Coinbase, aprobare federală; extinde acordul cu PNC pentru stablecoin

Coinbase obține autorizația federală de trust, dar nu este o bancă comercială

Coinbase Global Inc., cotată la Nasdaq sub simbolul COIN, a anunțat luni că OCC a acordat autorizația finală către Coinbase National Trust Company, transformând aprobarea condiționată din 2 aprilie într-o instituție cu autorizație completă. Decizia plasează operațiunile instituționale de custodie a activelor digitale ale bursei sub supravegherea bancară federală directă.

Este importantă distincția referitoare la cel mai recent anunț al bursei de criptomonede. Coinbase nu devine o bancă comercială convențională. Autorizația sa națională de trust autorizează servicii specializate de custodie și fiduciare, nu depozite obișnuite ale consumatorilor, împrumuturi tradiționale sau operațiuni bancare cu rezervă fracționară. Activele deținute prin intermediul companiei de trust neasigurate nu beneficiază, de asemenea, de protecția Corporației Federale de Asigurare a Depozitelor (FDIC).

Aprobarea vine în urma cererii depuse de Coinbase la 3 octombrie 2025 și a autorizației condiționate acordate de OCC în luna aprilie. Conform cadrului de reglementare, Coinbase National Trust Company trebuie să mențină un capital de nivel 1 de cel puțin 60 de milioane de dolari, alături de rezervele de lichiditate prescrise și de măsurile de protecție privind cheltuielile operaționale.

Coinbase desfășoară deja o activitate de custodie reglementată de statul New York sub supravegherea Departamentului de Servicii Financiare din New York (NYDFS). Noua autorizație federală oferă un cadru de supraveghere la nivel național, simplificând potențial aranjamentele de reglementare pentru clienții instituționali care caută custodi calificați pentru active digitale.

Se preconizează că activitatea de custodie instituțională a companiei va fi transferată către entitatea națională de tip trust pe o perioadă de trei ani. Serviciile de tranzacționare, staking și finanțare rămân în afara activităților autorizate ale societății de tip trust, deși alte filiale ale Coinbase pot continua să le ofere.

Conducerea Coinbase, inclusiv vicepreședintele Ryan VanGrack și directorul general Brian Armstrong, a subliniat importanța custodiei activelor digitale supravegheate la nivel federal. Armstrong a caracterizat custodia de încredere ca fiind esențială pentru atragerea unui volum mai mare de activitate financiară pe rețelele blockchain.

„De peste 14 ani, Coinbase asigură protecția activelor digitale la scară largă, iar astăzi, grație încrederii și sprijinului continuu din partea multor dintre cele mai mari firme de servicii financiare din lume, suntem principalul custode de criptomonede la nivel global”, a scris compania luni.

Această evoluție plasează Coinbase alături de Circle și Ripple, care au primit aprobările finale naționale privind serviciile de custodie la începutul anului 2026. Cu toate acestea, extinderea autorizațiilor federale rămâne un subiect controversat. Asociația Independent Community Bankers of America a contestat în instanță autoritatea OCC, susținând că astfel de aranjamente eludează cerințele bancare tradiționale.

PNC Bank testează plățile în USDC, în timp ce acțiunile Coinbase se confruntă cu dificultăți

Între timp, Reuters a raportat luni că PNC Bank, cu sediul în Pittsburgh, colaborează cu Coinbase pentru a lansa un program-pilot limitat de plăți cu monede stabile, destinat clienților corporativi și instituționali eligibili. Acordul permite companiilor să primească USDC-ul de la Circle, ancorat la dolar, plățile primite fiind convertite automat în dolari americani.

Inițiativa vizează o decontare mai rapidă și un acces îmbunătățit la fonduri, în special pentru tranzacțiile internaționale. Spre deosebire de transferurile bancare convenționale, plățile cu monede stabile bazate pe tehnologia blockchain pot funcționa continuu, deși beneficiile practice depind de modalitățile de procesare, de cerințele de conformitate și de procedurile de conversie.

Tom Lang, directorul departamentului de produse și operațiuni de gestionare a trezoreriei din cadrul PNC, a explicat abordarea experimentală a băncii:

„În acest moment, este vorba despre testare și învățare împreună cu clienții noștri și despre a-i ajuta să exploreze care dintre aceste caracteristici potențiale ale monedei stabile reprezintă un avantaj. Cred că de aceea considerăm că este un punct de plecare excelent.”

Proiectul-pilot extinde o relație stabilită în iulie 2025, când PNC a ales infrastructura instituțională a Coinbase pentru a susține serviciile de criptomonede. Ulterior, în decembrie 2025, PNC a introdus tranzacționarea spot cu bitcoin pentru clienții eligibili ai serviciilor de private banking.

Pentru Coinbase, parteneriatul oferă o altă cale de acces către serviciile financiare tradiționale, fără a impune ca noua sa societate de administrare a fondurilor să devină un creditor comercial sau o instituție de depozit.

Cu toate acestea, evoluțiile favorabile din punct de vedere al reglementării survin pe fondul unui context considerabil mai puțin încurajator pentru acționarii Coinbase.

La momentul redactării acestui articol, acțiunile COIN se tranzacționau la 136,76 USD după deschiderea bursei de pe Wall Street din 9 noiembrie, reflectând o creștere de aproximativ 1,5% într-o singură zi, o scădere de -3,65% în ultimele cinci sesiuni de tranzacționare și o scădere de aproape -24% pe parcursul unei luni. Acțiunea s-a depreciat, de asemenea, cu aproape 37% în ultimele șase luni și cu aproape 40% de la începutul anului 2026.

Performanța pe termen lung prezintă o imagine la fel de dificilă. Acțiunile Coinbase au pierdut 57% în ultimul an, 60% în ultimii cinci ani și 60% pe întreaga perioadă de măsurare a istoricului COIN. Aceste cifre ilustrează distanța considerabilă dintre progresul Coinbase în materie de reglementare și performanța sa pe piața de capital.

Anunțurile simultane demonstrează ambițiile instituționale în expansiune ale Coinbase, care includ servicii de custodie supravegheate la nivel federal și plăți corporative bazate pe stablecoin-uri. Cu toate acestea, nici aprobarea de reglementare, nici un proiect-pilot bancar limitat nu garantează o creștere imediată a veniturilor. Întrebarea centrală este dacă aceste relații instituționale pot genera randamente comerciale semnificative în timp ce investitorii continuă să deprecieze acțiunile companiei.