O Ethereum encerrou o terceiro trimestre com um recorde de 43,8 milhões de ETH em staking, enquanto os rendimentos diminuíram nas principais redes de prova de participação (proof-of-stake), de acordo com a Bitwise. Ao mesmo tempo, as ações tokenizadas e as negociações no mercado tradicional tiveram um aumento acentuado na Solana, Hyperliquid e Robinhood Chain, indicando onde está surgindo a próxima onda de atividade no mercado de criptomoedas.
Bitwise: staking de Ethereum bate recorde de 43,8 mi ETH; rendimentos caem
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Principais conclusões
- O Ethereum encerrou o terceiro trimestre com um recorde de 43,8 milhões de ETH em staking, enquanto o rendimento do staking caiu para 2,63%.
- Solana, Hyperliquid e Robinhood Chain registraram forte crescimento nas atividades relacionadas a ações tokenizadas e ao mercado financeiro tradicional (TradFi).
- O próximo motor de crescimento das criptomoedas pode ser blockchains mais baratas que impulsionam mercados financeiros tradicionais de maior porte.
Rendimentos das criptomoedas caem à medida que os mercados tokenizados ganham força
Mais capital do que nunca está sendo alocado nas principais blockchains. A recompensa por isso, no entanto, continua diminuindo.
Esse é um dos sinais mais claros do último relatório de staking da Bitwise, que mostra as redes de prova de participação (proof-of-stake) entrando em uma nova fase: maior staking, custos mais baixos e rendimentos em queda, enquanto a atividade financeira se expande para além dos mercados convencionais de criptomoedas.
O Ethereum encerrou o terceiro trimestre com um recorde de 43,8 milhões de ETH em staking, o que representa 35,9% de sua oferta. Os influxos líquidos atingiram 1,99 milhão de ETH, marcando o sexto trimestre consecutivo de crescimento. No entanto, o rendimento anualizado do staking caiu de 2,81% para 2,63%, à medida que as recompensas foram distribuídas por um volume maior de capital.
Ethereum capta mais capital com menos validadores
O número de validadores do Ethereum caiu de quase 1,1 milhão para cerca de 881 mil, mas isso não indica uma redução na segurança. A atualização Pectra permite que os operadores consolidem validadores enquanto mantêm o ETH por trás deles, reduzindo os custos de infraestrutura.
Ao mesmo tempo, o uso do Ethereum ficou mais barato. O custo médio em quatro tipos comuns de transações caiu 67% em relação ao ano anterior, para US$ 0,45, impulsionado pelo aumento da capacidade dos blocos. Para os usuários, isso significa transações de criptomoedas mais baratas. Para os stakers, taxas mais baixas também significam menos receita de execução.
O Solana apresentou uma dinâmica semelhante. O staking ativo atingiu um recorde de 440,5 milhões de SOL, 69% de seu fornecimento, enquanto o rendimento bruto do staking caiu de 6,38% para 5,99%. O número de validadores diminuiu de 696 para 659 em meio à pressão contínua sobre os custos.
Ações tokenizadas estão se tornando um negócio sério
O crescimento mais impressionante ocorreu fora do staking.
O volume de negociação de ações tokenizadas da Solana subiu 45%, para US$ 6,93 bilhões no terceiro trimestre. A rede também processou um recorde de 14,2 bilhões de transações sem direito a voto.
A Hyperliquid registrou US$ 261,5 bilhões em volume de contratos perpétuos não criptográficos, representando 36,5% do total das negociações perpétuas. Os mercados vinculados a ações estavam entre seus maiores produtos.
Já a Robinhood Chain gerou US$ 51,1 milhões em taxas durante seu primeiro trimestre. A média diária de negociação de tokens de ações disparou de US$ 17 milhões em julho para US$ 377,1 milhões em setembro, um aumento de mais de 22 vezes.
O crescimento das criptomoedas está ficando mais barato por natureza
Os números apontam para uma mudança mais ampla.
As redes estão aumentando a capacidade e reduzindo os custos de transação, enquanto a economia do staking se torna menos lucrativa. Ao mesmo tempo, ações, commodities e outros ativos tradicionais estão gerando mais atividade na cadeia de blocos.
Isso muda o panorama do staking. O foco já não é simplesmente quanto rendimento os investidores podem obter. Trata-se de saber se blockchains mais baratas e mais seguras podem se tornar a infraestrutura para mercados muito maiores do que o próprio mercado de criptomoedas.
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Este artigo foi traduzido do inglês usando IA. A versão original em inglês é a fonte autorizada; traduções automáticas podem conter imprecisões, especialmente em terminologia jurídica e regulatória.
