Binance добавляет опционы на золото и серебро, открывая криптовалютным трейдерам доступ к сырьевым рынкам

Binance переходит от бессрочных контрактов к опционам

29 июля криптовалютная биржа Binance запустила опционы на золото и серебро, расширив свой бизнес в сфере сырьевых товаров за пределы продуктов фьючерсного типа. Согласно объявлению, контракты европейского типа расчеты по которым производятся в USDT, котируются под тикерами XAUUSDT и XAGUSDT и имеют сроки экспирации в один день и одну неделю. Торговля осуществляется в соответствии с часами работы рынков базовых металлов, а не в непрерывном режиме.

Для розничных пользователей такая структура устанавливает жесткий верхний предел убытка по сделке. Покупатели могут приобретать опционы «колл» для открытия позиции на рост цен или опционы «пут» — на их падение, но они не могут продавать опционы для открытия позиции. Максимальный убыток ограничивается уплаченной премией, а длинные позиции не несут риска ликвидации, хотя контракты все же могут истечь, не имея никакой стоимости.

Эти опционы стали продолжением роста сырьевого рынка, начавшегося в январе, когда Binance представила бессрочные контракты на золото и серебро с расчетами в USDT. Эти контракты предоставили трейдерам возможность непрерывной торговли с использованием кредитного плеча без сроков экспирации. Новые продукты добавляют фиксированные сроки экспирации и стратегии с определённым риском, предлагая пользователям альтернативный способ торговли ценовыми колебаниями или хеджирования существующих позиций.

Binance продвигает запуск этих продуктов, предлагая нулевую комиссию для мейкеров и комиссию в размере 0,02% для тейкеров до дальнейшего уведомления. Ожидается, что для каждого ежедневного срока экспирации будет доступно около 10 ценовых уровней, а для недельных контрактов — примерно 12, что дает трейдерам широкий выбор точек входа вокруг текущей цены на золото или серебро.

Криптовалютные биржи стремятся к объёмам торговли сырьевыми товарами

Этот шаг отражает более широкий переход торговли сырьевыми товарами на криптовалютную инфраструктуру. По данным Bitmex Research, еженедельный объем торгов бессрочными фьючерсами на сырьевые товары (золото, серебро и нефть) достиг 25 млрд долларов. Этот объем свидетельствует о том, что криптовалютные трейдеры используют контракты с расчетами в стейблкоинах для открытия позиций, которые ранее были сосредоточены на традиционных фьючерсных биржах и специализированных брокерских платформах.

Конкуренция также распространяется за пределы рынка металлов на фондовые индексы, акции и другие реальные активы. Анализ того, как криптовалютные бессрочные контракты на реальные активы (RWA) бросают вызов традиционным рынкам, показал, что криптовалютные площадки захватывают растущую долю рынка деривативов за счет сочетания расчетов в стейблкоинах, более низких барьеров для открытия счетов и привычных интерфейсов криптовалютной торговли. Запуск опционов Binance расширяет эту конкуренцию на продукт, который давно ассоциируется со сложным хеджированием и торговлей на волатильности.

Криптовалютные платформы часто позиционируют непрерывный доступ как своё преимущество перед традиционными биржами, особенно когда важные новости появляются во время закрытия рынков. Исследование спроса на бессрочные контракты на сырьевые товары в выходные дни показало, что торговля вне рабочих часов может отражать реальный спрос, а не незначительный спекулятивный шум. Однако новые опционы Binance отличаются: сопоставление ордеров прекращается во время ежедневных перерывов, в выходные дни и в определённые праздничные дни.

Регулируемая структура, привычные торговые риски

Контракты реализуются через структуры Binance в рамках Abu Dhabi Global Market (ADGM), которые регулируются Управлением по регулированию финансовых услуг (FSRA) — независимым финансовым регулятором ADGM. Данная структура разделяет функции биржи, клиринга, хранения и брокерско-дилерской деятельности между организациями, уполномоченными предоставлять биржевые торговые, клиринговые, депозитарные и внебиржевые услуги.

Binance сообщила, что торговля опционами осуществляется на регулируемой FSRA бирже Nest Exchange Limited, а клиринг — через Nest Clearing and Custody Limited. Запись о компании Nest Trading в реестре FSRA подтверждает, что соответствующая брокерско-дилерская организация ведет деятельность с 5 января 2026 года. В ней также указаны ограничения, в том числе запрет на хранение или управление средствами клиентов.

Такая структура предоставляет соответствующим пользователям регулируемый доступ к производным инструментам, привязанным к сырьевым товарам, однако не устраняет риски, связанные с краткосрочными опционами. Однодневные контракты могут быстро терять стоимость, и покупатели могут лишиться всей уплаченной премии, если по итогам торгов цена окажется за пределами уровня исполнения. Доступность также зависит от юрисдикции, в результате чего некоторые клиенты Binance не могут получить доступ к этим продуктам.