Глава подразделения Coinbase Institutional: «Более 40 стран намерены приобрести биткоины»

Д'Агостино высказался на эту тему во время выступления в конце июня, фрагменты которого были широко распространены и опубликованы в X 30 июня. Он охарактеризовал интерес суверенных инвесторов к биткоину как тихую, устойчивую тенденцию, а не как серию громких заявлений.

«Мы видели, как более 40 стран взяли на себя обязательства по покупке биткоина тем или иным образом для своих национальных балансов или в иных целях», — отметил Д'Агостино. «Поэтому я каждый день наблюдаю поток новых институциональных инвесторов, заинтересованных в этом классе активов. Поэтому я с пониманием отношусь к тем, кто не обладает такой перспективой. Они ждут какого-то громкого жеста или грандиозного события. Но для тех из нас, кому посчастливилось быть в курсе событий изнутри, все, что мы видим, — это устойчивый рост, даже если заголовки в прессе этого не отражают».

Обязательства против подтвержденных активов

Д'Агостино говорил о «обязательствах», а не об активных покупках, и публичные отчеты отражают это различие. По данным Bitcointreasuries.net, в настоящее время насчитывается примерно 13 государственных организаций с подтвержденными запасами биткойнов, общий объем которых составляет около 649 946 BTC, что по текущим ценам соответствует сумме почти 37,9 млрд долларов.

Наибольший запас принадлежит США — около 328 372 BTC, большая часть которых была конфискована правоохранительными органами и в настоящее время включена в Стратегический резерв биткойнов, созданный указом президента в 2025 году. Данные Bitcointreasuries.net показывают, что Великобритания владеет примерно 61 245 BTC, Сальвадор — около 7 698 BTC, Объединенные Арабские Эмираты — около 6 420 BTC, а Бутан — около 4 973 BTC, причем значительная часть этих запасов связана с майнингом на гидроэлектростанциях, поддерживаемых государством.

Некоторые из перечисленных запасов стран подвергаются сомнению. Например, Arkham сообщает, что Бутан владеет лишь 1 749,95 BTC после признания предполагаемых продаж. Наряду с этим, многочисленные отчеты указывают на то, что Китай не владеет биткоинами, несмотря на широко распространенные утверждения о том, что страна контролирует более 190 000 BTC.

В другом случае сообщения о том, что Украина владеет 46 000 BTC, также были опровергнуты, поскольку эти данные были ошибочно отнесены к «активам государственных чиновников». Даже цифры, приписываемые Соединённым Штатам, могут быть значительно неточными. Помимо этого, более обширные исследования показывают, что существует более широкий круг стран, которые сделали шаг в сторону биткойна, не обязательно осуществляя крупные покупки.

В отчете River, опубликованном в конце 2025 года, было насчитано около 23 национальных государств, имеющих отношение к биткоину посредством конфискаций, прямых покупок, майнинга при государственной поддержке или ассигнований суверенных фондов благосостояния, в результате чего контролируемое государством предложение составило около 432 000 BTC, или примерно 2,1 % от всего существующего биткоина.

Откуда, вероятно, взялась цифра «40»

Цифра, названная Д'Агостино в эфире CNBC, по-видимому, объединяет страны с подтвержденными запасами и более широкую группу, которая заявила о своих намерениях, но пока не развернула полномасштабных программ закупок. Многие указывают на такие примеры, как небольшой тестовый проект Чешского национального банка и накопление биткоинов семейными офисами и суверенными фондами ОАЭ, как на доказательство того, что тенденция к вовлечению в эту сферу распространяется.

Большая часть известных крупнейших государственных запасов биткоинов была получена в результате конфискаций, а не целенаправленных покупок. В многих из этих случаев «приверженность» означает пилотный проект, предложение по политике или заявленное намерение держать биткоины, а не текущую программу покупок на открытом рынке.

Что это означает для трейдеров

Растущий список стран, заявляющих о приверженности биткойну, даже до того, как последуют крупные покупки, добавляет структурный аргумент в пользу биткойна как кандидата на роль резервного актива. Это может поддержать долгосрочный институциональный интерес и постепенно развеять репутацию биткойна как чисто спекулятивного актива.

Краткосрочное поведение цен по-прежнему в большей степени зависит от потоков средств в биржевые фонды (ETF), закупок корпоративными казначействами и макроэкономических условий, чем от обязательств суверенных стран, которые пока не воплотились в реальные покупки. Трейдерам, ожидающим подтверждения утверждения Д'Агостино, следует отслеживать и следить за заявлениями центральных банков и суверенных фондов благосостояния, а не рассматривать цифру в 40 стран как количество активных покупателей.