Trei semnale ar putea determina dacă cea mai slabă lună a bitcoinului din 2022 marchează atingerea unui minim, pe fondul în care politica monetară mai restrictivă a băncilor centrale, presiunile inflaționiste, ieșirile de capital din ETF-uri, vânzările mecanice și incertitudinea politică au afectat activele de risc, în timp ce marii deținători au continuat să acumuleze.
Achizițiile efectuate de „balene” sugerează că Bitcoin a atins nivelul minim, după cea mai slabă lună din 2022 — 3 semnale de urmărit
SCRIS DE
DISTRIBUIE
Concluzii cheie
- 21Shares a indicat inflația, intervalul de suport al bitcoinului și cotele pentru alegerile de la jumătatea mandatului ca semnale cheie ale pieței.
- Marile deținători au continuat să cumpere în apropierea nivelului de 60.000 de dolari, repetând semnalele observate în apropierea punctelor de minim ale ciclurilor anterioare ale bitcoinului.
- Cea mai slabă lună a bitcoinului din 2022 a survenit pe fondul înăspririi politicii macroeconomice, al ieșirilor din ETF-uri și al vânzărilor mecanice, care au afectat pe scară largă activele de risc.
Au marcat achizițiile marilor investitori un semnal de minim sau doar un alt start fals?
Vânzarea masivă a bitcoinului din iunie a survenit pe fondul faptului că marii deținători au continuat să cumpere pe fondul scăderii, potrivit unui raport din 7 iulie 2026 al 21Shares intitulat „Bitcoin a avut cea mai proastă lună din ultimii ani. Este acesta minimul?” Prețurile au scăzut brusc, însă un indicator care urmărea dacă marii deținători erau cumpărători neți a semnalat o acumulare puternică pe măsură ce bitcoin se tranzacționa între 60.000 și 64.000 de dolari.
Această acumulare s-a remarcat pe fondul scăderii sub 50% a ponderii investitorilor care înregistrau profit. Analiza a comparat această situație cu două perioade de criză anterioare: prăbușirea din martie 2020 provocată de Covid-19 și colapsul FTX din trimestrul IV al anului 2022. După cum a remarcat firma:
„Ultima dată când aceste două semnale au coincis (în timpul prăbușirii provocate de Covid din martie 2020 și al colapsului FTX din trimestrul IV al anului 2022), piața se afla la sau aproape de un minim al ciclului, ambele fiind puncte de intrare considerabile.”
Semnalul nu dovedește că bitcoin a atins punctul minim, dar arată că marii deținători cumpărau în timp ce participanții mai slabi de pe piață se confruntau cu pierderi. Această distincție a stat la baza argumentului mai amplu: scăderea din iunie a părut mai puțin o prăbușire a convingerii pe termen lung și mai mult o combinație de presiuni macroeconomice, repoziționare forțată și stres instituțional.
Care sunt cele 3 semnale care ar putea decide dacă minimul se menține?
Analiza a avertizat împotriva bazării exclusiv pe preț, afirmând:
„Trei lucruri vă vor spune mai multe decât orice mișcare de preț izolată.”
Primul este datele privind inflația de la sfârșitul lunii iulie. O valoare mai scăzută, în special în ceea ce privește costurile energiei, ar întări argumentele în favoarea unei relaxări a politicii monetare a Rezervei Federale mai târziu în 2026 și ar reduce unul dintre principalele obstacole pentru activele de risc.
Al doilea factor este dacă bitcoin se menține în zona de 59.000–62.000 de dolari, unde media mobilă pe 200 de săptămâni se aliniază cu nivelurile istorice de cumpărare. O închidere săptămânală sub acest interval ar semnala un risc crescut de scădere.
Al treilea factor îl reprezintă alegerile intermediare din noiembrie. Analiza a evidențiat că, începând cu jumătatea anului 2025, bitcoin a prezentat o corelație inversă de -0,79 cu probabilitatea unei victorii zdrobitoare a democraților pe Polymarket.
Acumularea de către „balene” sugerează că bitcoin s-ar putea afla aproape de un minim al ciclului, dar dovezile rămân incomplete. Inflația, suportul tehnic, poziționarea în perspectiva alegerilor de la jumătatea mandatului și dezvăluirile Strategy vor determina dacă luna iunie a reprezentat o simplă corecție sau o presiune mai profundă. Pe 29 iunie, Strategy a autorizat vânzări de bitcoin în valoare de până la 1,25 miliarde de dolari pentru a-și finanța rezerva de numerar și a raportat vânzări de atunci, ceea ce face ca viitoarele raportări să fie esențiale pentru urmărirea vânzărilor suplimentare.
De ce cea mai gravă scădere din iunie din 2022 a fost mai amplă decât cea a bitcoinului
Scăderea bitcoinului a survenit în contextul unei tendințe mai ample de evitare a riscului, după ce înăsprirea agresivă a politicii monetare a băncilor centrale și un șoc energetic au determinat creșterea așteptărilor privind inflația. Nasdaq a pierdut 1,13 trilioane de dolari din valoarea de piață în luna iunie, în timp ce S&P 500 a pierdut 560 de miliarde de dolari, iar activele digitale au pierdut 380 de miliarde de dolari.
Cea mai mare criptomonedă s-a confruntat, de asemenea, cu presiuni de vânzare din partea ETF-urilor spot pe bitcoin din SUA, care au înregistrat ieșiri de peste 2,5 miliarde de dolari în luna iunie. O mare parte din acestea a fost legată de tranzacțiile de bază, pe măsură ce traderii și-au lichidat pozițiile între ETF-urile spot și contractele futures pe bitcoin. Datele CME au arătat că fondurile cu efect de levier și-au redus pozițiile short de la aproximativ 100.000 BTC la 63.000 BTC, adică aproximativ 2,3 miliarde de dolari, ceea ce sugerează mai degrabă lichidarea operațiunilor de arbitraj decât abandonarea bitcoinului de către investitorii pe termen lung.
Analiza a concluzionat:
„Teza pe termen lung pentru această clasă de active rămâne intactă, iar indicatorii fundamentali s-au îmbunătățit, dacă este cazul, pe parcursul acestei scăderi. Acest lucru ne reamintește de ce dimensionarea pozițiilor contează mai mult într-o lună precum iunie decât în lunile în care prețurile nu fac decât să crească.”
Acest articol a fost tradus din limba engleză cu ajutorul inteligenței artificiale. Versiunea originală în limba engleză este sursa autoritară; traducerile automate pot conține inexactități, în special în terminologia juridică și de reglementare.
