Entusiastas do ouro enfrentam pesadelo: máquina que imprime ouro

Marathon Fusion afirma ter alcançado um avanço na produção de ouro

A Marathon Fusion anunciou nesta semana que demonstrou um processo para converter mercúrio em ouro estável, utilizando reações nucleares em vez da química mítica buscada pelos alquimistas medievais.

A empresa, fundada em 2023, divulgou medições de raios gama que, segundo ela, comprovam o experimento. No entanto, de acordo com várias reportagens, incluindo a do Financial Times (FT), a Marathon Fusion não revelou a quantidade de ouro produzida, quanto custou o processo nem se os resultados foram verificados de forma independente.

A física por trás disso não é ficção científica. A pesquisa da Marathon, de julho de 2025, propôs bombardear o mercúrio-198 com nêutrons de alta energia dentro de um reator de fusão, criando o mercúrio-197, que posteriormente se decompõe em ouro-197, o isótopo estável encontrado em joias, moedas e cofres de bancos centrais. Suas simulações projetaram aproximadamente duas toneladas de ouro por ano por gigawatt de potência térmica de fusão. Trata-se de uma produção industrial teórica, não de uma produção comprovada.

O Experimento do Ouro do CERN Estabelece um Padrão de Referência Microscópico

A alegação da Marathon de ter superado o CERN em 10 vezes parece extraordinária até que o parâmetro de referência original entre em cena. Em 2025, pesquisadores do CERN relataram que colisões de chumbo no Grande Colisor de Hádrons geraram aproximadamente 86 bilhões de núcleos de ouro entre 2015 e 2018. Sua massa combinada totalizou apenas 29 picogramas, ou 29 trilionésimos de grama.

Mesmo multiplicando essa quantidade por 10, o resultado é de apenas 290 picogramas, embora a comparação da taxa de produção da Marathon não comprove sua produção real. Nenhuma das duas experiências demonstrou uma produção de ouro comercialmente viável. Subprodutos radioativos, equipamentos caros e a complexa separação de isótopos representam obstáculos adicionais.

Ouro é negociado abaixo de US$ 4.000 à medida que surgem dúvidas sobre a oferta

A afirmação científica surge em um momento difícil para os investidores em ouro. O metal precioso fechou a sexta-feira, 23 de outubro, perto de US$ 3.995 por onça troy, com queda de aproximadamente 0,7% no dia e de 4% na semana. O panorama mensal parece igualmente desanimador, com o ouro perdendo aproximadamente 6,5% a 7% nos últimos 30 dias e cerca de 7,5% a 8,5% desde o início de 2026.

Os preços do ouro recuaram aproximadamente 26% em relação ao pico registrado no final de janeiro, entre US$ 5.400 e US$ 5.600, pressionados pelos rendimentos elevados dos títulos do Tesouro, pelos preços mais altos do petróleo e pelas expectativas de uma política restritiva prolongada do Federal Reserve. Apesar das vendas recentes, o ouro continua com alta de mais de 120% nos últimos cinco anos. Enquanto isso, o World Gold Council estima os estoques acima do solo em aproximadamente 222.600 toneladas, o que representa cerca de 60 anos da atual produção anual das minas.

A produção global de mineração atingiu aproximadamente 3.672 toneladas em 2025. Para igualar essa oferta anual por meio do processo proposto pela Marathon, seriam necessários aproximadamente 1.800 gigawatts de capacidade de fusão térmica, supondo que seus rendimentos teóricos se mantenham.

Usinas comerciais de fusão ainda não operam nessa escala, e a viabilidade econômica do ouro sintético permanece por comprovar. Mesmo que o processo venha a se tornar comercialmente viável, o metal resultante seria quimicamente indistinguível do ouro extraído naturalmente.

Adeptos do Bitcoin provocam os defensores do ouro com o avanço da Marathon Fusion

Enquanto isso, os defensores do bitcoin aproveitaram o anúncio da Marathon para provocar os defensores de longa data do ouro, argumentando que a capacidade de fabricar ouro expõe uma fraqueza fundamental na narrativa da escassez do metal precioso. Alguns fizeram comparações com diamantes cultivados em laboratório, enquanto outros brincaram sobre financiar pesquisas de fusão para minar o prêmio monetário do ouro. Os diamantes reais, formados na terra, sofreram uma queda de 50% no valor desde a introdução dos diamantes de laboratório.

O argumento também reacendeu a conhecida rivalidade entre os apoiadores do bitcoin e o defensor do ouro Peter Schiff, com os adeptos do bitcoin apontando o limite de oferta de 21 milhões de moedas da rede como um diferencial. Os defensores do ouro rebatem que a produção teórica e a fabricação economicamente viável são proposições totalmente diferentes, deixando longe de ser resolvido o antigo debate sobre qual ativo representa uma moeda mais sólida.

Por enquanto, o desafio imediato do ouro vem dos mercados financeiros, e não da alquimia nuclear. A verdadeira questão é se a fabricação de uma onça comercializável algum dia custará menos do que comprá-la.