O USDT da Tether ultrapassa o Ether em capitalização de mercado, à medida que a stablecoin atinge US$ 186 bilhões

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• <p><span style="font-weight: 400;">Principais conclusões: </span></p>
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• <li><span style="font-weight: 400;">O USDT ultrapassou brevemente o ether em capitalização de mercado, com cerca de US$ 186,06 bilhões contra US$ 185,66 bilhões, pela primeira vez em aproximadamente 8 anos. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">O crescimento impulsionado pela emissão da Tether coincidiu com uma queda no preço do ether para cerca de US$ 1.500, fechando uma diferença que vinha diminuindo há meses. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Posteriormente, o ether recuperou o segundo lugar à medida que os preços se firmaram, mas a alta contínua do USDT reflete o crescente domínio das stablecoins, que ultrapassaram US$ 320 bilhões.</span></li>
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Aumento na emissão, queda no preço do ether

A inversão colocou o USDT à frente do ether (ETH), o ativo nativo da rede Ethereum, no ranking, ficando atrás apenas do bitcoin. No momento da inversão, o ether era negociado na faixa de US$ 1.500 a US$ 1.560, um nível que reduziu sua valorização total, mesmo com a oferta do Tether continuando a se expandir.

A dinâmica desse movimento tem sido bastante simples, já que o USDT está atrelado na proporção de um para um ao dólar americano; portanto, sua capitalização de mercado simplesmente acompanha a quantidade de tokens em circulação. “O que reduziu a capitalização de mercado do ether foi o preço, e o que aumentou a do USDT foi a emissão”, observaram os analistas, resumindo uma divergência que vem se formando há meses.

Essa reviravolta marcou a primeira vez em cerca de oito anos que o USDT ultrapassou o ether, um reflexo de quão dominantes as stablecoins se tornaram nas negociações e liquidações de criptomoedas. Um primeiro encontro com esse marco ocorreu quando a capitalização do USDT se aproximou de US$ 187 bilhões, contra um valor semelhante do ether, antes que o ether recuperasse a posição à medida que os preços se estabilizavam.

O crescimento da Tether tem sido implacável, com o USDT da empresa continuando a adicionar bilhões em nova oferta ao longo do último ano, à medida que a demanda por liquidez em dólares na blockchain disparou, e seu domínio no setor de stablecoins tem oscilado entre 58% e 59%. A capitalização de mercado da Tether já havia ultrapassado marcos importantes em sua trajetória ascendente, e o diretor executivo Paolo Ardoino tem destacado repetidamente que a expansão do token é um sinal da crescente evolução da Tether para se tornar uma infraestrutura essencial do mercado.

Além disso, vale mencionar que o mercado mais amplo de stablecoins ultrapassou recentemente a marca de US$ 320 bilhões, demonstrando mais uma vez o quão essenciais os tokens atrelados ao dólar se tornaram para a estrutura das criptomoedas. Paralelamente, a Tether também revelou ontem que conseguiu movimentar US$ 100 bilhões em valor por diferentes redes em apenas 525 dias (também em tempo recorde).

Esses números foram impulsionados, em grande parte, pelos crescentes casos de uso do USDT, como a adoção por pessoas físicas e por agentes automatizados.

Dito isso, para o ether, o episódio é, no mínimo, preocupante, já que sua valorização vem caindo há meses a fio. Além disso, o fato de uma stablecoin ter superado brevemente a segunda maior plataforma de contratos inteligentes reflete uma mudança que parece estar definindo os ciclos atuais do mercado, nos quais o capital parece estar fluindo para tokens atrelados ao dólar em busca de utilidade e segurança, mesmo enquanto ativos especulativos perdem terreno.