Datavault AI e Biconomy alertam investidores do Bitcoin Treasury

Em 26 de outubro, a empresa de tecnologia Datavault AI divulgou que não conseguia retirar bitcoins da corretora de criptomoedas Biconomy desde junho de 2026. No dia seguinte, o preço das ações da empresa despencou cerca de 50% e ainda não se recuperou, com sua capitalização de mercado agora oscilando em torno de US$ 65 milhões. O documento não explica por que a retirada falhou, e nem a Datavault nem a Biconomy fizeram qualquer outra declaração pública sobre o assunto.

Transferências internas fora da cadeia

O lema “se não são suas chaves, não são suas moedas” permeia cada etapa da trajetória desse bitcoin, começando em setembro de 2025, quando a empresa biofarmacêutica Scilex concordou em comprar ações da Datavault e um warrant pré-financiado por US$ 150 milhões pagos em bitcoin. A Scilex recebeu esses bitcoins diretamente da Biconomy: dois dias antes, a Scilex havia concordado em vender à Biconomy ações no valor de US$ 200 milhões de sua subsidiária Semnur em troca de bitcoins. Posteriormente, a Scilex informou que havia utilizado US$ 150 milhões desses bitcoins para comprar as ações da Datavault. A Scilex também assinou um memorando de entendimento com a Biconomy para cooperar em estratégias de criptomoedas e tesouraria.

A Datavault alega que 1.309 BTC foram enviados para sua carteira na Biconomy por meio de uma transferência fora da cadeia. Isso significa que a transferência ocorreu internamente na bolsa, sem que nada fosse registrado no blockchain do Bitcoin. A Datavault nunca teve as chaves privadas desses bitcoins.

De acordo com a empresa, entre setembro de 2025 e janeiro de 2026, ela enviou 491,431 BTC de volta à Scilex, também fora da cadeia. Isso deixa cerca de 817,6 BTC, no valor aproximado de US$ 66 milhões aos preços atuais, na conta à qual ela afirma não ter acesso. De acordo com a comprovação de reservas declarada pela própria Biconomy, a corretora detinha US$ 197 milhões em ativos criptográficos no momento da redação deste artigo, sendo que o BTC representava 73% de suas reservas.

Como a Datavault não conseguiu comprovar que controlava os BTC, os bitcoins não deveriam ter sido reconhecidos como ativos em seu balanço patrimonial, de acordo com as normas contábeis aplicáveis. A empresa afirma agora que deve corrigir seus relatórios financeiros de acordo com isso e orientou os investidores a não se basearem em seus quatro relatórios financeiros mais recentes.

Investidor que se tornou devedor

Agora, de acordo com o tratamento contábil revisado, a Scilex, principal investidora da Datavault, é tratada como devedora da Datavault. No entanto, a Datavault afirma não ter certeza se conseguirá recuperar esse dinheiro. Em 30 de junho, a Scilex já devia à Datavault US$ 8,8 milhões de uma taxa de licenciamento de US$ 10 milhões, enquanto a Vivasor, afiliada da Scilex, devia US$ 15 milhões de uma taxa de US$ 20 milhões.

Enquanto isso, embora a retirada de BTC estivesse bloqueada desde junho, a Datavault ainda apresentava o bitcoin como um recurso para o pagamento de contas em seu relatório trimestral de agosto. No mesmo período, a empresa também promovia o lançamento de sua própria moeda meme na Biconomy.

Riscos para empresas e investidores

De qualquer forma, embora várias questões sobre essa história permaneçam sem resposta, o ponto principal é claro: a incapacidade de uma empresa de acessar seus bitcoins pode prejudicar os investidores.

De acordo com o Bitcointreasuries.net, 201 empresas de capital aberto detêm 1,296 milhão de BTC, no valor de US$ 105 bilhões, em seus balanços patrimoniais. No entanto, mesmo a Strategy, que detém 65% desse total, não divulga comprovantes de reservas nem os endereços de suas carteiras. Em vez disso, analistas on-chain, como a Arkham, tentam identificar esses endereços por conta própria.

Em 2025, o cofundador Michael Saylor afirmou que a divulgação dos endereços de carteiras criaria riscos operacionais e de segurança, e que tornar públicos os movimentos de bitcoins da Strategy poderia assustar os operadores. Os investidores da Strategy, portanto, precisam confiar que a empresa tem acesso aos seus bitcoins, que mantém com custodiantes regulamentados sem divulgar a lista completa. A Coinbase confirmou que é um desses custodiantes, e a Arkham afirma ter rastreado parte dos ativos até a Fidelity. A mesma necessidade de confiança se aplica a outras empresas de capital aberto que não divulgam integralmente seus ativos em bitcoin.

Escolha seu nível de confiança

Em contrapartida, a Metaplanet e a Twenty One Capital divulgaram seus endereços de posse de BTC, permitindo que os investidores verifiquem seus ativos na blockchain. No entanto, ambas as empresas também dependem de terceiros, pois utilizam custodiantes para armazenar seus BTC.

Enquanto isso, a Block, do otimista do Bitcoin Jack Dorsey, lançou em abril um painel de controle de prova de reservas na blockchain, abrangendo seu tesouro corporativo, bem como os bitcoins mantidos para os clientes do Cash App e da Square. Em setembro, a Block solicitou ao Escritório do Controlador da Moeda dos EUA uma licença de banco fiduciário nacional, o que lhe permitiria custodiar bitcoins e stablecoins sob supervisão federal.

Portanto, os investidores em tesouraria de bitcoin podem decidir com qual nível de confiança se sentem à vontade ao escolher uma empresa para investir.

O Bitcoin.com News entrou em contato com a Datavault AI, a Biconomy e a Scilex para obter comentários e atualizará este artigo caso elas respondam.