Компания Blackrock подала очередное заявление о внесении изменений в свой ETF «iShares Bitcoin Premium Income», в котором указала комиссию эмитента в размере 0,65 %. Предлагаемый фонд будет использовать стратегии «covered call» в отношении акций IBIT и связанных с ними индексов ETP для получения дохода для инвесторов.
Blackrock нацеливается на доходность от биткоина с помощью ETF с покрытыми опционами на продажу и комиссией 0,65%
АВТОР
ПОДЕЛИТЬСЯ
Ключевые выводы
- В заявке Blackrock на BITA указана комиссия в размере 0,65% и стратегия «covered call», привязанная к IBIT.
- BITA может расширить возможности биткоин-ETF за пределы спотовой экспозиции, предлагая доходность, ориентированную на доход.
- Старший аналитик Bloomberg по ETF Эрик Балчунас ожидает скорого запуска, поскольку Blackrock опережает конкурентов в преддверии 1 июля.
Blackrock планирует запуск биткоин-ETF с доходом на фоне обострения конкуренции с Goldman Sachs
Blackrock сделал еще один шаг к запуску доходного продукта, привязанного к биткойну, подав четвертое дополнение в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) для своего предлагаемого ETF Ishares Bitcoin Premium Income.
Фонд, впервые представленный в январе, призван предоставить инвесторам доступ к биткойну, одновременно генерируя доход посредством опционной стратегии.
Согласно поданным документам, траст стремится в целом отражать динамику цен на биткойн, одновременно получая доход от премий за счет активной продажи опционов колл, в первую очередь на акции Ishares Bitcoin Trust (IBIT) компании Blackrock. Фонд также может время от времени продавать опционы на индексы биржевых продуктов.
В последнем изменении было указано вознаграждение спонсора в размере 0,65%. Согласно ранее поданным документам, ETF, как ожидается, будет торговаться на Nasdaq под тикером BITA.
Такая структура помещает BITA в растущую категорию фондов с покрытыми колл-опционами — продуктов, которые обменивают некоторый потенциал роста на регулярный доход. На практике фонд будет получать премию по опционам, продавая колл-опционы, привязанные к биткоину. Если биткоин резко вырастет, эта стратегия может ограничить часть прибыли. Если рынки будут торговаться в боковом тренде или останутся волатильными, доход от опционов может стать более привлекательным.
Накаляется гонка за покрытыми коллами
Старший аналитик Bloomberg по ETF Эрик Балчунас (Eric Balchunas) заявил, что новейшее изменение может стать последним перед запуском. Он отметил, что комиссия в 65 базисных пунктов выше, чем у спотового биткоин-ETF Blackrock, но ниже, чем у двух крупнейших ETF с покрытыми колл-опционами, которые взимают 0,95% и 0,99%.
Балчунас заявил, что ожидает запуска продукта «очень скоро», отметив, что Blackrock, возможно, стремится выйти на рынок раньше Goldman Sachs, чей конкурирующий продукт, как ожидается, начнет действовать примерно 1 июля.
Ключевым вопросом для инвесторов будет доходность. Фонды с покрытыми опционами на продажу могут сильно различаться в зависимости от того, насколько близко к текущей цене актива выписаны опционы. Более агрессивная стратегия может принести более высокий доход, но при этом лишить инвестора большей части потенциала роста. Более консервативная стратегия может сохранить большую часть роста цены, но при этом предложить более низкую выплату.
Этот компромисс будет иметь значение в случае с биткойном, где часты большие колебания цен, а ожидания инвесторов резко различаются. Некоторые покупатели могут хотеть получать доход от криптовалютных позиций. Другие могут предпочесть полное участие в росте курса биткойна.
Документы Blackrock показывают, как быстро рынок криптовалютных ETF развивается за пределы простого спотового инвестирования. После успеха IBIT управляющая компания теперь проверяет, хотят ли инвесторы более традиционных инструментов портфеля, построенных вокруг биткоина.
Для рынка в целом BITA станет еще одним шагом в слиянии цифровых активов с привычными для Уолл-стрит стратегиями получения дохода.
