21shares отмечает рост спроса на XRP на фоне дальнейшего расширения активности в сети XRPL

21shares связывает спрос на XRP с комиссиями, резервами и использованием мостов

Согласно тезису, опубликованному 21shares 14 сентября, спрос на XRP может в конечном итоге вырасти по мере расширения присутствия токенизированных активов и стейблкоинов на XRPL. В публикации этого управляющего активами в X упоминается 4 млрд долларов токенизированных активов и около 1,6 млрд долларов общего предложения RLUSD, причем более половины этой суммы находится в обращении в реестре XRP. 21shares заявила:

«Наша тезис заключается в том, что рост активности в конечном итоге повышает спрос на XRP, а не в том, что он выражен именно в этой валюте».

Заявление от 14 сентября в сети X основано на анализе, опубликованном 12 августа компанией 21shares Максимилианом Михильсеном, инвестиционным стратегом этой компании по управлению криптоактивами. В анализе XRP описывается как «мостовой» актив, который платежные провайдеры могут конвертировать в целевые валюты и обратно, при этом расчеты производятся за три–пять секунд, а транзакционные издержки составляют примерно 0,0002 доллара.

Каждая транзакция в сети XRPL сжигает небольшое количество XRP благодаря механизму защиты от спама, который предохраняет сеть от перегрузки. Базовая комиссия составляет 0,00001 XRP, и, согласно анализу, с 2012 года было сожжено более 14 миллионов XRP. Эта общая сумма составляет около 0,014 % от первоначального предложения в 100 миллиардов, что демонстрирует, как криптоактивы могут обеспечивать полезность сети за пределами простого перевода средств, не создавая при этом значительного эффекта дефицита.

Стейблкоины и токенизированные активы расширяют активность в XRPL

Стейблкоины становятся все более значимой составляющей активности в XRP Ledger, причем лидирует Ripple USD (RLUSD), общий объем предложения которого, по данным 21shares, составил около 1,6 млрд долларов. К середине 2026 года более половины общего объема RLUSD находилось в обращении на XRPL, что ознаменовало сдвиг по сравнению с прежней концентрацией на Ethereum.

Рост использования RLUSD совпал с повышением активности сети. По данным Evernorth, количество транзакций, связанных с RLUSD, на XRPL выросло с примерно 54 000 в декабре 2024 года до 600 000–1,1 млн в месяц в течение 2026 года. За шесть месяцев до июня через пару RLUSD/XRP было обработано примерно 900 млн долларов.

Еще одним источником роста является токенизация. По оценкам 21shares, объем токенизированных активов на XRPL достиг примерно 4 млрд долларов. Стандарт многоцелевых токенов (Multi-Purpose Token) реестра предоставляет учреждениям инфраструктуру для выпуска облигаций, фондов и других токенизированных активов, при этом требования к соблюдению нормативных требований заложены в структуру каждого токена.

Это развитие следует за более широкими усилиями по расширению сферы применения XRP Ledger на токенизированные ценные бумаги, фонды и кредиты. Почетный технический директор Ripple Дэвид Шварц назвал токенизированные акции, фонды денежного рынка, репо-сделки и кредитование областями, в которых инфраструктура XRPL могла бы поддерживать финансовую деятельность, выходящую за рамки базовых переводов.

Рост DeFi открывает ещё один путь для использования сети

XRP Ledger также включает в себя децентрализованную биржу на уровне протокола, позволяющую выпущенным активам торговаться напрямую с другими активами без необходимости использования отдельного биржевого приложения. XRP может выступать в качестве посреднической пары, соединяя рынки, на которых прямой торговой паре не хватает достаточной ликвидности.

Рынок DeFi по-прежнему относительно невелик: по данным 21shares, объем этого сектора на XRPL превышает 30 миллионов долларов, однако в настоящее время ведется разработка новой инфраструктуры кредитования. Ripple, Clearpool и Cicada Partners создают рынок институционального кредитования, который будет использовать RLUSD в качестве кредитного актива, а также предлагаемый XRPL протокол кредитования и архитектуру «хранилища одного актива» (Single Asset Vault).

Различие между ростом XRPL и прямым использованием XRP по-прежнему занимает центральное место в инвестиционной концепции. Токенизированные облигации, стейблкоины и другие эмитированные активы могут существовать и торговаться в реестре, не будучи деноминированными в XRP. Прямая роль XRP заключается в комиссиях за транзакции, резервах счетов, ликвидности мостов и ситуациях, когда он выступает в качестве посреднического актива.

Поэтому 21shares рассматривает рост активности в XRPL как потенциальный источник спроса на XRP, а не как прямую зависимость «один к одному». По оценкам компании, за последний год в сети в среднем совершалось около 1,7 млн транзакций в день, а ежедневный объем операций в цепочке составлял примерно 1,3 млрд долларов, что привело к общему объему расчетов, приближающемуся к полутриллиону долларов.