Coinbase lucra US$ 719 mi no 3º tri e amplia participação e assinantes

O trimestre vitorioso da Coinbase

A empresa divulgou um lucro líquido ajustado de US$ 78 milhões para os três meses encerrados em 30 de setembro, refletindo uma diferença substancial entre seu lucro nominal e o lucro subjacente. O valor ajustado exclui US$ 715 milhões em ganhos com investimentos em criptomoedas, US$ 39 milhões em outros ganhos de investimento e ajustes fiscais associados.

O lucro ajustado da Coinbase antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) atingiu US$ 333 milhões, um aumento de 60% em relação aos aproximadamente US$ 208 milhões do segundo trimestre. Isso marcou seu 15º trimestre consecutivo de EBITDA ajustado positivo.

A Coinbase superou as estimativas dos analistas com lucro de US$ 2,51 por ação, em comparação com as expectativas de um prejuízo de US$ 0,26 por ação. As ações da COIN registraram uma ligeira queda no pregão após o fechamento, após encerrarem o dia com queda de pouco mais de 1%, a um preço de US$ 160,59.

Os resultados representaram uma reviravolta em relação ao segundo trimestre, quando a Coinbase registrou um prejuízo líquido de US$ 359,5 milhões em meio à queda na atividade de negociação de criptomoedas e a perdas relacionadas a investimentos. A empresa havia reportado um lucro de US$ 432,6 milhões no terceiro trimestre de 2025.

A atividade de negociação continuou sendo o foco central do desempenho da Coinbase. A corretora informou que sua participação no volume de negociação de criptomoedas aumentou para 10,7%, ante 10,3% no trimestre anterior e 9,1% no primeiro trimestre. Esse último aumento marcou quatro trimestres consecutivos de expansão da participação de mercado.

A Coinbase atribuiu a melhora ao fortalecimento de suas posições na negociação à vista e de derivativos, incluindo futuros perpétuos, opções e outros produtos. Seu volume de negociação de derivativos de criptomoedas cresceu a uma taxa composta anual de 179% nos últimos dois anos.

Enquanto isso, a receita com assinaturas e serviços representou 49% da receita líquida da Coinbase durante o trimestre, em comparação com 48% nos três meses anteriores. A crescente contribuição desses negócios ressalta os esforços da empresa para reduzir sua dependência das voláteis taxas de negociação de criptomoedas.

As stablecoins continuaram sendo outra importante fonte de atividade comercial. O saldo médio de USDC nos produtos da Coinbase atingiu um recorde de US$ 22 bilhões, um aumento de 49% em relação ao ano anterior e representando aproximadamente 30% da capitalização de mercado média da stablecoin.

A Coinbase também informou que seus ativos sob custódia e outros ativos em sua plataforma representaram 12,5% da capitalização de mercado total das criptomoedas, retornando a um pico anterior.

A empresa destacou a adoção acelerada de produtos mais recentes, incluindo mercados de previsão, que ultrapassaram US$ 200 milhões em receita anualizada durante o trimestre. O número de negociadores diários no mercado de previsões aumentou mais de 60% em relação ao segundo trimestre.

O número de assinantes pagos do Coinbase One também atingiu um recorde, com um aumento de 24% em relação ao mesmo período do ano anterior. A Coinbase afirmou que esses clientes geram uma receita média por usuário 3,5 vezes maior do que sua base de clientes mais ampla.

“Alcançamos crescimento em todos os principais indicadores de rentabilidade no terceiro trimestre, incluindo nosso 15º trimestre consecutivo de EBITDA ajustado positivo”, disse Alesia Haas, diretora financeira. “A receita com assinaturas e serviços cresceu em relação ao trimestre anterior e agora representa quase metade da receita líquida. Os mercados de previsão estão adicionando mais uma fonte de receita e apresentam menor correlação com a volatilidade das criptomoedas. Esses negócios tornam a Coinbase mais diversificada e resiliente ao longo dos ciclos de mercado.”