O Bitcoin ultrapassou os níveis de custo de aquisição que limitaram sua recuperação no início deste ano, enquanto a demanda por ETFs, o aumento do volume de negociações à vista e a moderação na realização de lucros melhoram o cenário do mercado. Com um grande vencimento trimestral de opções ocorrendo atualmente no mercado, a próxima grande resistência na cadeia de blocos situa-se perto de US$ 96.700.
Preço do Bitcoin chega a US$ 96,7 mil com aumento da demanda por ETFs e do volume de negociações à vista
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Principais conclusões
- O Bitcoin ultrapassou bases de custo importantes à medida que a demanda no mercado à vista e por ETFs melhorou, com a realização de lucros ainda contida.
- O vencimento das opções de 25 de setembro, no valor de US$ 14,04 bilhões, pode redefinir o posicionamento, à medida que o gama ultrapassa US$ 90 mil.
- O Bitcoin enfrenta resistência MVRV em US$ 96,7 mil se os compradores absorverem a zona de oferta entre US$ 84 mil e US$ 85 mil.
Preço do Bitcoin ultrapassa bases de custo importantes com o vencimento de opções de US$ 14 bilhões
A mais recente alta do Bitcoin está começando a parecer diferente das recuperações de curta duração que marcaram grande parte de 2026.
O maior ativo criptográfico por capitalização de mercado voltou a ficar acima de várias bases de custo importantes para os investidores após um avanço de aproximadamente US$ 10.000 nos últimos 10 dias. Mais importante ainda, os detentores não estão correndo para vender durante a recuperação.
Dados on-chain da Glassnode mostram que o preço do bitcoin nunca fechou abaixo de seu Preço Realizado durante a queda. A porcentagem da oferta mantida com lucro caiu para níveis comparáveis aos de 2022, mas o Lucro/Prejuízo Líquido Não Realizado (NUPL) permaneceu positivo.
Essa combinação sugere que o mercado sofreu um estresse substancial sem atingir as condições de capitulação observadas em invernos de criptomoedas anteriores.
US$ 96.700 surge como o próximo grande teste do bitcoin
O próximo desafio é a oferta acima desse nível.
Uma concentração significativa de moedas de detentores de longo prazo está situada entre US$ 84.000 e US$ 85.000, criando uma área natural onde os investidores podem considerar realizar lucros à medida que o preço do bitcoin atinge seu custo de aquisição.
Além dessa zona, o preço médio do MVRV próximo a US$ 96.700 se destaca como o próximo grande nível de resistência na cadeia.
O sinal encorajador é que a realização de lucros continua moderada. Mesmo com quase todos os detentores de curto prazo agora de volta ao lucro, as vendas permanecem em apenas uma fração dos níveis registrados em torno dos picos de mercado de 2024 e 2025.
A demanda à vista também está melhorando. O volume de negociação mais que dobrou em relação à sua mínima de agosto, enquanto as compras de ETFs se fortaleceram acompanhando a alta dos preços e uma atividade mais ampla em várias bolsas.
Isso é importante porque as altas sustentadas por compras à vista tendem a apresentar um perfil de risco diferente daquelas movimentos dominados pela alavancagem dos derivativos.
O vencimento de opções de Bitcoin no valor de US$ 14 bilhões redefine o panorama dos derivativos
O teste imediato para o mercado vem de um dos maiores eventos de derivativos do trimestre.
Cerca de 167.000 contratos de opções de Bitcoin, com valor nocional de aproximadamente US$ 14,04 bilhões, vencem em 25 de setembro, de acordo com o site Greeks.live. Os contratos apresentam uma relação put/call de 0,87 e um nível de “dor máxima” de US$ 79.000.
O vencimento representa cerca de 32% do total de posições em aberto de opções de bitcoin.
Outras 789.000 opções de ether, no valor de cerca de US$ 2,1 bilhões, também estão vencendo, representando cerca de 40% da posição aberta em opções de ETH.
O posicionamento dos corretores tem se concentrado fortemente em torno de US$ 84.000 antes da liquidação. Após o vencimento, espera-se que a exposição gama aumente, com maior concentração acima de US$ 90.000.
O posicionamento das opções poderia, portanto, amplificar os movimentos entre os níveis atuais e cerca de US$ 92.000, ao mesmo tempo em que criaria potencialmente mais resistência à medida que o preço do bitcoin se aproxima de US$ 95.000.
A demanda no mercado à vista é mais importante do que a alavancagem a partir de agora
O mercado de criptomoedas como um todo também está participando da recuperação, com as altcoins subindo de maneira generalizada. No entanto, os traders adicionaram relativamente pouca alavancagem em comparação com a magnitude do movimento, outro sinal potencialmente positivo.
A volatilidade implícita se recuperou em relação à semana passada, mas permanece relativamente contida. O site Greeks.live também observou que grande parte da atividade em torno do vencimento envolveu traders rolando posições, em vez de fazerem apostas direcionais agressivas.
Isso deixa o preço do bitcoin em um importante ponto de transição.
A zona de oferta entre US$ 84.000 e US$ 85.000 está sendo desafiada, a realização de lucros permanece controlada e a demanda institucional está melhorando. Se as compras à vista e de ETFs continuarem absorvendo a oferta, a atenção do mercado poderá se deslocar cada vez mais da faixa intermediária dos US$ 80.000 em direção a US$ 90.000, US$ 95.000 e, por fim, ao nível MVRV de US$ 96.700.
O vencimento das opções pode gerar volatilidade de curto prazo. A questão mais importante é se a demanda real permanecerá após esse período.
Este artigo foi traduzido do inglês usando IA. A versão original em inglês é a fonte autorizada; traduções automáticas podem conter imprecisões, especialmente em terminologia jurídica e regulatória.
