O principal advogado da Ripple alerta que o projeto de lei de criptomoedas poderia deixar o XRP em um limbo regulatório interminável.

Diretor Jurídico da Ripple Alerta que Projeto de Cripto do Senado Pode Destruir Claridade de Mercado

O diretor jurídico da Ripple, Stuart Alderoty, enviou uma resposta formal ao Comitê de Bancos, Habitação e Assuntos Urbanos do Senado dos EUA em 5 de agosto, criticando o projeto de legislação do comitê por não fornecer certeza regulatória para a indústria de ativos digitais. Na carta, Alderoty argumentou que o quadro proposto, que tenta dividir a jurisdição entre a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC), cristalizaria a confusão ao invés de resolvê-la. Ele declarou:

O projeto cria mais ambiguidade do que clareza para a indústria em sua tentativa de delinear a jurisdição da SEC sobre ativos digitais.

“Ele traz a maioria dos tokens e projetos para um regime de controle e divulgação administrado pela SEC, mesmo quando vendas ou atividades de projetos estão fora do escopo tradicional da SEC. Revisões adicionais são necessárias para refinar os limites jurisdicionais e alcançar um quadro de supervisão equilibrado”, reforçou o diretor jurídico da Ripple.

A resposta levantou preocupações sobre a definição de “ativos acessórios” e sua implicação de que qualquer token uma vez vendido através de um contrato de investimento poderia permanecer indefinidamente sob jurisdição da SEC. Alderoty enfatizou que tal presunção ignora a utilidade atual e as condições de negociação de ativos maduros como ethereum, solana e XRP, e desconsidera as realidades econômicas de seu uso. Ele alertou:

Essa abordagem poderia sujeitar tokens estabelecidos e amplamente negociados operando em redes abertas e sem permissão—including ETH, SOL e XRP—a uma supervisão perpétua da SEC, mesmo quando transações atuais ou futuras não possuem nenhuma das características de uma oferta de valores mobiliários.

A Ripple também se opôs fortemente à continuação da dependência no teste de Howey sem restrições legislativas, alertando que seu uso histórico em administrações anteriores o transformou em “uma ferramenta de discricionariedade ilimitada.” Ele recomendou que o Congresso fornecesse critérios estatutários específicos para evitar interpretações mais subjetivas e garantir responsabilidade.

Alderoty também defendeu várias reformas estruturais, incluindo uma isenção para tokens negociados há muito tempo, limitações estatutárias sobre a autoridade da SEC para redefinir transações entre partes relacionadas, e proteções claras para atividades de nível de protocolo, como operações de staking e consenso. O diretor jurídico da Ripple chamou atenção para a preempção federal de leis estaduais inconsistentes em áreas chave de supervisão de ativos digitais:

A legislação federal deve preterir certas leis estaduais para estabelecer consistência nacional, reduzir a fragmentação regulatória e apoiar a inovação.

“A preempção é especialmente crítica em áreas como estrutura de mercado, emissão de stablecoins, padrões de custódia e classificação de tokens—áreas onde a supervisão federal uniforme é essencial. No entanto, a legislação federal deve preservar a autoridade estadual em áreas tradicionais como proteção ao consumidor e aplicação contra fraudes”, acrescentou.