Diretor da Coinbase Institutional: “Mais de 40 países se comprometem a comprar Bitcoin”

D'Agostino fez esses comentários durante uma participação no final de junho, amplamente divulgada e compartilhada no X em 30 de junho. Ele descreveu o interesse soberano no bitcoin como uma tendência discreta e constante, em vez de uma série de grandes anúncios.

“Vimos mais de 40 países se comprometerem a comprar bitcoin de alguma forma para seus balanços patrimoniais nacionais ou outros fins”, observou D’Agostino. “Portanto, vejo todos os dias uma enxurrada de novos investidores institucionais interessados nessa classe de ativos. Por isso, compreendo as pessoas que não têm essa perspectiva. Elas estão à espera de algum gesto grandioso ou evento marcante. Mas, para nós que temos o privilégio de estar por dentro, tudo o que vemos é um crescimento constante, mesmo que as manchetes não reflitam isso.”

Compromisso versus participações confirmadas

A palavra usada por D’Agostino foi “compromisso”, não “compra ativa”, e os rastreadores públicos refletem essa distinção. O site Bitcointreasuries.net contabiliza atualmente cerca de 13 entidades governamentais com participações confirmadas em bitcoin, totalizando cerca de 649.946 BTC, no valor de quase US$ 37,9 bilhões a preços recentes.

Os Estados Unidos detêm o maior volume, cerca de 328.372 BTC, a maior parte proveniente de apreensões por autoridades policiais e agora incorporada a uma Reserva Estratégica de Bitcoin criada por decreto em 2025. Dados do Bitcointreasuries.net mostram que o Reino Unido detém cerca de 61.245 BTC, El Salvador cerca de 7.698 BTC, os Emirados Árabes Unidos cerca de 6.420 BTC e o Butão cerca de 4.973 BTC, grande parte disso vinculada à mineração hidrelétrica apoiada pelo Estado.

Algumas das reservas listadas por país são contestáveis. Por exemplo, a Arkham relata que o Butão detém apenas 1.749,95 BTC após uma admissão de supostas vendas. Além disso, reportagens extensas indicam que a China não detém bitcoins, apesar das alegações generalizadas de que o país controla mais de 190.000 BTC.

Em outro caso, relatos alegando que a Ucrânia detém 46.000 BTC também foram desmentidos, já que o rastreamento foi erroneamente atribuído às “participações de autoridades públicas”. Até mesmo o número divulgado atribuído aos Estados Unidos pode estar significativamente incorreto. Além disso, pesquisas mais abrangentes mostram um leque maior de países que se voltaram para o bitcoin sem necessariamente realizar grandes compras.

Um relatório da River, do final de 2025, contabilizou cerca de 23 nações com exposição ao bitcoin por meio de apreensões, compras diretas, mineração apoiada pelo Estado ou alocações de fundos soberanos, elevando a oferta controlada pelo governo para cerca de 432.000 BTC, ou aproximadamente 2,1% de todo o bitcoin existente.

De onde provavelmente vem o número 40

O número apresentado por D’Agostino, conforme declarado na CNBC, parece combinar países com participações confirmadas e um grupo maior que sinalizou intenção, sem ainda ter desenvolvido programas completos de compra. Muitos apontam exemplos como o pequeno teste de tesouraria do Banco Nacional da República Tcheca e a acumulação por family offices e fundos soberanos dos Emirados Árabes Unidos como evidência de que a tendência de compromisso está se espalhando.

Grande parte das maiores reservas governamentais conhecidas de bitcoin provém de apreensões, e não de compras deliberadas. O compromisso, em muitos desses casos, significa um projeto-piloto, uma proposta de política ou uma intenção declarada de manter bitcoins, e não um programa contínuo de compra no mercado aberto.

O que isso significa para os traders

Uma lista crescente de países que se comprometem com o bitcoin, mesmo antes que grandes compras ocorram, acrescenta um argumento estrutural a favor do bitcoin como candidato a ativo de reserva. Isso pode sustentar o interesse institucional de longo prazo e minar a reputação do bitcoin como uma negociação puramente especulativa.

A evolução dos preços no curto prazo ainda depende mais dos fluxos de fundos negociados em bolsa (ETFs), das compras de tesouraria corporativa e das condições macroeconômicas do que dos compromissos soberanos que ainda não se transformaram em compras. Os operadores que aguardam a confirmação da afirmação de D’Agostino devem acompanhar e ficar atentos aos anúncios dos bancos centrais e fundos soberanos, em vez de tratar o número de 40 países como uma contagem de compradores ativos.