Análise: multas e ciberataques podem ter cortado metade dos lucros da Binance em 5 anos

Após o maior roubo de criptomoedas da história, o custo total da Binance com multas e perdas relacionadas a ataques cibernéticos atingiu cerca de US$ 10,7 bilhões. Enquanto isso, Vetle Lunde, chefe de pesquisa da K33 Research, braço de pesquisa da corretora norueguesa de ativos digitais K33, estima que “um cálculo aproximado aponta os lucros antes dos impostos da Binance em US$ 19,2 bilhões” para o período de 2021 a 2025.

“Os fundos estão, muito provavelmente, bem seguros (SAFU), e ser o cassino líder é inimaginavelmente lucrativo”, postou Lunde no X, observando que “é bastante surpreendente que isso, até certo ponto, reflita um custo de operação para a Binance”.

Enquanto isso, as perdas decorrentes do ataque hacker, que bateu recorde, ainda podem diminuir. Cerca de US$ 3 bilhões em ativos criptográficos roubados foram congelados, enquanto a busca pelos fundos restantes continua. Ainda não está claro quanto a Binance poderá recuperar nem quando isso poderá ocorrer.

Além disso, a Binance utilizou metade de seu fundo SAFU — um fundo de emergência para perdas dos usuários —, ou seja, 7.500 BTC, para cobrir cerca de 9% das perdas.

Mais de US$ 4,3 bilhões em multas e US$ 6,38 bilhões em perdas por hack

A estimativa de Lunde exclui os resultados da Binance para 2026 e todos os anos anteriores a 2021. Para contextualizar, o Departamento de Justiça dos EUA afirmou que, entre agosto de 2017 e outubro de 2022, somente os usuários dos EUA geraram mais de US$ 1,6 bilhão em lucro para a Binance. Em seus nove anos de existência, a Binance nunca publicou demonstrações financeiras consolidadas abrangendo todo o grupo.

No entanto, as informações sobre multas e ataques cibernéticos são mais transparentes. Em 2023, a Binance concordou em pagar US$ 4,32 bilhões como parte de um acordo penal nos EUA. Seu cofundador, Changpeng Zhao (CZ), renunciou ao cargo de CEO como parte do acordo e, posteriormente, passou alguns meses em uma prisão nos EUA. De acordo com cálculos do Bitcoin.com News, as unidades locais da Binance receberam cerca de US$ 20 milhões em multas em outros países. Essas multas variam de uma penalidade de US$ 6,9 milhões na Austrália neste ano a uma multa de US$ 750 mil na Turquia em 2021, elevando o total de multas conhecidas para cerca de US$ 4,34 bilhões.

Enquanto isso, além dos US$ 6,34 bilhões que a Binance reservou após o ataque cibernético de outubro deste ano, a corretora perdeu 7.000 BTC, no valor de cerca de US$ 41 milhões na época, em um ataque cibernético ocorrido em 2019. A Binance cobriu essa perda por meio de seu fundo de emergência SAFU. Juntos, os dois ataques envolveram cerca de US$ 6,38 bilhões em recursos da empresa, embora, conforme observado, a empresa consiga recuperar uma parcela substancial dos recursos congelados de emissores de stablecoins e de outras corretoras.

Somado às multas, o “custo de fazer negócios” da corretora agora se situa em cerca de US$ 10,7 bilhões. Se a estimativa de Lunde estiver correta, isso equivale a cerca de 56% dos lucros antes dos impostos da Binance para o período de 2021 a 2025. Dependendo dos resultados da Binance para 2026 e dos anos anteriores a 2021, as multas e os custos relacionados ao ataque hacker poderiam representar cerca de metade de seus lucros acumulados ao longo da vida útil da empresa.

A Bifinity pagou US$ 124 milhões em impostos

A Binance não divulgou publicamente seus dados financeiros, portanto, esses cálculos continuam sendo estimativas. O mesmo se aplica aos impostos que a corretora paga. No entanto, os registros financeiros da Bifinity, provedora de pagamentos de moeda fiduciária para criptomoedas da Binance na Lituânia, oferecem algumas pistas.

A empresa, que pertenceu diretamente a CZ de abril de 2023 a janeiro de 2025, operou na Lituânia desde 2020 até começar a encerrar suas atividades neste ano. De acordo com registros públicos, a Bifinity gerou quase € 1,5 bilhão (US$ 1,68 bilhão) em receita e obteve quase € 180 milhões (US$ 202 milhões) em lucro líquido após pagar € 110,8 milhões (US$ 124 milhões) em impostos.

Um fundo de reserva menor pode atrapalhar a expansão da Binance

A história ainda está se desenrolando, enquanto a Binance afirma já ter coberto cerca de 95% dos ativos afetados, e os saques foram retomados e estão se estabilizando após um pico inicial. Ainda assim, a gigante das criptomoedas precisa agora alocar recursos para gerenciar a crise, o que pode prejudicar seus planos de expansão, especialmente com um fundo de investimento potencialmente menor.

Além disso, conforme noticiado pelo Bitcoin.com News, os ativos monitorados pela Binance caíram mais de 11% desde o ataque de 29 de outubro, para cerca de US$ 128,3 bilhões. A queda também reflete a desvalorização dos ativos criptográficos e os fundos roubados. Tudo isso está acontecendo em um momento em que concorrentes como Coinbase, Kraken e OKX estão investindo agressivamente em expansão. Além disso, o mercado também parece mais próximo de uma fase de baixa do que de uma alta confirmada, o que pode desacelerar os esforços da Binance para reconstruir suas reservas por meio de lucros futuros.

Sem planos anunciados para publicar demonstrações financeiras e comprovar a solidez de seus negócios, o mercado agora aguarda vários desdobramentos: um relatório mais detalhado sobre o incidente assim que a investigação for concluída, uma atualização sobre os mais de US$ 2,8 bilhões em ativos congelados, informações sobre quando a Binance reabastecerá o fundo SAFU e os resultados de sua comprovação de reservas, previstos para 3 de novembro.

O Bitcoin.com News entrou em contato com a Binance para obter comentários e atualizará a matéria caso a corretora responda.