SEC a aprobat opțiunile pe indici Bitcoin cu decontare în numerar ale Nasdaq; aprobarea CFTC reprezintă ultimul obstacol

Ce înseamnă „decontare în numerar” și de ce este important

Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC) a aprobat cererea Nasdaq de a lista opțiuni pe indice bitcoin de tip european, decontate în numerar, la Bursa de Valori din Philadelphia (Phlx), adăugând un alt instrument reglementat la ecosistemul în creștere al instrumentelor derivate pe bitcoin din SUA.

Contractele se vor tranzacționa sub simbolul QBTC și sunt legate de Indicele Nasdaq Bitcoin, un indice de referință care urmărește o sutime din indicele CME CF bitcoin în timp real, actualizându-se la fiecare 200 de milisecunde folosind date agregate privind prețurile de la principalele burse de criptomonede.

Ceea ce diferențiază QBTC de alte instrumente legate de bitcoin este structura sa, având în vedere că, în cazul opțiunilor de tip european, cu decontare în numerar, deținătorii primesc diferența dintre prețul spot și prețul de exercitare la expirare. Nu se transferă bitcoin fizic și nu există riscul de exercitare anticipată.

Această combinație face produsul deosebit de atractiv pentru departamentele de tranzacționare instituționale care doresc expunere la prețul bitcoin fără a-și asuma responsabilitățile de custodie și operaționale asociate deținerii de active spot.

Limitele de poziție sunt stabilite la 24.000 de contracte pe parte, aproximativ 0,12% din oferta totală de bitcoin în circulație, cu o creștere minimă a prețului de 0,01 USD.

În ciuda aprobării SEC, tranzacționarea nu poate începe imediat deoarece, conform legislației SUA, bitcoinul este clasificat ca marfă sub jurisdicția Comisiei pentru tranzacționarea contractelor futures pe mărfuri (CFTC), iar CFTC trebuie să acorde o derogare înainte ca Phlx să poată lista și tranzacționa contractele QBTC. Nu a fost furnizat un calendar pentru această etapă.

O aprobare accelerată sub președinția lui Atkins

Aprobarea a fost acordată în regim accelerat sub președintele SEC, Paul Atkins, al cărui mandat a marcat o schimbare semnificativă în modul în care comisia abordează activele digitale. De la începutul anului 2025, agenția a renunțat la numeroase acțiuni de aplicare a legii împotriva firmelor de criptomonede și a trecut la cadre de reglementare mai clare și mai permisive, o poziție care contrastează puternic cu abordarea agresivă adoptată sub fostul președinte Gary Gensler.

Mai mult, undă verde coincide cu o perioadă de turbulențe semnificative pentru produsele de investiții legate de bitcoin, fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) pe bitcoin spot din SUA confruntându-se recent cu o presiune susținută de ieșire de capital.

După cum a raportat Bitcoin.com News la începutul acestei săptămâni, Ishares Bitcoin Trust de la Blackrock a condus clasamentul pe măsură ce seria de ieșiri a ajuns la a patra zi, o serie care s-a extins de atunci la șase zile consecutive, cu peste 1,26 miliarde de dolari ieșind din ETF-urile spot pe bitcoin. Bitcoin în sine se tranzacționează în jurul valorii de 74.600 de dolari la momentul publicării, în scădere față de maximele locale recente de aproximativ 82.000 de dolari.

QBTC se adaugă peisajului deja matur al derivatelor bitcoin din SUA, care include opțiunile pe indicele bitcoin ale Cboe și opțiunile bazate pe contracte futures ale CME Group. Variabila critică rămasă acum este cât de repede va acționa CFTC. Comisia funcționează în prezent cu doar unul dintre cele cinci posturi de comisar ocupate, un blocaj de personal care ar putea întârzia aprobarea derogării necesare pentru a aduce QBTC pe piață.