Lucro da Ether Treasury Sharplink no 3º tri dispara 620%, mas há porém

Crescimento modesto da receita e controle de custos

A Sharplink, empresa de gestão de ativos em ether listada na Nasdaq, divulgou um aumento de mais de sete vezes no lucro líquido do terceiro trimestre, para US$ 751,4 milhões. No entanto, a maior parte do lucro decorreu de ganhos não realizados em suas participações em criptomoedas, e não de operações geradoras de caixa.

De acordo com os resultados financeiros divulgados em 9 de novembro, a Sharplink registrou lucro líquido de US$ 751,4 milhões nos três meses encerrados em 30 de setembro. Isso se compara ao lucro líquido de US$ 104,3 milhões, ou 62 centavos por ação diluída, no terceiro trimestre de 2025. Os resultados mostram que a Sharplink registrou US$ 676,7 milhões em ganhos não realizados, representando aproximadamente 90% de seu lucro líquido declarado. A empresa também reconheceu US$ 75,2 milhões em ganhos líquidos realizados, associados principalmente às atividades de tesouraria relacionadas ao Ethereum, incluindo staking líquido.

Além dos ganhos com seus ativos em criptomoedas, a Sharplink registrou um crescimento mais modesto na receita. A receita total aumentou 24% em relação ao mesmo período do ano anterior, passando de US$ 10,8 milhões no terceiro trimestre de 2025 para US$ 13,5 milhões. A receita de staking, que representou cerca de 97% da receita total, subiu 27%, passando de US$ 10,3 milhões para US$ 13,1 milhões.

Esse crescimento refletiu os esforços da empresa para gerar receita a partir de seu tesouro de Ethereum, em vez de depender estritamente da valorização dos ativos.

A Sharplink também registrou uma redução de 8% nas despesas com vendas, gerais e administrativas, que passaram de US$ 12 milhões no ano anterior para US$ 11 milhões, refletindo uma melhor gestão de custos durante sua expansão institucional. O caixa e equivalentes de caixa aumentaram para US$ 47,9 milhões em 30 de setembro, ante US$ 28,5 milhões no final de dezembro de 2025.

O CEO da Sharplink, Joseph Chalom, atribuiu os resultados à execução da estratégia de tesouraria da empresa.

“Nosso sólido desempenho no terceiro trimestre reflete nosso progresso na execução de nossa estratégia de tesouraria de Ethereum e no fortalecimento de nossa plataforma de tesouraria de nível institucional”, afirmou Chalom em comunicado.

Expansão da tesouraria e estratégia de staking

Durante o trimestre, a Sharplink continuou expandindo sua reserva de criptomoedas, detendo aproximadamente 892.708 ether (ETH) em 30 de setembro. Em 2 de novembro, as participações haviam aumentado para cerca de 895.117 ETH. A empresa avaliou seus ativos digitais em aproximadamente US$ 2,1 bilhões no final de setembro, de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos nos Estados Unidos (US GAAP).

Como parte de sua estratégia de rendimento, a Sharplink concluiu uma alocação de staking de ETH no valor de US$ 200 milhões por meio do protocolo descentralizado Lido em 28 de setembro. A transação proporcionou ETH staked envolto (wstETH), permitindo a participação em recompensas de staking ao mesmo tempo em que mantém a exposição a oportunidades de finanças descentralizadas.

A empresa também avançou em sua parceria com a Galaxy Digital por meio do Galaxy Sharplink Onchain Yield Fund, lançado em agosto com US$ 125 milhões em compromissos iniciais. A Sharplink contribuiu com US$ 100 milhões e a Galaxy Digital comprometeu US$ 25 milhões. O fundo começou a aplicar capital em oportunidades on-chain durante o terceiro trimestre.

Além disso, a Sharplink realizou um investimento estratégico de capital na Blockspace, uma empresa de infraestrutura Ethereum especializada em serviços de validação e staking. Chalom afirmou que as iniciativas estão alinhadas com o objetivo da empresa de tratar os ativos digitais como capital gerador de rendimento.

“Esses marcos refletem nossa convicção de que o ETH deve ser administrado como um ativo operacional produtivo, em vez de simplesmente ser mantido com vistas a uma possível valorização”, disse Chalom.

O presidente da Sharplink e cofundador da Ethereum, Joseph Lubin, expressou confiança no crescimento de longo prazo, destacando a adoção institucional da Ethereum e a expansão da infraestrutura financeira baseada em blockchain, incluindo as iniciativas de tokens de depósito do JPMorgan e a tokenização de ativos.

As ações da Sharplink (SBET) encerraram o dia com queda de 1,76%, a um preço de US$ 6,13, elevando o prejuízo mensal da empresa para quase 29%. Ao longo do último ano, a SBET registrou queda de quase 49%.