Prețul Bitcoin a crescut cu 13% de la majorarea ratei dobânzii despre care Trump susține că Fed a greșit

„Tocmai s-a întâmplat asta?”

Schimbul de replici a avut loc în cadrul unei întâlniri la Casa Albă din 28 septembrie, a cărei transcriere completă a interviului a fost publicată ieri de revista Time. Când intervievatorii au menționat că președintele Fed, Kevin Warsh, tocmai supraveghease un vot unanim în favoarea majorării ratelor dobânzilor, Trump a întrebat: „Tocmai s-a întâmplat asta?”, adăugând apoi: „Nu cred că ar trebui să o facă.”

El nu a aruncat vina asupra omului pe care l-a ales pentru această funcție și, când a fost întrebat dacă regretă că l-a nominalizat pe Warsh, Trump a spus că președintele este „controlat într-o anumită măsură de consiliul de administrație”, adăugând în continuare:

Avem un consiliu foarte ostil, iar consiliul spune: «Vrem să-i facem rău lui Trump». Nu fac asta pentru tine. Fac asta pentru că suferă de sindromul de aversiune față de Trump.

Trump a indicat, de asemenea, piața muncii ca dovadă că majorarea nu era necesară, menționând „cifrele excelente privind locurile de muncă, 162.000”, despre care a spus că erau de patru ori mai mari decât se prevăzuse.

Creșterea în sine nu era o noutate, întrucât Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC), organismul Fed responsabil cu stabilirea ratei dobânzii, a votat cu 12-0 pe 16 septembrie pentru a majora intervalul țintă al fondurilor federale cu un sfert de punct, până la 3,75%–4%. Aceasta a fost prima majorare din ultimii peste trei ani, iar declarația de politică monetară a Fed preciza:

Inflația rămâne ridicată. Comitetul va asigura stabilitatea prețurilor.

Bilanțul de la 16 septembrie

Plângerea lui Trump survine la două săptămâni după decizie, ceea ce permite verificarea efectelor reale ale majorării asupra pieței până în prezent:

• Rata fondurilor federale: a crescut de la 3,50%–3,75% la 3,75%–4%.
• Randamentul obligațiunilor de stat pe 10 ani: 5,01% la închiderea din 16 septembrie, 5,29% pe 30 septembrie și 5,24% pe 1 octombrie, conform datelor privind randamentul obligațiunilor de stat. Nivelul de la închiderea din 30 septembrie a fost cel mai ridicat din 2026 și a depășit maximul de 5,26% înregistrat în iunie 2007.
• Randamentul obligațiunilor de stat pe 30 de ani: de la 5,35% la 5,64% în aceeași perioadă.
• Bitcoin: Activul se tranzacționa la aproximativ 75.600 USD în momentul anunțării deciziei și la aproximativ 85.500 USD la momentul publicării.

Costurile de împrumut au crescut, de asemenea, pe măsură ce randamentele obligațiunilor pe termen lung au atins niveluri nemaiîntâlnite de aproape două decenii, dar prețul bitcoinului a înregistrat totuși o creștere de aproape 10.000 de dolari.

De ce bitcoinul nu a reacționat?

Conform teoriei clasice, randamentele mai mari ar trebui să afecteze activele care nu plătesc dobândă, iar bitcoinul nu plătește niciuna. Unul dintre motivele pentru care această teorie nu s-a confirmat de data aceasta este faptul că traderii au avut la dispoziție câteva săptămâni pentru a se pregăti. Warsh a semnalat o politică monetară mai restrictivă la Jackson Hole în august, ceea ce a dus la scăderea bitcoinului sub 78.000 de dolari după acel discurs. Până pe 16 septembrie, această mișcare fusese în mare parte anticipată de piață.

Previziunile marilor bănci au mers, de asemenea, în direcția opusă, Citi stabilind recent un obiectiv de 113.000 de dolari pentru bitcoin și afirmând că se așteaptă la intrări de 5 miliarde de dolari în fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) de criptomonede. Analiștii care urmăresc evoluția pieței vorbesc acum deschis despre revenirea nivelului de 95.000 de dolari.

Propriile comentarii ale lui Trump conțin o frază pe care susținătorii bitcoinului o vor cita probabil. Vorbind despre datoria națională, el a spus că creșterea economică o va achita, apoi a adăugat:

Anumite niveluri de inflație vor achita, de asemenea, acea datorie foarte rapid. Foarte rapid.

Eliminarea datoriei prin inflație este scenariul împotriva căruia, potrivit multor deținători de bitcoin, a fost creat acest activ ca măsură de acoperire.

28 octombrie este următorul test

Următoarea decizie va fi luată în cadrul ședinței FOMC din 27-28 octombrie; în septembrie, 16 dintre cei 18 decidenți politici au prognozat cel puțin încă o majorare de un sfert de punct în acest an, dar traderii sunt mai puțin convinși că aceasta va avea loc luna aceasta.

Pe piața Fed din octombrie a Polymarket, opțiunea „fără schimbări” se situa la 74,5%, iar o majorare de 25 de puncte de bază la 24,5% la momentul publicării. Un contract separat privind posibilitatea ca Trump să-l insulte public pe Warsh până pe 31 octombrie se tranzacționa la doar 7%, un semn că pariorii consideră că președintele își va îndrepta criticile mai degrabă către consiliul de administrație decât către președintele Fed.

Astfel, luna octombrie se anunță aglomerată pentru oricine urmărește prețul bitcoinului. Avem o ședință a Fed, un președinte aflat în conflict deschis cu propria bancă centrală, un randament al obligațiunilor pe 10 ani care se menține peste 5,2% și o listă de catalizatori macroeconomici care, potrivit Bitfinex, ar putea influența piața înainte de Halloween. Până acum, bitcoinul a ignorat prima majorare a ratei dobânzii. O a doua majorare ar arăta dacă această tendință se menține.