O Japão poderá permitir a listagem de seu primeiro fundo negociado em bolsa (ETF) de bitcoin à vista já em 2028, à medida que os órgãos reguladores alteram a forma como os ativos digitais são tratados pelas leis de investimento. O cronograma ainda é provisório e depende de reformas regulatórias, de produtos e tributárias.
O primeiro ETF de bitcoin à vista do Japão poderá ser lançado em 2028, à medida que as regras forem se desenvolvendo
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Pontos principais
- A Autoridade de Serviços Financeiros (FSA) do Japão está avaliando reformas que poderiam permitir a listagem de ETFs de bitcoin à vista a partir de 2028.
- Os planos da SBI e da Nomura mostram que duas grandes empresas esperam uma demanda mais forte por acesso regulamentado às criptomoedas.
- A implementação da alíquota de 20% para criptomoedas poderá determinar se os ETFs locais ganharão força.
Órgãos reguladores do Japão avaliam padrões de custódia para criptomoedas
O Japão está cada vez mais perto de permitir um fundo negociado em bolsa (ETF) de bitcoin à vista, uma medida que poderia abrir o mercado de ativos digitais do país a um grupo mais amplo de investidores institucionais e de varejo.
A aprovação, em 15 de julho, pela Dieta Nacional do Japão, que retirou o bitcoin e cerca de 105 outros ativos criptográficos da Lei de Serviços de Pagamento e os transferiu para a Lei de Instrumentos Financeiros e Bolsas, removeu um obstáculo jurídico central para a listagem de um fundo de bitcoin na Bolsa de Valores de Tóquio.
Um lançamento em 2028 é possível, mas está longe de ser garantido. Alterações legais, análises individuais dos fundos e a implementação de novas regras tributárias para criptomoedas podem adiar o início das negociações para além dessa data.
A SBI Holdings e a Nomura estão entre os grandes grupos financeiros japoneses que, segundo relatos, estão preparando produtos de ativos digitais antes de qualquer mudança nas regras. O interesse dessas empresas sugere que elas esperam um aumento na demanda assim que a exposição ao bitcoin se tornar disponível por meio de plataformas de corretagem já conhecidas.
Regulamentação e política tributária podem acelerar o ETF de Bitcoin
O Japão anunciou recentemente uma importante vitória tributária para as criptomoedas, passando de um imposto punitivo sobre rendimentos diversos de até 55% para um regime tributário separado com alíquota fixa de 20% — um grande passo para tratar as criptomoedas como um instrumento financeiro padrão.
A reclassificação das criptomoedas sob a Lei de Instrumentos Financeiros e Câmbio (FIEA) aproximou os ativos digitais dos títulos convencionais e introduziu padrões mais rigorosos de divulgação, negociação e conduta de mercado.
Essa reforma tributária para criptomoedas pode se mostrar igualmente importante no esforço do Japão para criar um ETF de bitcoin doméstico
O setor financeiro tradicional pode gerar nova demanda
Um ETF de bitcoin à vista permitiria que bancos, gestores de fundos, investidores em planos de aposentadoria e clientes de corretoras obtivessem exposição sem precisar gerenciar chaves privadas ou abrir contas em exchanges de criptomoedas.
Relatórios sobre as reformas propostas sugerem que os fundos de criptomoedas japoneses poderiam, eventualmente, atrair centenas de bilhões de ienes. A demanda real dependeria das taxas, do tratamento tributário, da distribuição e do preço do bitcoin no momento do lançamento dos produtos.
A postura cautelosa do Japão reflete seu histórico de grandes fracassos no setor de criptomoedas, incluindo o caso Mt. Gox e a violação de segurança da Coincheck. É provável que os reguladores exijam padrões rigorosos para custódia, precificação, liquidez e proteção ao investidor.
O país também enfrenta pressão para acompanhar o ritmo de centros financeiros concorrentes. Os Estados Unidos aprovaram ETFs à vista de bitcoin em 2024, enquanto Hong Kong já autorizou fundos à vista de bitcoin e ether.
Por enquanto, 2028 deve ser visto mais como uma abertura antecipada do que como uma data fixa de lançamento. Mesmo assim, a direção da política japonesa aponta para um mercado regulamentado para a exposição ao bitcoin listado em bolsa.
Este artigo foi traduzido do inglês usando IA. A versão original em inglês é a fonte autorizada; traduções automáticas podem conter imprecisões, especialmente em terminologia jurídica e regulatória.
