Grayscale lansează 4 portofolii de criptomonede pentru consilieri financiari

Patru modele care oferă expunere la criptomonede pentru conturile consilierilor

Consultanții financiari au la dispoziție patru abordări prestabilite privind expunerea la active digitale începând cu 14 septembrie, când Grayscale și-a anunțat suita de portofolii model. Strategiile combină mai multe produse tranzacționate la bursă (ETP-uri) din domeniul criptomonedelor, integrând în același timp selecția activelor, dimensionarea pozițiilor, diversificarea și reechilibrarea în metodologii pe care platformele financiare le pot pune la dispoziția conturilor clienților.

Laurie Katz, directorul global de distribuție al Grayscale, a descris modelele ca o modalitate de a reduce efortul operațional implicat în menținerea alocărilor separate de criptomonede. Katz a declarat:

„Consultanții caută din ce în ce mai mult modalități de a integra activele digitale în portofoliile clienților fără a fi nevoiți să construiască și să mențină alocări activ cu activ.”

Lansarea extinde oferta Grayscale destinată consilierilor dincolo de fondurile individuale, către construirea de portofolii, unde mai multe produse sunt grupate sub o singură strategie. Fiecare model oferă alocări sugerate, mai degrabă decât un cont gestionat direct, lăsând în seama profesionistului financiar responsabilitatea de a decide modul în care portofoliul se aplică fiecărui client.

Bitcoin, altcoin-urile și infrastructura definesc cele patru strategii

Fiecare strategie utilizează ponderarea în funcție de capitalizarea de piață, se reechilibrează trimestrial și limitează orice activ individual la 40% din portofoliu. Gama oficială de portofolii model Grayscale împarte suita în „Digital Assets Core Plus”, „Digital Assets Leaders”, „Digital Assets Next Gen” și „Digital Assets Infrastructure”, oferind consilierilor diferite căi de acces către active consacrate și segmente mai largi ale criptoeconomiei.

Core Plus combină bitcoin și ethereum cu active selectate, precum solana și chainlink, pentru a forma o alocare fundamentală amplă. Strategia Leaders oferă expunere la cele mai mari cinci active digitale eligibile deținute prin ETP-urile cu un singur activ ale Grayscale, permițând ca compoziția sa să se modifice pe măsură ce capitalizarea de piață a activelor eligibile crește sau scade.

Next Gen exclude bitcoin și deține până la 10 active criptografice consacrate sau emergente, în timp ce Infrastructure vizează protocoale care susțin contractele inteligente, tokenizarea și aplicațiile conexe. Extinderea domeniului de aplicare urmează evaluării efectuate de Grayscale în ianuarie asupra a 36 de token-uri pentru produse potențiale, care a clasificat candidații pe categorii precum platforme de contracte inteligente, finanțe, inteligență artificială, proiecte pentru consumatori, utilități și servicii.

Platformele financiare și consilierii controlează implementarea pentru clienți

Prin intermediul Grayscale Advisors LLC, firma va transmite modelele către platformele financiare, care le pot pune apoi la dispoziția consilierilor pentru conturile clienților. Modelele pot fi deținute alături de alte active, dar consilierii își păstrează discreția deplină asupra alocărilor, în timp ce destinatarii modelelor rămân responsabili pentru determinarea adecvării, executarea tranzacțiilor, implementare și raportarea către clienți, în loc să transfere aceste responsabilități către Grayscale.

Între timp, lansarea portofoliului extinde, de asemenea, tema diversificării prezentată de Grayscale la începutul acestei luni, pe fondul faptului că expunerea gospodăriilor americane la acțiuni a atins niveluri record. Argumentul său în favoarea criptomonedelor, alături de deținerile concentrate de acțiuni, s-a bazat parțial pe corelațiile în schimbare, relația bitcoinului pe 90 de zile cu indicele Nasdaq 100 slăbind, în timp ce corelația sa cu aurul a crescut.

Distribuția prin intermediul consilierilor ar putea, de asemenea, să poziționeze modelele pentru schimbări pe termen lung în ceea ce privește cererea investitorilor și preferințele de portofoliu. Grayscale a estimat anterior că o reorientare de 2% către criptomonede din cele 110 trilioane de dolari deținute de generația baby boomers și de generația tăcută ar reprezenta aproximativ 2,2 trilioane de dolari în alocări potențiale, deși această cifră ilustra mai degrabă un scenariu decât o previziune.

Structura ETP-urilor implică acces, comisioane și risc de piață

Investitorii care utilizează modelele ar deține participații în produse tranzacționate la bursă (ETP), în loc să dețină direct criptomonedele subiacente. Un ETP poate oferi expunere la prețul criptomonedelor prin intermediul unui cont de brokeraj, dar structura produsului introduce comisioane ale sponsorului, costuri de tranzacționare, diferențe de urmărire, aranjamente de custodie și limitări legate de orele de tranzacționare, care nu se aplică în același mod în cazul deținerii directe.

Ghidul federal pentru investitori descrie bitcoinul și etherul ca fiind extrem de speculative și avertizează că acțiunile ETP pot devia de la valoarea activelor lor subiacente. Buletinul Investor.gov publicat pe 9 septembrie 2024 menționează, de asemenea, că produsele spot cu bitcoin și ether sunt fonduri de mărfuri tranzacționate la bursă, nu societăți de investiții înregistrate în conformitate cu Legea privind societățile de investiții din 1940.

Unele modele pot include ETP-uri sponsorizate de o filială a Grayscale care percepe comisioane de sponsorizare și anumite taxe legate de staking. Conform anunțului, Grayscale Advisors nu percepe destinatarilor modelelor sau clienților acestora un comision direct de consultanță, în timp ce acești destinatari rămân responsabili pentru a stabili dacă fiecare model este adecvat pentru un cont individual.