Os dados do primeiro trimestre do Ethereum mostraram uma divisão clara: a atividade dos usuários atingiu níveis recordes, enquanto as taxas e o valor de mercado caíram. O relatório aponta para uma expansão agressiva da rede, à medida que ativos tokenizados, stablecoins e finanças institucionais continuam a se desenvolver em sua camada base.
Número de usuários do Ethereum cresce 86% à medida que os ativos tokenizados atingem US$ 203 bilhões
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Principais conclusões
- O Ethereum atingiu 13,2 milhões de usuários mensais no primeiro trimestre de 2026, enquanto as taxas da camada 1 caíram 47,9%.
- A Blackrock, a Circle e a Tether ajudaram a impulsionar US$ 203,4 bilhões em ativos tokenizados na Ethereum.
- A taxa de staking de 31% do Ethereum e o ERC-8004, focado em IA, sinalizam planos de crescimento de longo prazo.
Detentores de Ethereum chegam a 293 milhões, apesar da queda de 30% no valor de mercado
A Ethereum começou 2026 com um trimestre misto, mas revelador. O uso atingiu novos recordes, enquanto o valor de mercado e a receita com taxas apresentaram queda.
De acordo com o relatório do primeiro trimestre publicado pela Token Terminal, a média mensal de usuários ativos na camada 1 da Ethereum foi de 13,2 milhões, um aumento de 53,5% em relação ao trimestre anterior e de 85,9% em relação ao mesmo período do ano anterior. O número de transações chegou a 200,4 milhões, um aumento de 38% em relação ao trimestre anterior, enquanto a taxa de processamento subiu para 25,78 transações por segundo.
O mais impressionante é o que aconteceu com as taxas. As taxas de transação da camada 1 caíram para US$ 39,9 milhões, uma queda de 47,9% em relação ao trimestre anterior e de 81,9% em relação ao mesmo período do ano anterior. O resultado mostra que a Ethereum está processando mais atividades a um custo total menor.
Essa é a principal contradição no relatório do primeiro trimestre de 2026 da Ethereum: a rede está se expandindo, mas a arrecadação de taxas no curto prazo está diminuindo.
Ativos tokenizados impulsionam a demanda institucional
A Ethereum continua sendo a principal cadeia para ativos tokenizados em termos de valor de mercado. A capitalização de mercado dos ativos tokenizados na rede ficou em média em US$ 203,4 bilhões no primeiro trimestre, praticamente estável em relação ao trimestre anterior, mas com alta de 42,9% em relação ao ano anterior.
As stablecoins representaram a maior parte desse total, com US$ 178,9 bilhões. O USDT da Tether e o USDC da Circle continuaram sendo os dois maiores ativos da rede, com o USDS da Sky, o USDe da Ethena e o PYUSD do PayPal também entre os principais emissores.
Os fundos tokenizados continuaram a crescer, registrando um aumento de 4,9% em relação ao trimestre anterior, para US$ 19,4 bilhões. O segmento inclui produtos da Sky, Ethena, Blackrock, Wisdomtree, Superstate e Ondo.
As commodities tokenizadas foram a categoria que mais cresceu, registrando um salto de 60% em relação ao trimestre anterior, para US$ 4,7 bilhões. O mercado é amplamente dominado por produtos de ouro tokenizados, incluindo o Tether Gold e o Paxos Gold.
As ações tokenizadas permaneceram em volume menor, mas ganharam força, subindo 16,5% para US$ 365,1 milhões. A Ondo Finance liderou a categoria com exposição on-chain a ações e ETFs.
O Ethereum também manteve a liderança em várias métricas centrais da DeFi. O valor total bloqueado no ecossistema ficou em média em US$ 316,2 bilhões, uma queda de 11% em relação ao quarto trimestre, mas um aumento de 22,8% em relação ao mesmo período do ano anterior. Os empréstimos ativos totalizaram US$ 21,8 bilhões, enquanto as taxas do ecossistema atingiram US$ 2 bilhões.
Esforços de escalabilidade pesam nas taxas
A capitalização de mercado totalmente diluída do Ethereum ficou em média em US$ 290 bilhões no primeiro trimestre, uma queda de 30,3% em relação ao trimestre anterior. O volume de negociação nas exchanges descentralizadas também caiu para US$ 134,5 bilhões, uma queda trimestral de 24%.
Ainda assim, a base de usuários da rede continuou se expandindo. O número de detentores de ETH chegou a 292,8 milhões, um aumento de 8,1% em relação ao trimestre anterior e de 24,9% em relação ao mesmo período do ano anterior. A taxa de staking subiu para 31%, indicando que mais ETH foi comprometida com a segurança da rede, apesar da queda no preço.
Várias atualizações ajudaram a moldar o trimestre. A segunda bifurcação “Blob Parameters Only” do ciclo de atualizações Fusaka aumentou a capacidade de dados em janeiro. O ERC-8004 entrou em operação em fevereiro, criando um padrão para identidade e reputação de agentes de IA. A Fundação Ethereum também definiu suas prioridades para 2026 em torno de escalabilidade, experiência do usuário e fortalecimento da camada 1.
Os dados mostram que o Ethereum está deliberadamente trocando taxas de curto prazo por espaço em bloco mais barato e demanda de longo prazo. Com finanças tokenizadas, stablecoins e agentes de IA migrando para a cadeia de blocos, o relatório enquadra o Ethereum menos como uma rede especulativa e mais como uma infraestrutura de liquidação para as finanças globais.
Este artigo foi traduzido do inglês usando IA. A versão original em inglês é a fonte autorizada; traduções automáticas podem conter imprecisões, especialmente em terminologia jurídica e regulatória.
