Cine a vândut Bitcoin în timpul prăbușirii? Coinshares dezvăluie cine vinde cu adevărat ETF-urile pe Bitcoin

Marea reorganizare a ETF-urilor Bitcoin: Coinshares arată care investitori și-au pierdut încrederea

Conform unui raport recent al analistului de active digitale de la Coinshares, Matt Kimmell, deținerile profesionale de bitcoin au scăzut de la 313.000 BTC la 261.000 BTC, o scădere de 17% de la un trimestru la altul. Valoarea totală a acestor dețineri a scăzut cu 35%, ajungând la 17,8 miliarde de dolari.

Raportul caracterizează această scădere drept cea mai mare reducere trimestrială a deținerilor profesionale de la începutul tranzacționării ETF-urilor spot pe bitcoin din SUA. Ponderea activelor ETF deținute de cei care au depus rapoarte 13F a scăzut, de asemenea, de la 24,7% la 20,8%.

Vânzări concentrate în rândul traderilor

Kimmell a constatat că fondurile speculative și firmele de brokeraj au reprezentat aproximativ 95% din reducerea expunerii.

Fondurile speculative și-au redus deținerile cu 31.400 BTC, ceea ce reprezintă o scădere trimestrială de 39%. Firmele de brokeraj au vândut 18.800 BTC, o scădere de 53%. Împreună, aceste grupuri au generat aproape toate vânzările profesionale din timpul trimestrului.

Kimmell a mai remarcat că ratele negative de finanțare a contractelor futures perpetue și lichidarea tranzacțiilor de bază au contribuit probabil la ieșirile fondurilor speculative. Concurența pentru capital din partea investițiilor în inteligența artificială (IA) și a metalelor prețioase ar fi putut influența, de asemenea, deciziile de alocare.

Șeful departamentului de strategie, Michael Saylor, a descris o teorie similară joi, la câteva zile după ce firma sa a dezvăluit că a vândut 32 BTC pentru prima dată din 2022. „Piețele de capital finanțează dezvoltarea IA la o scară istorică: ~400 miliarde de dolari în 6 luni”, a explicat Saylor pe X. „ETF-urile Bitcoin au înregistrat ieșiri de ~4 miliarde de dolari din 14 mai, punând presiune pe BTC. Aceasta este o rotație a capitalului, nu o depreciere a bitcoinului.”

Consultanții și băncile rămân ferm pe poziții

În timp ce traderii și-au redus expunerea, consilierii au rămas cea mai mare grupă profesională, cu aproximativ 150.300 BTC, reprezentând aproximativ 58% din totalul deținerilor profesionale raportate. Consilierii și-au redus pozițiile cu doar 5,9% în timpul trimestrului și rămân în creștere cu 20% față de anul trecut.

Băncile s-au numărat printre categoriile cu cea mai rapidă creștere, notează raportul Coinshares. Expunerea lor la bitcoin a urcat la aproximativ 15.200 BTC, mai mult decât dublându-se în timpul trimestrului și crescând cu 339% față de anul precedent. JPMorgan Chase a adăugat 3.000 BTC, Wells Fargo a adăugat 4.000 BTC, iar Citigroup a apărut în documente pentru prima dată.

Entitățile guvernamentale și-au extins, de asemenea, expunerea. Fondul Mubadala al Emiratului Abu Dhabi a adăugat aproximativ 1.100 BTC, aducând deținerile suverane la aproximativ 8.300 BTC.

Ce înseamnă acest lucru pentru investitori

Bitcoin a scăzut cu 22% în primul trimestru, încheind trimestrul la aproape 68.000 USD, după ce a scăzut pentru scurt timp sub 60.000 USD. Scăderea a marcat o corecție de aproximativ 50% față de maximul istoric din octombrie 2025, de peste 126.000 USD. În acea perioadă, indicatorii on-chain au înregistrat cele mai mari pierderi realizate din iulie 2023, în timp ce indicatorii de sentiment au atins minime istorice.

În ciuda vânzărilor masive, Coinshares susține că datele sugerează o distincție între traderii tactici și alocatorii pe termen lung. Participanții cu efect de levier și-au redus riscul, în timp ce consilierii, băncile și entitățile suverane și-au menținut sau extins în mare măsură expunerea strategică.

De la sfârșitul primului trimestru, condițiile s-au îmbunătățit. ETF-urile spot pe bitcoin din SUA au atras aproximativ 2,3 miliarde de dolari în intrări nete până la jumătatea lunii mai, iar fluxurile combinate ale ETF-urilor și ale activelor digitale s-au apropiat de 6,4 miliarde de dolari. Investitorii vor urmări cu atenție raportările din trimestrul al doilea în luna august pentru a determina dacă achizițiile profesionale au fost reluate odată cu stabilizarea condițiilor de piață.