A exposição aos derivativos de XRP caiu drasticamente desde o final de agosto, à medida que os operadores reduzem suas posições alavancadas, enquanto as vendas agressivas continuam nos mercados à vista e perpétuos. O volume de posições em aberto do XRP na Binance caiu cerca de 32%, enquanto a pressão de venda se intensificou nas corretoras centralizadas.
O volume de posições em aberto do XRP despenca 32% na Binance, à medida que os vendedores no mercado à vista superam os compradores
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Principais conclusões
- O volume de posições em aberto do XRP na Binance caiu cerca de 32% entre 22 de agosto e 17 de setembro.
- A pressão de venda se intensificou nos mercados à vista centralizados e nos futuros perpétuos da Binance.
- O preço do XRP caiu muito menos do que a exposição aos derivativos nesse período.
Posições em aberto do XRP caem quase um terço
Os negociadores de XRP reduziram drasticamente a exposição aos derivativos, enquanto vendedores agressivos continuam a dominar o fluxo de ordens, de acordo com uma análise publicada pela Cryptoquant em 17 de setembro. O colaborador da Cryptoquant, Amr Taha, constatou que a posição aberta do XRP na Binance caiu de cerca de US$ 323 milhões em 22 de agosto para aproximadamente US$ 219 milhões em 17 de setembro, uma queda de cerca de 32%.
O XRP caiu cerca de 11% no mesmo período, o que significa que a posição aberta se contraiu quase três vezes mais rápido que o preço. A divergência aponta para uma desalavancagem substancial no mercado de derivativos.
O analista resumiu a mudança:
“O sinal principal é claro: os operadores de XRP estão reduzindo a exposição a derivativos, enquanto a atividade de compradores do lado da venda permanece elevada tanto no mercado de futuros quanto no mercado à vista.”
A posição aberta representa as posições em derivativos que permanecem em aberto. O CME Group define a posição aberta como o número de contratos futuros que permanecem em aberto. Uma queda geralmente indica que as posições estão sendo encerradas mais rapidamente do que novas posições estão sendo abertas.
O dado mais recente reverte uma recuperação anterior. Em 6 de setembro, a posição em aberto do XRP na Binance situava-se em cerca de US$ 244 milhões, após sua variação em sete dias ter se recuperado de -27% em 29 de agosto para +1%. Desde então, a posição em aberto retomou sua queda.
CVD à vista cai para US$ 2,1 bilhões negativos
A pressão de venda se intensificou mais acentuadamente nos mercados à vista do que nos futuros perpétuos da Binance. O delta de volume acumulado estimado (CVD), que acompanha a diferença entre compras e vendas agressivas no mercado, caiu de cerca de US$ 111 milhões negativos em 22 de agosto para US$ 2,1 bilhões negativos em 17 de setembro nas corretoras à vista centralizadas.
Um CVD em queda indica que as vendas iniciadas pelos compradores (takers) excedem as compras. O CVD dos futuros perpétuos da Binance caiu de aproximadamente -$361 milhões para -$1 bilhão no mesmo período. Os futuros perpétuos permitem que os traders mantenham posições alavancadas em criptomoedas sem data de vencimento, tornando-os uma parte essencial do mercado de derivativos alavancados do XRP. O CVD à vista se deteriorou em quase US$ 2 bilhões, mais de três vezes a queda de aproximadamente US$ 639 milhões no CVD perpétuo, mostrando que as vendas se estenderam bem além dos derivativos alavancados.
A tendência também se intensificou desde o início de setembro. O CVD à vista estimado ficou próximo de -$1,4 bilhão em 6 de setembro, o que significa que o valor caiu mais cerca de $700 milhões até 17 de setembro.
A desalavancagem reduz a exposição pendente ao XRP
A queda do volume de posições em aberto, juntamente com um CVD cada vez mais negativo, é consistente com o fechamento de posições alavancadas pelos operadores, enquanto as vendas agressivas continuam. A combinação aponta para uma redução da base de derivativos, mesmo com a atividade de venda permanecendo elevada.
Uma base menor de derivativos pode reduzir a exposição altamente alavancada e ajudar a amenizar os desequilíbrios relacionados à alavancagem. O analista acrescentou:
“Se as posições vendidas se tornarem predominantes entre as posições em aberto restantes, as taxas de financiamento poderão se mover ainda mais para um território de arrefecimento ou negativo.”
A contração dos derivativos está ocorrendo paralelamente a desenvolvimentos institucionais mais amplos em torno do XRP. A 21Shares destacou o suprimento fixo do XRP, sua utilidade e o acesso crescente a ETFs, enquanto os influxos líquidos acumulados para os ETFs à vista de XRP nos EUA ultrapassaram US$ 1,70 bilhão até 9 de setembro.
Evolução do mercado de XRP vai além dos dados de negociação
A estrutura de mercado do XRP também está evoluindo enquanto os legisladores dos EUA continuam debatendo regras mais amplas para ativos digitais. Em 15 de setembro, o Senado rejeitou o encerramento do debate sobre a moção para dar andamento ao projeto de lei H.R. 3633 por 49 votos a 50, deixando sem solução a estrutura proposta para o mercado federal de ativos digitais.
A Ripple sustentou que a votação fracassada não altera a posição jurídica atual do XRP nos EUA nem as atividades comerciais da empresa. A Ripple afirmou que a posição consolidada do XRP permanece inalterada após a votação da Lei CLARITY, ao mesmo tempo em que destacou a demanda contínua nos setores de pagamentos, stablecoins e mercados institucionais.
A análise também afirmou:
“Historicamente, fases semelhantes de desalavancagem costumam favorecer a recuperação dos preços, à medida que a alavancagem excessiva é eliminada e o mercado se torna menos vulnerável a cascatas de liquidações em posições compradas.”
Este artigo foi traduzido do inglês usando IA. A versão original em inglês é a fonte autorizada; traduções automáticas podem conter imprecisões, especialmente em terminologia jurídica e regulatória.
