A Coinbase aposta no ETF da Proshares à medida que os padrões de reserva das stablecoins evoluem

O investimento da Coinbase no IQMM aponta para uma nova era de reservas para stablecoins

A corretora de criptomoedas Coinbase Global Inc. (Nasdaq: COIN) anunciou em 2 de junho que investiu no ETF GENIUS Money Market da Proshares, o IQMM. O fundo foi criado para atender aos requisitos de reserva de stablecoins sob a Lei de Orientação e Estabelecimento da Inovação Nacional para Stablecoins dos EUA (Lei GENIUS). A iniciativa leva a Coinbase a se aprofundar na gestão de caixa de stablecoins.

Os emissores enfrentam agora uma pressão crescente para manter ativos líquidos e de alta qualidade. A Lei GENIUS estabeleceu um padrão de lastro de 1 para 1 para stablecoins de pagamento. O IQMM é estruturado em torno de títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo com vencimentos de 93 dias ou menos, dinheiro e equivalentes de dinheiro.

A Coinbase afirmou:

“À medida que as stablecoins se tornam essenciais para a infraestrutura financeira, o setor precisa de maneiras melhores de gerenciar o dinheiro que as sustenta.”

Para a empresa de criptomoedas, o fundo acrescenta mais um elemento à sua estratégia de stablecoins. Essa estratégia já inclui pagamentos, distribuição e ferramentas para desenvolvedores. A concorrência entre stablecoins pode depender cada vez mais da qualidade das reservas, da confiabilidade do resgate e das opções institucionais de gestão de caixa, à medida que o mercado se torna mais regulamentado.

O investimento também reflete um impulso mais amplo em direção ao crescimento responsável das stablecoins. As políticas estão começando a definir ativos de reserva aceitáveis e padrões operacionais para emissores que desejam atender usuários financeiros convencionais.

A Lei GENIUS foi aprovada pelo Senado em 17 de junho de 2025. A Câmara aprovou o projeto de lei em 17 de julho de 2025. O presidente Donald Trump sancionou a lei em 18 de julho de 2025, criando uma estrutura federal para stablecoins de pagamento.

A infraestrutura de ETF da Proshares poderia ajudar a fazer a ponte entre os mercados de criptomoedas e os mercados tradicionais

A ficha técnica da Proshares descreve o IQMM como o maior ETF do mercado monetário do mundo e o primeiro projetado para atender aos requisitos da Lei GENIUS. Em 31 de março de 2026, o fundo apresentava um rendimento SEC de 3,48% em 30 dias, distribuições semanais e uma taxa de despesas líquida de 0,15%.

Seus ativos concentravam-se em títulos do Tesouro, com 100% de ativos líquidos diários e semanais. Essa estrutura oferece aos emissores de stablecoins um veículo baseado em ETF vinculado a dívida pública de curto prazo. Ela também mostra como os produtos ETF podem se tornar parte do conjunto de ferramentas de reserva para os mercados de dólar digital.

A Coinbase afirmou:

“O IQMM foi construído em torno de uma ideia simples: à medida que as stablecoins crescem, os emissores precisam de ferramentas de reserva criadas para esse mercado.”

A Proshares traz duas décadas de experiência em ETFs para um mercado que se sobrepõe às criptomoedas, aos mercados monetários, aos pagamentos e aos mercados de capitais. O apoio da Coinbase ao IQMM sinaliza que a gestão de reservas de stablecoins pode ir além dos canais bancários restritos, à medida que os emissores buscam opções mais flexíveis.

A Coinbase espera que as futuras atividades de criação e resgate utilizem uma combinação mais ampla de instrumentos semelhantes a dinheiro. Esses instrumentos podem incluir títulos do Tesouro, ETFs, fundos do mercado monetário e versões tokenizadas desses produtos. Essa mudança poderia conectar as operações de stablecoins mais estreitamente com a infraestrutura do mercado tradicional.