Michael Saylor aponta onda de vendas; Nasdaq despenca 5,5%

Saylor compara perdas em ações com o preço de fechamento das ações STRC

Michael Saylor, fundador e presidente executivo da Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), comparou as perdas em ações e em bitcoin com as ações preferenciais STRC da empresa em 5 de novembro. Em sua análise de mercado no X, ele afirmou:

“Hoje foi um dia de 4σ para as ações. O S&P 500 caiu 4,4% e o Nasdaq, 5,5% — uma queda observada aproximadamente uma vez a cada 19 meses. O bitcoin caiu cerca de 5%. A $STRC fechou a US$ 99,56, apenas 44 centavos abaixo do valor nominal.”

O Nasdaq Composite fechou em 24.315, com queda de 1.421,52 pontos, ou 5,52%, em relação ao fechamento anterior de 25.736,52.

Sigma denota desvio padrão, uma medida da volatilidade do mercado que descreve o quanto os retornos diários variam em relação à sua média. Uma queda de quatro sigmas descreve um retorno diário quatro desvios padrão abaixo de sua média histórica. A frequência com que tais movimentos ocorrem depende da distribuição dos retornos e do período histórico utilizado.

O bitcoin havia caído abaixo de US$ 77.000 na manhã desta quinta-feira, à medida que as ações do setor de tecnologia enfraqueciam, revertendo sua recuperação pós-eleitoral. Ele caiu da alta de US$ 81.105 registrada na quarta-feira para US$ 76.059, uma queda de aproximadamente 6,22%.

STRC é negociada perto do valor nominal após ajuste diário do dividendo

O fechamento da STRC em US$ 99,56 a colocou 0,44% abaixo de seu valor nominal de US$ 100. As ações haviam atingido US$ 100 em 4 de novembro, seu primeiro retorno a esse nível desde maio, após meses de recompras e uma mudança nos pagamentos de dividendos.

As ações preferenciais de taxa variável da Strategy têm uma taxa de dividendos anualizada de 12%, com base no valor nominal de US$ 100. A empresa ajusta a taxa mensalmente para incentivar a negociação próxima do valor nominal. Os pagamentos não são garantidos, e as ações preferenciais não são lastreadas por suas participações em bitcoin.

O acúmulo diário de dividendos teve início em 1º de novembro, com as primeiras distribuições em dinheiro começando em 2 de novembro, após a aprovação dos acionistas em 28 de outubro. Os acionistas acumulam dividendos nos finais de semana e feriados, enquanto os pagamentos geralmente ocorrem nos dias úteis. A mudança substituiu o cronograma de distribuição bimestral da STRC.

A cotação acima de US$ 100 poderia permitir que a Strategy vendesse ações adicionais da STRC por meio de seu programa de oferta no mercado, potencialmente levantando capital para novas compras de bitcoins. A empresa tem utilizado recompras para sustentar o preço das ações abaixo desse patamar, com as recompras no acumulado do ano atingindo aproximadamente US$ 2,04 bilhões, incluindo transações ainda não liquidadas, até 25 de outubro. Novas emissões e aquisições de bitcoins dependeriam de decisões da administração e das condições do mercado.

A comparação ocorreu após a Strategy ter registrado um lucro operacional recorde de US$ 20,91 bilhões no terceiro trimestre, anunciado em 29 de outubro e impulsionado por ganhos de valorização de ativos digitais. O lucro líquido totalizou US$ 19,53 bilhões, enquanto a receita recuou 3%, para US$ 125,4 milhões. Os ativos em dólares americanos totalizavam US$ 5,07 bilhões em 25 de outubro, proporcionando uma cobertura estimada de 3,4 anos para dividendos preferenciais e obrigações de juros na época.

Saylor também havia previsto que um novo mercado em alta para o bitcoin estava começando no anúncio de resultados da Strategy, em 29 de outubro. Ele citou a crescente adoção por parte dos bancos, a renovada demanda institucional e o fato de o bitcoin estar sendo negociado 21% acima de sua média móvel de 200 semanas.