O Fundo Nacional de Pensões Empresariais do Japão planeja investir 1% em criptomoedas para se proteger contra a desvalorização do dólar

A reportagem do Nikkei Shimbun afirma que o fundo, com sede na cidade de Okayama, administra cerca de ¥21,3 bilhões, ou aproximadamente US$ 136 milhões. Ele atende cerca de 1.200 pequenas e médias empresas e mais de 20.000 membros. Uma alocação de 1% equivale a cerca de ¥213 milhões, ou aproximadamente US$ 1,36 milhão.

O fundo não comprará criptomoedas diretamente. A exposição será feita por meio de fundos passivos de múltiplos ativos administrados por grandes fundos de hedge que detêm diversas criptomoedas. O fundo não divulgou quais tokens esses produtos incluem.

O risco cambial motiva a decisão

Autoridades do fundo afirmam que a medida visa proteger contra um iene mais fraco e um dólar potencialmente menos dominante, e não buscar ganhos de curto prazo. O fundo está reduzindo sua exposição ao iene de 80% para 70% no ano fiscal de 2026, ao mesmo tempo em que adiciona 10% às moedas dos mercados desenvolvidos e destina cerca de 5% às moedas dos mercados emergentes, ao ouro e às criptomoedas combinadas.

Aiyu Kiguchi, diretor executivo de operações do fundo, afirmou que a natureza do dólar como moeda de base pode estar se enfraquecendo. As criptomoedas entraram na composição devido à sua baixa correlação com o índice do dólar, segundo os representantes, que as enquadram como uma proteção contra a desvalorização cambial, e não como uma aposta no preço.

O fundo passou seis anos pesquisando ativos alternativos antes de chegar a esse ponto. Os representantes concluíram que os mercados de criptomoedas amadureceram, com maior liquidez e uma base mais ampla de investidores do que nos anos anteriores.

Forte capitalização amortece o risco

A posição financeira do fundo sustenta essa iniciativa. Seu índice de capitalização está acima de 140%, e seu índice de patrimônio líquido efetivo está acima de 30% — ambos sinais de um plano bem capitalizado, capaz de absorver uma pequena alocação em ativos voláteis sem colocar em risco os benefícios dos participantes.

Parte de uma mudança mais ampla no Japão

A alocação ocorre em paralelo a mudanças regulatórias já em andamento. A Câmara dos Deputados do Japão aprovou, em 11 de junho, um projeto de lei que transferiria a supervisão das criptomoedas da Lei de Serviços de Pagamento para a Lei de Instrumentos Financeiros e Bolsas, uma mudança que poderia abrir as portas para ETFs de criptomoedas. A Bolsa de Osaka também tem como meta o lançamento de futuros de bitcoin em 2028, e grandes corretoras, incluindo SBI, Rakuten, Nomura e Daiwa, estão preparando fundos de investimento que incluem criptomoedas.

O que isso significa para os traders

No valor de US$ 1,36 milhão, a alocação é pequena demais para, por si só, influenciar os preços das criptomoedas. Seu peso é simbólico. Esta é uma das primeiras alocações em criptomoedas divulgadas por um fundo de pensão corporativo japonês e pode levar outras instituições nacionais a estudar medidas semelhantes, à medida que o marco regulatório do Japão em torno das criptomoedas continua a tomar forma.