Împrumuturile în criptomonede scad la 23,3 miliarde de dolari, în timp ce Tether deține 68% din piața împrumuturilor CeFi în primul trimestru

Împrumuturile CeFi în criptomonede scad cu 6%, în timp ce Maple, Nexo și Coinbase câștigă cote de piață

Împrumuturile în criptomonede din sectorul finanțelor centralizate (CeFi) au înregistrat o scădere în primul trimestru al anului 2026, punând capăt unei perioade de expansiune de peste un an, pe fondul slăbirii piețelor de active digitale, care i-a determinat pe împrumutați să-și reducă gradul de îndatorare.

Conform datelor de la Cryptoquant, portofoliul total de împrumuturi CeFi a scăzut cu 6% față de trimestrul anterior, ajungând la 23,3 miliarde de dolari, marcând prima contracție a sectorului din al treilea trimestru al anului 2024. Scăderea reflectă un mediu de împrumut mai prudent, pe fondul menținerii presiunii asupra piețelor de criptomonede și al reducerii riscului de către utilizatori.

Tether s-a menținut cu mult în fruntea sectorului, cu un portofoliu de împrumuturi de 15,8 miliarde de dolari și o cotă de piață de 68%. Această poziție dominantă s-a menținut în ciuda unei scăderi de 7% a portofoliului său de împrumuturi pe parcursul trimestrului.

Maple Finance s-a clasat pe locul al doilea, cu împrumuturi în valoare de 2,1 miliarde de dolari și o cotă de piață de 9%. Nexo a urmat cu 1,8 miliarde de dolari și o cotă de 8%. Coinbase și Galaxy Digital au deținut fiecare aproximativ 6%, în timp ce Ledn, instituția de creditare garantată cu bitcoin, a reprezentat 3%.

Împrumutații se retrag pe fondul slăbiciunii pieței

Datele trimestriale indică o piață a creditelor care trece printr-un proces controlat de reducere a îndatorării, mai degrabă decât printr-un șoc brusc al creditării.

Portofoliile de credite s-au redus în cea mai mare parte a sectorului. Galaxy Digital a înregistrat cea mai accentuată scădere dintre principalii creditori, portofoliul său înregistrând o scădere de 21% de la un trimestru la altul. Ledn a urmat cu o scădere de 19%.

Scăderea de 7% înregistrată de Tether a fost mai mică în termeni procentuali, dar mai semnificativă în termeni de dolari, datorită amploarei sale. Chiar și după această retragere, portofoliul său de împrumuturi a rămas mai mare decât cel al tuturor celorlalți creditori CeFi monitorizați la un loc.

Scăderea la nivel de industrie sugerează că debitorii își reduc expunerea ca răspuns la prețurile mai mici ale activelor și la apetitul de risc mai redus. În domeniul împrumuturilor în criptomonede, piețele mai slabe duc adesea la valori mai mici ale garanțiilor, la o cerere redusă de efect de levier și la o evaluare mai conservatoare a riscurilor de către creditori.

Această dinamică a fost vizibilă pe întreaga piață a activelor digitale în 2026. Împrumutații care foloseau odată împrumuturi garantate cu criptomonede pentru a-și finanța tranzacțiile, strategiile de trezorerie sau nevoile operaționale par să se retragă, pe măsură ce volatilitatea rămâne ridicată.

Maple, Nexo și Coinbase câștigă teren

Nu toți creditorii au înregistrat scăderi.

Coinbase și Maple și-au extins fiecare portofoliul de împrumuturi cu aproximativ 6% în primul trimestru. Nexo a înregistrat, de asemenea, o creștere, deși mai modestă, de aproape 1%. Acestea au fost singurii creditori majori din grupul analizat care au raportat o creștere a portofoliului de împrumuturi în cursul trimestrului.

Aceste creșteri s-au tradus în schimbări ale cotei de piață. Maple a câștigat 1 punct procentual, Nexo a câștigat 0,5 puncte procentuale, iar Coinbase a câștigat 0,7 puncte procentuale.

În schimb, Galaxy a pierdut 1,1 puncte procentuale din cota de piață, în timp ce Tether a scăzut cu 0,7 puncte procentuale.

Rezultatul este un sector încă puternic concentrat în jurul Tether, dar cu câștiguri incrementale înregistrate de platformele care au continuat să acorde împrumuturi pe durata perioadei de recesiune. Ascensiunea Maple indică, de asemenea, o cerere instituțională în creștere pentru credite structurate pe lanțul de blocuri, în timp ce expansiunea Coinbase reflectă avansarea sa mai amplă în domeniul serviciilor financiare legate de custodie, tranzacționare și produse garantate.

Contracția din primul trimestru nu semnifică sfârșitul creditării CeFi. Ea arată însă că creșterea devine din ce în ce mai selectivă. Pe o piață mai slabă, creditorii cu o rețea de distribuție mai puternică, controale mai clare asupra garanțiilor și relații instituționale câștigă cotă de piață, în timp ce bilanțurile mai expuse se reduc.