Următorul test on-chain al Wall Street le oferă clienților Citi acces tokenizat la acțiuni private

The Wall Street Journal a raportat pe 11 iunie că Citigroup lansează acțiuni tokenizate ale companiilor private pentru clienții bogați și instituționali, limitate inițial la investitorii străini, banca sperând că alte instituții financiare vor utiliza în cele din urmă această structură.

Sistemul se bazează pe parteneriatul Citi cu SIX Digital Exchange, sau SDX, anunțat în mai 2025. Citi a declarat că proiectul va tokeniza, deconta și păstra în siguranță acțiunile în stadiu avansat de pre-IPO pe platforma Central Securities Depositary a SDX, bazată pe blockchain.

Transformarea acțiunilor private în titluri digitale

Pentru investitori, argumentul este simplu: acțiunile private care au circulat mult timp pe piețe bazate pe relații și pe documente pe hârtie pot fi transformate în titluri digitale și gestionate într-un cadru reglementat de custodie și decontare.

Structura Citi utilizează certificate de depozit tokenizate legate de acțiunile subiacente ale companiilor private. Banca emite titlurile de valoare și acționează ca custode, potrivit Journal, permițând clienților să dețină expunerea alături de activele tradiționale.

Artem Korenyuk, directorul global al Citi pentru alinierea întreprinderilor în domeniul activelor digitale și facilitarea serviciilor, a declarat pentru Journal că modelul permite clienților să plaseze acțiunile companiilor private „chiar lângă acțiunile lor Apple”.

Kaleido devine primul exemplu public

Prima tranzacție făcută publică a implicat Kaleido, o platformă instituțională de tokenizare și active digitale. Un document SIX identifică instrumentul ca fiind un certificat de depozit digital nesponsorizat emis de Citibank, N.A., reprezentând acțiuni ordinare cu drept de vot depuse ale Kaleido, Inc., sub codul ISIN CH1507409733.

Detaliile mici dezvăluie limitele

Detaliile contează. DDR-urile Kaleido nu au fost înregistrate în conformitate cu Legea privind valorile mobiliare din SUA și pot fi oferite sau transferate numai prin tranzacții offshore în conformitate cu Regulamentul S către persoane care nu sunt din SUA, conform documentului SIX.

Același document precizează că deținătorii trebuie să fie investitori acreditați și menționează că DDR-ul nu este echivalent cu deținerea acțiunilor subiacente. De asemenea, avertizează cu privire la informațiile limitate, tranzacționarea redusă, volatilitatea prețurilor și posibilitatea de a pierde integral sau în mare parte investiția.

De ce investitorii în criptomonede sunt interesați

Acesta nu este un produs de retail la scară largă și nu este o lansare de tokenuri fără autorizare. Este un instrument reglementat de pe Wall Street care utilizează infrastructura blockchain pentru a viza o problemă a pieței private: lichiditatea, decontarea și accesul.

Această distincție este importantă pentru investitorii în criptomonede care urmăresc tokenizarea activelor din lumea reală. Cel mai puternic semnal nu este faptul că acțiunile private sunt brusc ușor de tranzacționat, ci faptul că marile bănci construiesc infrastructuri care ar putea face ca titlurile tokenizate să devină mai obișnuite în timp.

O viziune de un trilion de dolari pentru tokenizare

Raportul Tokenization 2030 al Citi estimează piața globală a activelor tokenizate la aproximativ 17 miliarde de dolari în prezent și prognozează un scenariu de bază de 5,5 trilioane de dolari până în 2030, cu un scenariu optimist de 8,2 trilioane de dolari.

Citi se așteaptă ca creșterea inițială să fie condusă de titlurile de pe piața publică, în special acțiunile și titlurile de stat din SUA, în timp ce piețele private rămân mai lente și mai constrânse din punct de vedere structural. Acest lucru face ca lansarea Citi-SDX să fie mai degrabă un pas important în infrastructură decât o deschidere către piața de masă.

Următorul test este adoptarea

Următorul test este adoptarea. Citi intenționează să extindă accesul investitorilor americani ulterior și ar putea explora alte rețele blockchain, dar lichiditatea va depinde de participarea emitenților, de cererea investitorilor și de confortul reglementar.

Deocamdată, mișcarea Citi oferă susținătorilor tokenizării un exemplu concret de pe Wall Street, oferind în același timp investitorilor prudenți o mulțime de avertismente legale și de lichiditate pe care să le citească înainte de a o numi viitorul piețelor private.