Chamath Palihapitiya avertizează: Bitcoin va ajunge la zero după ani optimisti

De la 1 milion de dolari la zero, Chamath își schimbă din nou poziția față de bitcoin

Chamath Palihapitiya a numit odată bitcoinul „aurul 2.0”, a prevăzut un preț de 1 milion de dolari și a îndemnat investitorii să îl trateze ca pe o asigurare financiară. Acum, investitorul miliardar afirmă că bitcoinul a atins plafonul maxim și se îndreaptă în cele din urmă spre zero, din cauza unui atac cibernetic bazat pe inteligență artificială (IA). Este o schimbare de poziție destul de radicală, deși nu este deloc prima.

Fostul director executiv al Facebook a vândut anterior acțiunile Tesla în timp ce lăuda public compania și a recunoscut ulterior existența unor probleme fundamentale legate de societățile de achiziție cu scop special (SPAC) pe care a contribuit la popularizarea lor. Cea mai recentă previziune a sa privind bitcoin adaugă o altă întorsătură unei cariere marcate de previziuni îndrăznețe, ieșiri profitabile și, ocazional, schimbări de opinie.

Chamath prezice dispariția bitcoinului din cauza IA

În cadrul episodului 304 al podcastului „Moonshots” al lui Peter Diamandis, lansat la începutul acestei săptămâni, Palihapitiya a aruncat apă rece asupra perspectivelor pe termen lung ale bitcoinului. „Pur și simplu cred că a atins plafonul, iar apoi cred că, în cele din urmă, va fi piratat și va ajunge la zero.” Raționamentul său se bazează pe trei preocupări: fungibilitatea limitată, confidențialitatea financiară inadecvată și posibilitatea ca sistemele de IA din ce în ce mai sofisticate să compromită securitatea rețelei Bitcoin.

Palihapitiya a susținut că băncile centrale nu pot adopta cu ușurință bitcoinul ca activ de rezervă, deoarece registrul său transparent nu oferă protecția confidențialității de care au nevoie instituțiile suverane. Fără acești potențiali cumpărători, el consideră că criptomoneda se confruntă cu un plafon de evaluare. Scenariul său cel mai pesimist implică un sistem de IA care sparge apărarea criptografică a Bitcoin sau compromite deținerile inactive ale lui Satoshi Nakamoto. Un atacator, a sugerat el, ar putea fura monedele, ar putea vinde bitcoin în lipsă și ar putea anunța breșa de securitate, profitând potențial de două ori de panica rezultată pe piață.

De asemenea, el a caracterizat o tranziție coordonată către o criptografie rezistentă la atacurile cuantice drept „practic imposibilă”, invocând guvernanța notoriu controversată a Bitcoin. Acestea rămân amenințări ipotetice, nu vulnerabilități demonstrate. Funcția hash SHA-256 și securitatea semnăturii portofelului sunt mecanisme criptografice distincte, iar până în prezent nu s-a produs nicio astfel de breșă catastrofală a protocolului Bitcoin.

De la evanghelist al Bitcoin la regrete de miliarde de dolari

Această predicție reprezintă o schimbare dramatică față de susținerea inițială a lui Palihapitiya, iar susținătorii Bitcoin i-o fac cunoscută. Începând în jurul anilor 2012 și 2013, el a acumulat Bitcoin la prețuri cuprinse între 80 și 100 de dolari pe monedă. El a recomandat, într-o manieră celebră, alocarea a 1% din averea personală către criptomonedă ca „asigurare împotriva prostiei”. Până în 2017, el prevedea că bitcoinul va ajunge la 100.000 de dolari și, în cele din urmă, la 1 milion de dolari. În ianuarie 2021, el a prezis că prețurile vor ajunge la 200.000 de dolari în următorii cinci până la zece ani.

Cu toate acestea, Palihapitiya vânduse deja o parte substanțială din deținerile sale. În 2014, se pare că a folosit aproximativ 2.739 BTC, care valorau atunci 1,6 milioane de dolari, pentru achiziționarea unui teren la Lacul Tahoe. În cadrul unei discuții din cadrul podcastului „All-In” din noiembrie 2024, el a descris vânzările anterioare de bitcoin ca fiind o „greșeală de 3 sau 4 miliarde de dolari… care se amplifică acum”. Acum, el afirmă că nu mai deține bitcoin în mod direct, schimbându-și expunerea pe termen lung cu acțiuni în cadrul Digital Currency Group (DCG), parțial pentru a evita riscurile legate de custodia personală.

Tesla, SPAC-urile și un istoric al schimbărilor de opinie

Bitcoin nu este prima investiție care a primit evaluări radical diferite din partea lui Palihapitiya. În ianuarie 2021, el a lăudat public perspectivele companiei Tesla, sugerând că acțiunile acesteia s-ar putea dubla sau tripla. Până în septembrie, însă, a dezvăluit că își vânduse întreaga poziție în cursul anului precedent, în ciuda faptului că rămăsese optimist în public cu privire la producătorul de automobile.

Apoi a urmat boom-ul SPAC-urilor. Supranumit „Regele SPAC-urilor”, Palihapitiya a promovat companiile de tip „blank-check” ca o cale mai bună către piețele publice. Tranzacțiile care au implicat Virgin Galactic, Clover Health și Opendoor au înregistrat ulterior scăderi abrupte ale prețului acțiunilor, în timp ce SoFi s-a dovedit a avea o performanță comparativ mai bună. De asemenea, la începutul anului 2021, el a vândut acțiuni personale ale Virgin Galactic în valoare de aproximativ 213 milioane de dolari.

Palihapitiya a recunoscut ulterior că stimulentele SPAC erau „total și fundamental nealiniate, deoarece puteam încheia o tranzacție și totuși să fiu plătit”. El a numit această experiență „o pată pe istoricul meu profesional, pe care o voi remedia”.

Și-a schimbat părerea sau a schimbat narațiunea?

Palihapitiya a apărat în mod deschis flexibilitatea intelectuală, declarând că „își rezervă dreptul de a-și schimba părerea”. Istoricul său de investiții ilustrează această filosofie, deși vânzarea unei investiții în timp ce rămâi optimist cu privire la perspectivele acesteia nu este neapărat contradictorie. Nevoile de lichiditate, gestionarea portofoliului și condițiile de piață în schimbare pot influența toate aceste decizii.

Totuși, contrastul este greu de ignorat. Investitorul care odată promova bitcoinul ca protecție împotriva instabilității financiare prezice acum distrugerea sa tehnologică, recunoscând în același timp că și-a schimbat propriile monede pe acțiuni corporative cu ani în urmă.

Indiferent dacă ultima sa predicție se va dovedi profetică sau va deveni o altă previziune pe care o va revizui în cele din urmă, Palihapitiya a parcurs un drum considerabil de la recomandarea bitcoinului ca asigurare la avertismentul că însăși asigurarea ar putea dispărea.