WSJ: A Hyperliquid tornou-se a plataforma preferida de Wall Street para negociações de títulos perpétuos nos finais de semana e fora do horário de funcionamento

Quando os mercados fecham, a Hyperliquid permanece aberta

A Hyperliquid, uma bolsa descentralizada (DEX) criada para futuros perpétuos, tornou-se o destino dos traders de Wall Street que buscam agir diante de notícias que movimentam o mercado quando os mercados tradicionais estão fechados, informou o Wall Street Journal (WSJ). O artigo descreveu a plataforma como uma espécie de pregão após o horário comercial e nos finais de semana, onde fundos de hedge, corretoras de negociação proprietária e fundos nativos de criptomoedas podem construir ou liquidar grandes posições em eventos macroeconômicos que ocorrem fora do horário normal.

Os futuros perpétuos, ou “perps”, são derivativos que permitem aos traders apostar no preço de um ativo com alavancagem e sem data de vencimento. A Hyperliquid os oferece 24 horas por dia, abrangendo não apenas criptomoedas, mas também mercados sintéticos vinculados ao petróleo bruto, à prata, ao Nasdaq 100 e até mesmo a empresas em fase de pré-IPO, como a SpaceX.

O WSJ ilustrou essa mudança com uma única operação: Vala Zeinali, trader de commodities de um fundo de hedge, fechou uma posição em derivativos de petróleo bruto na Hyperliquid com um ganho de 243% após um choque geopolítico no fim de semana, executando a operação em um sábado (horas antes da reabertura dos mercados tradicionais de futuros).

Um alerta para as bolsas tradicionais

A migração não passou despercebida pelos operadores estabelecidos, já que Jeffrey Sprecher, presidente e diretor executivo da Intercontinental Exchange (ICE), empresa controladora da Bolsa de Valores de Nova York, descreveu recentemente a Hyperliquid como um “alerta”.

Ele destacou o fato de que a plataforma domina mais de 70% do mercado descentralizado de futuros perpétuos e atraiu traders não especializados em criptomoedas ao oferecer derivativos de petróleo 24 horas por dia, 7 dias por semana, inclusive nos finais de semana, quando os próprios mercados da ICE estão fechados.

A ICE se reuniu com a equipe da Hyperliquid várias vezes para avaliar o mercado de futuros perpétuos on-chain, e a operadora da bolsa está trabalhando com a OKX para listar contratos perpétuos de petróleo que acompanham seus índices de referência Brent Crude e WTI Crude.

As mesas de pesquisa também começaram a quantificar a influência crescente da plataforma, com a TD Securities observando recentemente que a Hyperliquid precificou cerca de 80% de um movimento recente no mercado de petróleo antes mesmo das bolsas tradicionais abrirem (indicando que a descoberta de preços está ocorrendo cada vez mais na cadeia de blocos fora do horário comercial).

Reguladores entram em cena

A ascensão também atraiu escrutínio, dado que executivos da ICE e do CME Group instaram recentemente a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e os legisladores a examinar o mercado em rápida expansão da Hyperliquid, argumentando que seus produtos vinculados ao petróleo poderiam representar riscos sistêmicos para os mercados tradicionais de commodities.

A Hyperliquid tem regularmente movimentado mais de US$ 1 bilhão em volume diário e processou cerca de US$ 190 bilhões somente em abril, representando quase 4% de todo o mercado global de contratos perpétuos e bem mais da metade de todo o volume de contratos perpétuos descentralizados. O Bitcoin.com News também informou que os ETFs vinculados à Hyperliquid superaram os fundos de bitcoin durante sua estreia, mostrando mais uma vez a rapidez com que o interesse institucional na plataforma se consolidou.

Olhando para o futuro, se a CFTC tomar medidas para restringir os contratos perpétuos on-chain, a vantagem da Hyperliquid no fim de semana poderá diminuir. No entanto, se isso não acontecer, as bolsas tradicionais podem não ter outra escolha a não ser adotar seu modelo sempre ativo.