CME сохраняет за собой 51 % акций Fanduel Predicts, но теряет свой спортивный бизнес

CME владеет контрольным пакетом акций, но практически не участвует в торгах

В среду компания Flutter Entertainment сообщила, что все спортивные и нестандартные контракты Fanduel Predicts будут перенесены на биржу Crypto.com, при этом CME Group продолжит обеспечивать работу финансовых рынков. «По согласованию с CME мы договорились, что все контракты Fanduel Predicts по спортивным и развлекательным ставкам теперь будут перенесены на Crypto.com», — написал генеральный директор Питер Джексон в отчете о финансовых результатах компании за второй квартал, добавив, что данная договоренность позволит Fanduel быстрее запускать продукты в преддверии сезона НФЛ.

CME является мажоритарным владельцем этого бизнеса: в годовом отчете за 2025 год указано, что компания владеет 51% долей в Fanduel Prediction Markets Holdings LLC, созданной в декабре 2025 года с использованием 10,2 млн долларов наличных средств от CME, которые учитываются по методу долевого участия. Sportico сообщило на этой неделе, что неспортивные контракты, которые сохраняет CME, составляют менее 1 % активности приложения.

Во время собственной телеконференции CME по итогам второго квартала, состоявшейся 22 июля, генеральный директор Терри Даффи заявил аналитику Morgan Stanley Майклу Сайпрису, что «многие из этих рынков прогнозов на спортивные события являются азартными играми», что он ожидает, что этот вопрос дойдет до Верховного суда, и что контракты подвержены манипуляциям, когда биржи выставляют на торги небольшие экспресс-ставки, как следует из стенограммы телеконференции. Он также подверг сомнению практику, при которой операторы управляют подразделениями по маркет-мейкингу на площадках, в которых у них есть финансовая доля. Ни Fanduel, ни Flutter не упоминались во время этой телеконференции.

В прогнозе Flutter указана выручка от маркетмейкинга во втором квартале в размере 6 млн долларов, а на 2026 год ожидается примерно 50 млн долларов как по выручке, так и по скорректированной EBITDA, что подразумевает полную передачу прибыли. Джексон заявил, что Flutter готова обеспечивать ликвидность для комбинированных рынков на различных платформах прогнозов с низкими дополнительными затратами. Flutter начала обеспечивать ликвидность на сторонней бирже в апреле, до того как создала собственную.

Flutter заявляет, что выручка Fanduel Predicts в этом квартале была несущественной, что валовая выручка во второй половине года будет компенсирована затратами на привлечение клиентов, прежде чем начнет расти в 2027 году, и что операционный прогресс в первом полугодии был медленнее, чем планировалось. На фоне годовых инвестиций в Predicts, которые Flutter ранее оценивала примерно в 300 млн долларов, линия маркетмейкинга на 50 млн долларов является доходностью на данный момент. Скорректированный показатель EBITDA в США упал на 70% до 119 млн долларов, что компания частично объясняет расходами на рынки прогнозов.

Согласно объявлению о партнерстве от 10 июня, North American Derivatives Exchange, Inc. осуществляет торговлю как под брендом OG Prediction Markets, так и под брендом Crypto.com Derivatives North America, и зарегистрирована в Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в качестве назначенного контрактного рынка и клиринговой организации по производным финансовым инструментам. В июле это же подразделение Crypto.com обратилось за федеральной защитой от превентивных мер штатов, поскольку штаты начали принимать меры против контрактов на спортивные события. Счета клиентов находятся у Fanduel Prediction Markets LLC, зарегистрированного фьючерсного комиссионного агента, который является той же самой компанией, контрольный пакет акций которой принадлежит CME. Финансовые контракты доступны во всех 50 штатах; контракты на спортивные и развлекательные события — только там, где Fanduel не ведет букмекерскую деятельность.

Конкурент DraftKings решил проблему владения, выкупив свою долю: 26 июня компания запустила собственную биржу DKeX, отказавшись от услуг как CME, так и Crypto.com, и используя лицензию CFTC, приобретенную вместе с Railbird Technologies в октябре 2025 года. В настоящее время на DKeX котируются контракты на спортивные события в 18 штатах. Fanduel, по-видимому, стремится занять аналогичную позицию: в апреле компания зарегистрировала новую структуру, New Ventures III, в Национальной фьючерсной ассоциации в качестве фьючерсного комиссионного агента без участия CME. Flutter не связала эту регистрацию с объявлением этой недели, и пока не подтверждено, связаны ли эти два события.

Джексон уходит. Компания Flutter сообщила, что Дэн Тейлор, получивший в мае повышение до президента группы после смены руководства в самой Fanduel, станет генеральным директором с 1 октября. В том же пресс-релизе прогноз выручки в США был снижен на 395 млн долларов, а прогноз скорректированной EBITDA — на 210 млн долларов; также был объявлен чистый убыток в размере 296 млн долларов. В среду акции закрылись на отметке 92,91 доллара, что на 11,5 % ниже предыдущего уровня.

Собственный бизнес CME по торговле контрактами на спортивные события продолжает расти. Во время июльской телеконференции финансовый директор Линн Фитцпатрик сообщила, что с момента запуска биржа обработала примерно 525 млн контрактов на спортивные события, что в течение квартала ими торговали более 140 000 счетов (рост примерно на 13 % по сравнению с предыдущими тремя месяцами), а среднесуточный объем превысил четыре миллиона контрактов, увеличившись примерно на 40 %. Платформа, от которой уходит Flutter, является самой быстрорастущей внутри CME.