Democratas do Senado alertam que isenções da SEC para criptomoedas podem prejudicar a proteção aos investidores

Pontos principais:

• Warren e Van Hollen contestaram as orientações da SEC que, segundo eles, poderiam restringir as proteções aos investidores em criptomoedas.
• A carta alerta que a supervisão pode enfraquecer em todas as categorias de tokens, staking, mineração, wrapping e airdrops.
• Atkins enfrenta um prazo até 8 de maio de 2026, enquanto o Congresso analisa a legislação sobre a estrutura do mercado de criptomoedas.

Orientação da SEC sobre criptomoedas levanta preocupações com a proteção dos investidores

Senadores democratas alertaram em 27 de abril que as novas orientações da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) sobre criptomoedas podem enfraquecer as proteções aos investidores ao excluir partes importantes do mercado. Os senadores Elizabeth Warren e Chris Van Hollen pressionaram o presidente da SEC, Paul Atkins, sobre isenções que, segundo eles, poderiam permitir que empresas de criptomoedas evitem regras de valores mobiliários de longa data.

Os senadores apontaram para um comunicado interpretativo da SEC que divide os ativos de criptomoedas em cinco categorias: commodities digitais, itens colecionáveis digitais, ferramentas digitais, stablecoins e títulos digitais. Sob essa estrutura, a agência trata commodities digitais, itens colecionáveis digitais e ferramentas digitais como não sendo títulos, enquanto stablecoins podem ou não se qualificar, dependendo de suas características. Os senadores afirmaram que Atkins pretende expandir caminhos personalizados para que empresas de criptomoedas levantem capital com menos restrições regulatórias. Eles escreveram:

“Parece que você planeja trabalhar em direção a esse objetivo isentando a maioria das criptomoedas das leis de valores mobiliários — com danos potenciais significativos e implicações para os investidores e nossos mercados financeiros.”

Isenções para criptomoedas podem reformular a supervisão e a captação de recursos

A carta fornece detalhes mais claros sobre o que essas isenções poderiam abranger. Warren e Van Hollen escreveram que a SEC declara que mineração, staking, wrapping e airdrops estão, em grande parte, fora do escopo das leis de valores mobiliários. Eles alertaram que essa abordagem poderia reduzir a supervisão não apenas dos ativos criptográficos, mas também das atividades comuns de mercado usadas para distribuí-los, apoiá-los ou movimentá-los.

Os senadores também contestaram a visão da SEC de que um ativo criptográfico pode ser separado de um contrato de investimento. Na opinião deles, a estrutura poderia permitir que os ativos entrassem e saíssem da regulamentação de valores mobiliários ao longo do tempo. A preocupação deles é que os investidores de varejo possam perder as proteções da legislação de valores mobiliários em transações secundárias, mesmo quando um ativo estava anteriormente vinculado a uma oferta de valores mobiliários. Warren e Van Hollen também sinalizaram possíveis isenções futuras. A carta deles observa que Atkins discutiu uma isenção para startups, uma isenção para captação de recursos e uma cláusula de salvaguarda para contratos de investimento em relação a alguns criptoativos. De acordo com a carta, essas medidas poderiam permitir que algumas empresas de criptomoedas levantassem dezenas de milhões de dólares ao longo de vários anos sem se registrar na SEC.

A resposta de Atkins deve ser dada até 8 de maio de 2026. Os senadores instaram o Congresso a fechar brechas relacionadas a criptomoedas ao considerar a legislação sobre a estrutura de mercado. Eles também apontaram para benefícios potenciais para interesses relacionados a criptomoedas com conexões políticas, incluindo aqueles ligados à família Trump. A carta afirma:

“Tão certo quanto o fato de que os investidores serão prejudicados enquanto a Comissão trabalha para oferecer tratamento especial às criptomoedas, os ativos da família Trump serão impulsionados por esses desenvolvimentos regulatórios favoráveis.”

A conclusão é direta: Warren e Van Hollen argumentam que isenções amplas da SEC para criptomoedas poderiam enfraquecer as proteções aos investidores e reduzir a prestação de contas.