Piețele criptomonedelor s-au confruntat cu condiții de lichiditate mai restrictive după ce Rezerva Federală a menținut ratele dobânzilor la același nivel și a semnalat îngrijorări mai puternice legate de inflație. Wintermute a afirmat că o politică monetară mai restrictivă ar putea reduce fluxul de lichiditate care intră în piața criptomonedelor prin ETF-uri, stablecoin-uri și DAT-uri, în timp ce proiecțiile Fed au arătat că perspectiva mediană a ratei dobânzii pentru 2026 tinde să crească.
Perspectivele privind lichiditatea pieței criptomonedelor se înrăutățesc, pe fondul schimbării de poziție a Fed către o politică monetară mai restrictivă, care ridică probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii la 77%
SCRIS DE
DISTRIBUIE
Concluzii cheie
- Wintermute a avertizat că o politică monetară mai restrictivă a Fed ar putea încetini canalele cheie de lichiditate către piețele criptomonedelor.
- Oficialii au revizuit în sens ascendent prognoza mediană a ratei dobânzii pentru 2026, pe fondul intensificării îngrijorărilor legate de inflație.
- O politică monetară mai restrictivă poate crește costurile de finanțare și reduce apetitul pentru risc, limitând cererea pe toate cele trei canale.
Fed, condusă de Warsh, își reevaluează așteptările privind rata dobânzii pe fondul creșterii riscurilor legate de inflație
Piețele criptomonedelor au intrat într-un mediu de lichiditate mai restrâns după ce Rezerva Federală a menținut ratele neschimbate, semnalând totodată o poziție mai fermă față de inflație. Wintermute, un formator de piață și furnizor de lichiditate în domeniul criptomonedelor, a declarat că această schimbare a creat un context mai dificil pentru activele digitale care depind de fluxuri susținute de capital.
Referindu-se la schimbarea de politică a Fed și la implicațiile acesteia asupra fluxurilor de capital către activele digitale, Wintermute a scris:
„Pentru o clasă de active care are nevoie de lichiditate provenită prin ETF-uri, monede stabile și DAT-uri, o Fed care tinde spre înăsprire este exact opusul a ceea ce menține aceste fluxuri în mișcare.”
Fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) canalizează capitalul instituțional către piețele de criptomonede, monedele stabile asigură lichiditate indexată la dolar utilizată pentru tranzacționare și decontare, iar trezoreriile de active digitale se referă, de obicei, la bilanțurile corporative sau instituționale care alocă fonduri pentru criptomonede. O politică monetară mai restrictivă crește de obicei costurile de împrumut și reduce apetitul pentru risc, ceea ce poate încetini fluxurile de intrare pe toate cele trei canale.
Oficialii Rezervei Federale, la prima ședință a lui Kevin Warsh în calitate de președinte, au eliminat orice tendință de relaxare și și-au orientat proiecțiile către o politică mai restrictivă. Perspectiva mediană a ratei dobânzii pentru 2026 a crescut de la 3,4% la 3,8%, nouă dintre cei 18 responsabili de politică monetară așteptându-se acum la cel puțin o majorare în acest an, iar 17 semnalând riscuri de creștere a inflației. Piețele au reacționat rapid, ridicând probabilitatea unei majorări în decembrie la aproximativ 77%, de la circa 24% cu o lună în urmă.
De asemenea, oficialii au scurtat declarația de politică monetară de la 341 la 130 de cuvinte, subliniind schimbarea mai pronunțată de ton. Țițeiul Brent a scăzut cu 8,2% în cursul săptămânii, pe fondul așteptărilor legate de redeschiderea strâmtorii, însă Wintermute a remarcat că îngrijorarea Fed cu privire la inflație părea să depășească sectorul energetic.
Eșecul negocierilor cu Iranul obligă criptomonedele să absoarbă reevaluarea din weekend
Tensiunile geopolitice au adăugat presiune după ce un acord cu Iranul, care urma să fie semnat pe 19 iunie, s-a destrămat înainte de finalizare. Atacurile Israelului în sudul Libanului au determinat Iranul să se retragă din negocieri, amânând ceremonia de semnare planificată în Elveția. De atunci, Qatarul a depus eforturi pentru a menține discuțiile în desfășurare până la sfârșitul lunii iunie, lăsând rezultatul incert.
Atenția se îndreaptă acum către datele macroeconomice viitoare și către diplomație. Raportul privind cheltuielile de consum personal (PCE) din luna mai va oferi date actualizate privind inflația, în timp ce eforturile de mediere ale Qatarului vor determina riscul geopolitic pe termen scurt și stabilitatea pieței energetice.
Wintermute a subliniat factorii catalizatori pe termen scurt legați atât de datele macroeconomice, cât și de diplomație:
„PCE-ul din luna mai, care va fi publicat vineri, și discuțiile din Qatar reprezintă factorii catalizatori pe termen scurt.”
Structura pieței a amplificat impactul. Bursele din SUA au fost închise de Juneteenth, amânând reevaluarea prețurilor, în timp ce criptomonedele s-au tranzacționat pe tot parcursul weekendului și au absorbit imediat această schimbare.
BTC a scăzut cu 3,8% pe săptămână, coborând de la aproape 67.000 USD la aproximativ 62.000 USD, înainte de a se stabiliza la un nivel de puțin peste 60.000 USD. ETH a scăzut cu 1,2% și a revenit sub pragul de 2.000 USD, în timp ce altcoin-urile au rămas, în general, la același nivel. Această mișcare a declanșat lichidări de poziții lungi în valoare de aproximativ 600 de milioane de dolari, față de sub 90 de milioane de dolari în cazul pozițiilor scurte, prelungind tendința din luna iunie de lichidări unilaterale.
Acest articol a fost tradus din limba engleză cu ajutorul inteligenței artificiale. Versiunea originală în limba engleză este sursa autoritară; traducerile automate pot conține inexactități, în special în terminologia juridică și de reglementare.
