Ethereum, Solana e Zcash enfrentam previsões de preços bastante ousadas para o final do ano

Operadores de criptomoedas apostam milhões antes de 2027

Com menos de 100 dias restantes em 2026, os mercados de previsão de criptomoedas desenvolveram uma peculiar dupla personalidade. Os traders estão apostando que o Ethereum (ETH), a Solana (SOL) e o Zcash (ZEC) podem atingir preços consideravelmente mais altos antes do fim de dezembro, mas os contratos que estimam onde esses ativos realmente terminarão o ano contam uma história diferente.

Na manhã de sábado, 26 de setembro, o ethereum era negociado em torno de US$ 2.689, o solana alcançava aproximadamente US$ 121,16 e o zcash era negociado perto de US$ 1.543. Nas plataformas Polymarket e Kalshi, os traders investiram milhões de dólares em contratos que acompanham desde recuperações modestas até metas de preço espetaculares. O interessante não é apenas o quão altas essas apostas chegam. É o que acontece quando o mercado distingue entre atingir um preço brevemente e realmente mantê-lo.

Operadores de Ethereum de olho nos US$ 3.000, mas US$ 4.000 é outra história

O evento de previsão de preço do Ethereum concentra o maior volume de atividade de negociação entre as três criptomoedas que analisamos, com aproximadamente US$ 16,12 milhões em volume acumulado no mercado de metas de preço do ETH para 2026 da Polymarket. Com base no preço de referência de sábado, de aproximadamente US$ 2.689, os traders atribuíram uma probabilidade implícita de 70% de que o Ethereum alcance US$ 3.000 antes do fim do ano. Isso representa um ganho de aproximadamente 11,6% em relação à sua cotação atual.

O entusiasmo começa a diminuir à medida que os preços sobem. A meta de US$ 3.500 tem 36% de probabilidade, enquanto a de US$ 4.000 fica em 17%. Para US$ 5.000, a probabilidade caiu para 6%, e o contrato de US$ 10.000 tem apenas 1%. O lado negativo fala por si só. Os traders avaliam uma queda para US$ 2.250 com 35% de probabilidade, enquanto uma queda para US$ 2.000 tem 15% de probabilidade. Até mesmo o contrato de US$ 1.000 permanece ativo, embora sua probabilidade implícita seja de apenas 5%.

É aqui que os números ficam interessantes. O contrato de queda de US$ 1.500 acumulou aproximadamente US$ 3,03 milhões em volume de negociação, enquanto o contrato de US$ 1.000 atraiu outros US$ 2,21 milhões. Esses números medem a atividade acumulada de negociação, não o valor atualmente apostado em uma queda nem o número de traders que esperam por ela.

O mercado de preços do ETH para 2026 da Kalshi apresenta um quadro um pouco diferente. Seu mercado de ethereum para o final do ano tem um volume de aproximadamente US$ 12,17 milhões e exibe um preço previsto de US$ 2.720. As faixas individuais de preço de fechamento da bolsa mostram 14% de probabilidade de o ethereum (ETH) fechar entre US$ 2.500 e US$ 2.749,99, seguidas por 13,6% para a faixa de US$ 2.750 a US$ 2.999,99. Em outras palavras, atingir US$ 3.000 e fechar o ano acima desse valor são duas possibilidades diferentes.

A meta de US$ 140 da Solana chama a atenção enquanto as apostas em US$ 200 permanecem em jogo

Os mercados de previsão da Solana oferecem outro conjunto curioso de números. Com o SOL sendo negociado em torno de US$ 121, os traders da Polymarket atribuem uma probabilidade de 60% de que a criptomoeda atinja US$ 140 antes de janeiro.

A meta de US$ 160 tem 32% de probabilidade, enquanto a de US$ 180 tem 19%. Para US$ 200, as chances caem para 12%, levando os traders a precificar uma chance relativamente modesta de um avanço de cerca de 65% em relação ao preço à vista de sábado. O mercado atraiu aproximadamente US$ 2,08 milhões em volume acumulado de negociação. Seu contrato de alta mais ambicioso, de US$ 600, apresenta 1% de probabilidade implícita, apesar de ter acumulado US$ 154.564 em atividade de negociação.

Por outro lado, o contrato de queda de US$ 90 apresenta 26% de probabilidade, enquanto uma queda para US$ 80 fica em 18%. Os traders atribuem uma probabilidade de 8% de que o SOL atinja US$ 60 antes do prazo final. O contrato de SOL para o final do ano da Kalshi apresenta um quadro totalmente diferente. Seu mercado exibe uma previsão de US$ 128,90, com 71% de probabilidade de que o SOL feche em US$ 100 ou mais, 34% para US$ 150 ou mais e 27% para US$ 200 ou mais.

Este último contrato registrou um aumento de 11 pontos percentuais em sua probabilidade exibida, de acordo com o panorama de mercado fornecido. É importante observar uma ressalva. O mercado de Solana da Kalshi registrou apenas US$ 182.704 em volume total, consideravelmente menos do que o evento correspondente na Polymarket. Essas probabilidades refletem as negociações em um mercado relativamente pequeno, e não o que os investidores como um todo realmente pensam.

A aposta de US$ 2.000 do Zcash se depara com uma curiosa previsão de US$ 1.000 para o fim do ano

O ativo digital centrado na privacidade, o Zcash, apresenta talvez a contradição mais intrigante do grupo. Negociado em torno de US$ 1.543 no sábado, o ZEC já ultrapassou os marcos de US$ 1.400 e US$ 1.500 acompanhados pelo evento ZEC 2026 da Polymarket. Sua próxima grande meta de alta, US$ 2.000, apresenta uma probabilidade implícita exibida de 41%. Isso exigiria um ganho de aproximadamente 29,6% em relação ao preço atual. O mercado acumulou US$ 647.359 em volume de negociação em 24 faixas de resultados.

No entanto, os operadores também estão considerando a possibilidade de uma queda considerável. O contrato de baixa de US$ 700 apresenta 34% de probabilidade, enquanto a meta de US$ 500 fica em 22%. Até mesmo um retorno a US$ 100 tem uma probabilidade implícita de 4%. O mercado de Zcash para o final do ano da Kalshi acrescenta mais uma complexidade. Seu contrato de US$ 1.000 ou mais apresenta 73% de probabilidade, apesar de o ZEC já estar sendo negociado confortavelmente acima desse patamar.

A distinção é importante. O contrato de US$ 2.000 da Polymarket questiona se o Zcash atingirá esse preço em qualquer momento antes do prazo final. O contrato de US$ 1.000 da Kalshi questiona se a criptomoeda encerrará o ano acima desse nível. Uma criptomoeda pode satisfazer ambas as condições. O ZEC poderia ser negociado brevemente a US$ 2.000, recuar e ainda assim encerrar dezembro acima de US$ 1.000.

Há outro detalhe que vale a pena mencionar. O evento de Zcash da Kalshi acumulou apenas US$ 3.679 em volume. Seu contrato de US$ 1.000 também apresenta um preço de 75 centavos para “Sim” e um preço de 40 centavos para “Não”, refletindo um spread de cotação particularmente amplo. Isso faz com que sua probabilidade exibida de 73% seja um retrato momentâneo do mercado, e não uma medida definitiva das expectativas coletivas.

As letras miúdas mudam tudo

A distinção entre esses dois mercados de previsão vai além da contabilidade. Os contratos da Polymarket utilizam as velas de negociação de um minuto da Binance para determinar se uma criptomoeda atinge um preço especificado. Um contrato de alta é resolvido como “Sim” quando uma vela qualificada registra uma alta igual ou superior à sua meta. Os contratos de baixa utilizam a mínima correspondente. Assim que um preço qualificado é registrado, a meta é resolvida com sucesso. A criptomoeda não precisa permanecer nesse nível.

Os contratos de fim de ano do mercado de previsões Kalshi funcionam de maneira diferente. Eles se baseiam nos índices de preços em tempo real da CF Benchmarks, utilizando a média de 60 observações consecutivas de um segundo imediatamente antes da meia-noite (horário do Leste) do dia 1º de janeiro de 2027. Isso significa que um breve pico de preço em novembro pode liquidar um contrato da Polymarket sem ter qualquer influência no resultado final de uma aposta no preço de fechamento da Kalshi.

Três criptomoedas, uma pergunta sem resposta

Juntos, os instantâneos do mercado de previsões do fim de semana, abrangendo ETH, SOL e ZEC, representam um volume acumulado de negociação significativo de US$ 31,22 milhões nos seis eventos distintos do Polymarket e do Kalshi.

Os próximos três meses determinarão quais contratos serão pagos, mas as regras de liquidação de fim de ano deixam outra questão pairando sobre o mercado. Os traders podem receber o pagamento se o preço de uma criptomoeda atingir um determinado valor em dólares americanos, mesmo que ela posteriormente perca cada centavo desse ganho. Chegar lá é uma coisa. Manter-se lá é outra bem diferente.