Oferta publică inițială a SpaceX se confruntă cu o nouă amenințare, în contextul în care un senator solicită amânarea de către SEC

Cererea de amânare adresată SEC supune IPO-ul SpaceX din 12 iunie unei noi presiuni

Având în vedere că IPO-ul SpaceX este așteptat pe 12 iunie, senatoarea americană Elizabeth Warren (D-MA) a anunțat pe 10 iunie că a solicitat Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC) să amâne listarea planificată. Într-o scrisoare adresată președintelui SEC, Paul Atkins, senatoarea din Massachusetts a avertizat că oferta ar putea expune investitorii obișnuiți și persoanele care economisesc pentru pensie la riscuri semnificative, aducând în același timp beneficii substanțiale pentru persoanele din interiorul SpaceX.

Avertismentul legislatoarei se concentrează pe o ofertă publică inițială planificată care ar putea evalua SpaceX la până la 2 trilioane de dolari și ar putea strânge până la 75 de miliarde de dolari. Ea susține că amploarea tranzacției, evaluarea, structura de guvernanță și implicațiile asupra fondurilor indexate necesită o analiză mai aprofundată din partea SEC înainte ca investitorii publici să se expună.

Warren a scris:

„Această ofertă publică inițială pare să prezinte riscuri semnificative pentru investitorii obișnuiți și economiile lor de pensie – în timp ce aduce avantaje enorme pentru persoanele din interiorul SpaceX.”

Întrebările privind controlul și evaluarea lui Musk stau la baza argumentelor lui Warren

Preocupările legate de evaluare se află în centrul solicitării senatoarei. Scrisoarea sa citează analiști care au descris evaluarea țintă a SpaceX ca fiind „absurdă”, „contabilitate de fum și oglinzi” și „cu adevărat ieșită din comun”, mai ales în comparație cu veniturile anuale raportate de 19 miliarde de dolari.

Preocupările legate de guvernanță adaugă un alt nivel de risc pentru viitorii acționari. Scrisoarea susține că controlul votului deținut de Elon Musk, acțiunile cu două clase, arbitrajul obligatoriu și limitele impuse propunerilor acționarilor ar putea lăsa investitorii publici cu drepturi neobișnuit de slabe după ce SpaceX va deveni publică.

Warren a subliniat:

„Înainte ca societatea să fie autorizată să se listeze la bursă, SEC trebuie să investigheze dacă fondurile indexate și alte entități financiare implicate în oferta publică inițială a SpaceX protejează în mod adecvat investitorii.”

De asemenea, compania „trebuie să completeze lacunele de informare legate de evaluare, să se asigure că riscurile și detaliile legate de structura sa de guvernanță concentrată sunt clare pentru investitori și să renunțe la arbitrajul obligatoriu pentru a oferi acționarilor, ale căror drepturi sunt altfel limitate în această structură, o cale minimă de recurs”, a scris ea.

Cererea puternică pentru IPO se lovește de un nou obstacol de reglementare

Cererea pentru ofertă rămâne intensă, în ciuda atenției politice. Reuters a raportat pe 9 iunie că SpaceX a atras o cerere din partea investitorilor de peste 250 de miliarde de dolari, de trei ori și jumătate până la patru ori mai mult decât suma planificată de 75 de miliarde de dolari, deși alocările finale vor fi stabilite la momentul stabilirii prețului.

Solicitarea lui Warren creează un nou obstacol de reglementare pentru listarea de succes a SpaceX, dar SEC ar trebui să identifice deficiențe de divulgare, contabilitate sau juridice — nu doar o evaluare agresivă — pentru a justifica amânarea ofertei. Agenția verifică dacă investitorii primesc informații adecvate și dacă legile privind valorile mobiliare sunt respectate.

Investitorii pasivi ar putea fi expuși riscului dacă indicii majori adaugă rapid SpaceX după listare. Senatorul a solicitat SEC răspunsuri până la 23 iunie cu privire la evaluare, guvernanță, garanții pentru investitorii pasivi, arbitraj și potențiale preocupări legate de „gun-jumping” legate de rapoarte privind informații confidențiale scurse din dosare.