Planul de acțiune al Abu Dhabi în domeniul criptomonedelor atrage mineri, fonduri și giganți mondiali

Autoritățile de reglementare elaborează din timp regulamentul

Autoritatea de Reglementare a Serviciilor Financiare din emirat, sau FSRA, a autorizat activitatea cu active virtuale încă din 2018 prin intermediul Abu Dhabi Global Market, o zonă liberă financiară cu propriile instanțe judecătorești, bazate pe dreptul comun englez. Acest start timpuriu a oferit firmelor un set de reguli cu ani înainte ca multe alte jurisdicții să ajungă la același nivel.

Nu orice activ virtual este eligibil. Firmele au nevoie de o autorizație pentru servicii financiare înainte de a putea opera, iar numai activele pe care FSRA le etichetează drept „Active virtuale acceptate” pot circula prin intermediul produselor reglementate. Tokenurile de confidențialitate și stablecoin-urile algoritmice sunt interzise categoric. Cerințele de capital variază în funcție de dimensiunea și tipul activității unei firme, iar un mediu de testare Reglab permite startup-urilor să-și testeze produsele sub supraveghere înainte de lansarea lor.

Marile platforme de criptomonede obțin licențe

Binance reprezintă cel mai clar exemplu al rezultatelor acestui proces de aprobare. Bursa a obținut aprobări complete din partea ADGM care acoperă tranzacționarea, compensarea și activitatea de brokeraj, toate desfășurate prin entități separate sub marca Nest. Galaxy Digital a deschis un birou ADGM. Gigantul financiar BNY lucrează la implementarea unui serviciu de custodie reglementat pentru bitcoin și ethereum împreună cu parteneri locali. Circle și alte firme de stablecoin-uri au obținut propriile autorizații, iar autoritățile de reglementare au recunoscut USDT-ul Tether ca activ acceptat pentru utilizare de către platformele autorizate. Un cadru pentru tokenurile referențiate la monede fiduciare, perfecționat până în 2025 și care va intra pe deplin în vigoare în 2026, oferă acum emitenților reglementați de monede stabile o cale de a opera în cadrul zonei.

Facilitățile fiscale atrag fondatorii în zonă

Banii se îndreaptă acolo unde regulile sunt clare, iar zonele libere din Abu Dhabi susțin această claritate prin facilități fiscale. Veniturile eligibile din interiorul zonelor sunt impozitate cu o rată de 0% la impozitul pe profit, persoanele fizice nu datorează, în general, impozit pe venit sau pe câștigurile de capital, iar fondatorii străini pot deține companiile lor în întregime. Vizele „Golden Visa” le oferă directorilor executivi și lucrătorilor calificați un motiv să se mute în zonă, în loc să facă naveta din alte locuri.

Hub71 canalizează fonduri suverane către startup-uri

Capitalul suveran oferă emiratului un avantaj pe care majoritatea centrelor financiare nu îl pot egala. Mubadala Investment Company, care gestionează sute de miliarde de dolari, susține Hub71, acceleratorul de start-up-uri afiliat guvernului, care gestionează un program dedicat activelor digitale. Hub71 a atras zeci de startup-uri din domeniul blockchain și fintech, punându-le în legătură cu surse de finanțare și cu autoritățile de reglementare, toate aflate în aceeași clădire. Blockchain Center Abu Dhabi adaugă un alt nivel, lucrând la proiecte de adoptare care includ AE Coin, inițiativa de stablecoin reglementată a Emiratelor Arabe Unite, legată de dirham, în timp ce Fundația DLT a Avalanche își folosește baza din ADGM pentru a construi parteneriate în întreaga regiune a Orientului Mijlociu și Africii de Nord.

Citadel Mining acumulează aproape 7.000 de BTC

Mineritul de Bitcoin prezintă același model la scară industrială. Citadel Mining, legată de Royal Group din Abu Dhabi prin intermediul International Holding Company, a demarat operațiuni de amploare în jurul anului 2022, inclusiv facilități pe Insula Al Reem. Datele actuale ale Arkham Intelligence indică deținerile Citadel Mining la aproape 6.996,55718089 BTC, în valoare de aproximativ 451,05 milioane de dolari la cursul de schimb utilizat în acea analiză. Compania și-a constituit cea mai mare parte a acestui stoc prin minerit, mai degrabă decât prin cumpărare, și a păstrat cea mai mare parte a ceea ce a produs, în loc să vândă.

Compania de minerit de bitcoin cotată la bursă, MARA Digital, a încheiat un parteneriat cu Zero Two, afiliată la Abu Dhabi, pentru capacitate de minerit cu răcire prin imersie, în timp ce Phoenix Group și NIP Group și-au extins hashrate-ul alături de puterea de calcul hibridă care poate fi orientată către sarcini de lucru de IA. Autoritățile au interzis mineritul pe terenurile agricole pentru a proteja utilizarea acestora în scopuri agricole, aplicând sancțiuni celor care încalcă această regulă, ceea ce i-a determinat pe operatori să se îndrepte către amplasamente industriale desemnate și zone libere.

Mubadala își mărește miza pe ETF-ul de Bitcoin

Fondurile suverane de investiții din Abu Dhabi au ales o a doua cale de a investi în Bitcoin, achiziționând expunere reglementată prin ETF-ul spot al Blackrock, IBIT, în loc să dețină monede direct. Mubadala Investment Company a raportat aproximativ 12,7 milioane de acțiuni IBIT la sfârșitul anului 2025, în valoare de aproape 631 de milioane de dolari la momentul respectiv. Până în primul trimestru al anului 2026, fondul și-a majorat poziția cu 16%, ajungând la aproximativ 14,7 milioane de acțiuni, evaluate la aproape 566 de milioane de dolari, pe măsură ce prețul acțiunilor a evoluat.

Al Warda Investments, afiliată Consiliului de Investiții din Abu Dhabi în cadrul structurii mai largi a Mubadala, deținea aproximativ 8,2 milioane de acțiuni IBIT la sfârșitul anului 2025, în valoare de aproape 408 milioane de dolari. Împreună, pozițiile celor două fonduri în IBIT au depășit 1 miliard de dolari la prețurile de la sfârșitul anului 2025. Ambele dețineri apar în documentele publice 13F depuse la SEC din SUA, oferind analiștilor externi o perspectivă rară asupra modului în care fondurile suverane tratează Bitcoinul ca pe un activ de portofoliu, mai degrabă decât ca pe o investiție secundară.

Tokenizarea atrage capitalul suveran pe lanțul de blocuri

Mubadala Capital, divizia de investiții alternative afiliată fondului suveran, a avansat și mai mult în domeniul tokenizării. Aceasta a încheiat un parteneriat cu KAIO pentru a-și aduce fondul Alternative Solutions Fund pe lanțul de blocuri prin rețelele Base, Solana și Sui. Produsul tokenizat a atras aproximativ 75 de milioane de dolari pe lanț în jurul momentelor-cheie ale anunțului, iar Coinbase a preluat o poziție în bilanț în cadrul acestuia, conectând un fond susținut de stat direct la infrastructura de criptomonede pe care majoritatea investitorilor de retail o utilizează deja. Valoarea totală a activelor (TVL), conform statisticilor rwa.xyz din 5 august, se ridică la 39,66 milioane de dolari.

Același interes se manifestă și în tranzacții mai mici și mai dinamice din întregul emirat. Birourile familiale și vehiculele cu scop special înregistrate în ADGM s-au dezvoltat odată cu alocările de capital de risc către proiecte Web3, testele de decontare cu stablecoin-uri și coridoarele de plăți transfrontaliere care leagă Emiratele Arabe Unite de piețele africane prin inițiative precum ADI Chain al Fundației ADI. Platformele de active tokenizate din lumea reală s-au multiplicat, de asemenea, permițând investitorilor să cumpere participații fracționate în proprietăți imobiliare, credite și alte active care odinioară necesitau investiții mult mai mari.

Zonele libere concurente mențin presiunea

Nimic din toate acestea nu trece prin intermediul unui singur organism guvernamental. Mai multe zone libere, inclusiv cadrul VARA din Dubai alături de ADGM, concurează pentru aceleași firme, iar această concurență continuă să împingă regulile spre o mai mare claritate, nu spre mai puțină. Bursele, depozitarii, minerii și startup-urile își aleg locațiile și structurile pe baza costurilor și a reglementărilor, nu pe baza unor instrucțiuni centrale.

Cititorii ar trebui să urmărească modul în care se va dezvolta cadrul pentru „Fiat-Referenced Token” până în 2026, deoarece acesta va decide cât de mult poate crește emisiunea de stablecoin-uri reglementate în cadrul ADGM. Următorul raport 13F al Mubadala va arăta dacă poziția sa în IBIT continuă să crească, iar orice noutate privind interdicția exploatării miniere la scară industrială ar putea indica cât spațiu de expansiune mai au minerii în cadrul emiratului.