График, опубликованный в X, показал, что компания владеет 843 775 BTC, что составляет около 4,02% от фиксированного предложения биткойнов. При рыночной цене в 64 312 долларов стоимость этой позиции оценивалась примерно в 54,28 млрд долларов. Совокупная стоимость покупок составила около 63,83 млрд долларов, а средняя цена приобретения — 75 653 доллара.
Последние показатели отличались от результатов компании с начала года. Панель инструментов Strategy показала квартальную доходность BTC на уровне минус 1,6%, квартальный убыток в BTC в размере 13 200 и убыток в BTC, выраженный в долларах, в размере 849 млн долларов. Показатели с начала года остались положительными: доходность в BTC составила 6,6%, прирост — 44 000 BTC, а прибыль в долларах — 2,84 млрд долларов.
Сэйлор охарактеризовал внедрение биткойна в корпоративном секторе как «необходимое, неизбежное и долгожданное» для развития этого актива в качестве глобальной денежной сети. По состоянию на 18 июля 197 публичных компаний владели примерно 1,263 млн BTC, причем на долю компании приходилось около 66,8% от этого общего объема. Поэтому её казначейские решения имеют необычайный вес на рынке биткоина публичных компаний.
Strategy привлекает денежные средства, в то время как объем биткоин-активов остается неизменным
В период с 6 по 12 июля не было зарегистрировано никаких покупок биткоинов, в результате чего запасы BTC у Strategy остались неизменными на уровне 843 775 BTC. Компания не приобретала биткоины с 22 июня. В течение последней отчетной недели она продала 4 818 781 акцию обыкновенных акций MSTR и получила чистую выручку в размере 466,7 млн долларов.
Часть этих поступлений пошла на пополнение резерва в долларах США на 450 млн долларов, в результате чего его остаток по состоянию на 12 июля составил 3 млрд долларов. В резерв были включены поступления от продажи акций, расчеты по которым не были завершены к отчетной дате.
Согласно данным компании, резерв в размере 3 млрд долларов обеспечивает покрытие годовых обязательств по выплате дивидендов по привилегированным акциям в размере 1,763 млрд долларов на 20,4 месяца. Резерв также предназначен для обеспечения выплат процентов по непогашенной задолженности.
Более значительный резерв в долларах снижает зависимость компании от немедленного финансирования или продаж биткойнов при наступлении сроков плановых выплат. Недавние раскрытия информации также показывают, что поступления от продажи акций используются для укрепления ликвидности, а не направляются автоматически на дополнительные покупки биткойнов.
Продажи биткоинов расширяют возможности Strategy по управлению казначейскими операциями
В период с 26 по 31 мая компания продала 32 BTC примерно за 2,5 млн долларов по средней цене 77 135 долларов. Strategy заявила, что выручка пойдет на финансирование дивидендов по привилегированным акциям, в то время как продажа обыкновенных акций за тот же период принесла ещё 128,3 млн долларов. Это была первая раскрытая компанией продажа биткоинов с момента продажи в целях оптимизации налогообложения в декабре 2022 года.
6 июля Strategy сообщила, что 5 июля продала ещё 3 588 BTC примерно за 216 млн долларов, сократив свои запасы биткоинов до 843 775 BTC. Сэйлор заявил, что эти средства пошли на покрытие квартальных и ежемесячных дивидендных выплат. После сделки у компании осталось 2,55 млрд долларов наличными, а на следующей неделе резерв был увеличен до 3 млрд долларов.
Аналитики Bitfinex отметили, что разрешение Strategy на продажу биткоинов на сумму до 1,25 млрд долларов предоставляет компании четкий механизм управления ликвидностью. Они утверждают, что предварительное разрешение снижает риск того, что снижение соотношения рыночной стоимости к чистой стоимости активов может вынудить компанию провести разводняющую эмиссию акций или осуществить незапланированную продажу биткоинов. Данная схема также предоставляет биткоин-активам более широкую роль в казначейских операциях компании, выходящую за рамки долгосрочного накопления.
Следующий отчет по казначейским операциям и финансированию покажет, последовала ли за постом Сэйлора от 19 июля какая-либо сделка. Покупка положит конец паузе, начавшейся после 22 июня, в то время как неизменный остаток укрепит недавний акцент компании на обеспечении ликвидности. Любая дополнительная продажа продемонстрирует, как руководство уравновешивает свои запасы биткойнов и текущие финансовые обязательства.
Эта статья была переведена с английского языка с помощью искусственного интеллекта. Оригинальная версия на английском языке является авторитетным источником; автоматические переводы могут содержать неточности, особенно в юридической и нормативной терминологии.
