Depozitele bazate pe randament au înregistrat o creștere de 120% în două săptămâni, pe fondul interesului investitorilor de a obține randament din BTC fără a vinde

Michael Egorov afirmă că crește cererea pentru strategii de randament BTC care mențin expunerea

Investitorii în criptomonede se confruntă de mult timp cu o alegere dificilă în domeniul finanțelor descentralizate: să obțină randament sau să mențină o expunere pură la activele pe care le dețin deja.

Acest compromis este deosebit de evident în furnizarea de lichiditate pentru bitcoin. În strategiile tradiționale de market maker automatizat, o creștere bruscă a prețului BTC poate pune furnizorii de lichiditate într-o situație mai defavorabilă decât investitorii care pur și simplu au deținut activul.

Potrivit Yield Basis, o creștere de două ori a prețului bitcoinului poate plasa furnizorii de lichiditate (LP) cu aproximativ 5,7% în urma deținerii pasive, un decalaj care a făcut ca strategiile de lichiditate on-chain să fie mai greu de justificat pentru deținătorii pe termen lung.

Activitatea recentă sugerează că utilizatorii caută o cale de mijloc. Depozitele în strategia recent lansată de Yield Basis au crescut de la 1,7 milioane crvUSD la 3,8 milioane crvUSD în mai puțin de două săptămâni, o creștere de peste 120%.

Seifurile hibride urmăresc să combine expunerea și randamentul

Yield Basis a fost conceput pentru a genera randamente denominate în BTC și ETH, reducând în același timp pierderea temporară care poate apărea în furnizarea de lichiditate bazată pe AMM.

Modelul protocolului permite utilizatorilor să depună BTC și să împrumute o valoare egală în crvUSD. Acest lucru creează o poziție de lichiditate BTC/crvUSD cu efect de levier de 2x pe Curve. Un AMM încorporat și un fond virtual reechilibrează automat poziția.

Prin menținerea datoriei la 50% din poziție, Yield Basis susține că valoarea LP se poate mișca în raport de 1:1 cu prețul bitcoinului, ajutând utilizatorii să-și mențină expunerea în timp ce câștigă comisioane de tranzacționare. Reechilibrarea este gestionată de protocol, costurile fiind acoperite de dobânda la crvUSD împrumutat.

În mai 2026, Yield Basis a introdus Hybrid Vaults, care combină activele criptografice cu poziții crvUSD generatoare de randament. Designul permite utilizatorilor să obțină atât randament denominat în criptomonede, cât și randament bazat pe stablecoin-uri în cadrul unei singure strategii.

Michael Egorov, fondatorul Curve Finance și Yield Basis, a declarat că această tendință indică o cerere în creștere pentru infrastructura care sporește productivitatea activelor criptografice.

„Investitorii caută din ce în ce mai mult modalități de a genera randament sau de a accesa lichiditate fără a-și închide complet pozițiile”, a spus Egorov. El a adăugat că acest lucru oferă utilizatorilor mai multă flexibilitate în diferite condiții de piață.

Activitatea protocolului crește

Acest interes inițial survine pe fondul raportării unei creșteri mai ample de către Yield Basis. Protocolul a depășit 3,3 miliarde de dolari în volumul cumulativ de tranzacționare și a generat 3,95 milioane de dolari din comisioane de protocol.

Valoarea totală blocată se ridică la aproximativ 126 de milioane de dolari, incluzând peste 100 de milioane de dolari în fondurile comune de BTC. Cea mai recentă activitate a Hybrid Vault include lichidități din fondurile comune WETH și cbBTC. În perioada 25 mai – 9 iunie, depozitele au crescut cu aproximativ 2,1 milioane de crvUSD.

Pentru DeFi, atractivitatea este evidentă. Dacă protocoalele pot oferi randament fără a obliga investitorii să renunțe la expunerea la creșteri, furnizarea de lichiditate ar putea deveni mai atractivă pentru deținătorii pe termen lung de bitcoin și ether. Provocarea va consta în a demonstra că modelul poate rezista pe piețele reale, nu doar în testele retrospective.