Шифф: Биткойн — это «анти-золото», поскольку война и инфляция стимулируют рост курса

Аргумент «анти-золото»

Шифф, генеральный директор Euro Pacific Asset Management и давний критик биткоина, всю прошлую неделю утверждал, что биткоин не просто не успевает за ростом цен на золото, но и движется в противоположном направлении. Недавно он написал в X:

Биткойн наконец-то стал тем некоррелируемым активом, на который вы надеялись. Даже когда растут как рисковые, так и безрисковые активы, биткойн падает.

В том же посте Шифф привёл цифры, подкрепляющие его аргумент, отметив, что за год золото подорожало на 9%, серебро — на 11%, индекс Nasdaq — на 13%, а индекс Russell 2000 — на 14%, в то время как биткоин за тот же период подешевел на 11%. По подсчётам Шиффа, в других моментах этого года разрыв увеличивался до 20 процентных пунктов — и именно эту дивергенцию он рассматривает как доказательство того, что нарратив о биткоине как о «цифровом золоте» никогда не был основан на том, как этот актив на самом деле торгуется.

Рост цен на золото и серебро, вызванный военными конфликтами

Шифф напрямую связывает рост цен на золото и серебро с геополитическими рисками. В пятничном обзоре SchiffGold «Friday Gold Wrap» Шифф и его команда высказали мнение, что золото и серебро, вероятно, достигли краткосрочного дна даже на фоне колебаний широких фондовых индексов, поскольку активные военные действия и скачок цен на нефть усиливают инфляционное давление и подталкивают инвесторов к традиционным «безопасным гаваням».

По состоянию на 10 августа золото торговалось на уровне около 4 378 долларов за унцию, поднявшись за день примерно на 0,8% и продолжая удерживаться на уровнях, значительно превышающих начальные значения этого года. Серебро продемонстрировало еще более сильный рост: в январе оно установило номинальный исторический максимум в 121,67 доллара и с тех пор остается вблизи рекордных значений. Шифф утверждает, что инфляция, вызванная ростом цен на нефть, повышение доходности казначейских облигаций вследствие распродажи облигаций, а также изменение тона публичных заявлений в связи с продолжающимся конфликтом являются реальными факторами, стоящими за укреплением цен на драгоценные металлы, а не каким-либо возобновлением веры в стабильность фиатной валюты.

Биткойн, напротив, вчера опустился ниже отметки в 64 000 долларов и с тех пор остаётся на этом уровне, продлевая период слабой динамики, из-за которого он отстаёт от всех других основных классов активов, которые отслеживает Шифф, включая акции, в отношении которых он отдельно предупреждал, что они могут скатиться в более глубокий медвежий рынок, если конфликт затянется.

Повторяющаяся полемика с биткойном

Это не первый раз, когда Шифф выдвигает аргументы в пользу отсутствия корреляции: как сообщал Bitcoin.com News в июле, Шифф утверждал, что корреляция биткоина с золотом «никогда не была реальной», указывая на то, что этот актив не смог расти вместе с золотом во время скачка цен на драгоценные металлы в 2025 году, что, по его мнению, свидетельствует о том, что предполагаемая трейдерами взаимосвязь просто не существовала.

Шифф также предупреждал, что Strategy — компания, занимающаяся управлением корпоративными биткоин-резервами под руководством Майкла Сэйлора, — может понести «гораздо более значительные» убытки, учитывая её позицию в размере примерно 840 000 BTC; это предупреждение приобрело еще больший вес после того, как в этом году Strategy начала продавать монеты с убытком.

Сторонники биткоина отвергают неоднократные нападки Шиффа, утверждая, что краткосрочная ценовая дивергенция в период одной волны бегства от риска не решает многолетнюю дискуссию о роли биткоина как средства сбережения, а также что собственные ралли золота во время прошлых кризисов не помешали ему демонстрировать резкие падения.